兩會(huì)行情

陸澍敏

春節(jié)以后到現(xiàn)在，股市走勢(shì)一直不錯(cuò)，漲幅將近15%，個(gè)股更是活躍。這可以稱(chēng)為“兩會(huì)行情”。兩會(huì)年年有，兩會(huì)期間大盤(pán)的走勢(shì)規(guī)律是：會(huì)前拉升，會(huì)中振蕩，會(huì)后下跌。雖不中，亦不遠(yuǎn)矣。會(huì)前大資金進(jìn)場(chǎng)維穩(wěn)，小股民充滿(mǎn)期待；會(huì)中代表積極建言獻(xiàn)策，領(lǐng)導(dǎo)口風(fēng)有緊有松，其間披露出的年報(bào)有好有壞；會(huì)后維穩(wěn)資金離場(chǎng)，年報(bào)披露也進(jìn)入了下半階段，績(jī)差年報(bào)陸續(xù)出臺(tái)。今年情形恐怕也概莫能外，雖然兩會(huì)前和兩會(huì)中各部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)集體隔空喊話(huà)，宣傳藍(lán)籌股的好處，宣傳股市目前具有相當(dāng)投資價(jià)值，相當(dāng)于兩軍陣前大喊繳槍不殺，但真正的勝利還是必須靠真刀真槍?zhuān)?jīng)濟(jì)形勢(shì)的進(jìn)一步好轉(zhuǎn)、資金面的寬松、外部環(huán)境因素……在這些沒(méi)有確定之前，前期的漲升只能以階段性反彈行情來(lái)看，如同上海這幾天的天氣，太陽(yáng)只是休假式治療而已。

遏制炒新

上周深交所、上交所相繼出臺(tái)了遏制炒新的措施，規(guī)定當(dāng)新股上市首日出現(xiàn)盤(pán)中成交價(jià)較開(kāi)盤(pán)價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到一定幅度，或者盤(pán)中換手率達(dá)到或超過(guò)一定比例，交易所將對(duì)其實(shí)施盤(pán)中臨時(shí)停牌。具體數(shù)字方面，上交所略寬，漲幅設(shè)了10%和20%兩檔，換手率為50%，深交所更嚴(yán)，漲幅超過(guò)10%，或換手率超過(guò)50%，就將停牌到當(dāng)天14點(diǎn)57分。這相當(dāng)于某種新股首日交易上的熔斷機(jī)制，手段之嚴(yán)厲前所未見(jiàn)。但這在保護(hù)中小投資者利益上，還只是治標(biāo)。遏制了第一天的炒新，那第二天、第三天呢？莊家會(huì)不會(huì)把搜集籌碼的過(guò)程拉長(zhǎng)，把股價(jià)的一步到位變?yōu)閹撞降轿唬渴聦?shí)上，新規(guī)則公布后上市的新股，除了上交所上市的中交建因?yàn)楸P(pán)子大，不宜炒作，沒(méi)有觸發(fā)臨時(shí)停牌，在深交所上市的中泰橋梁和雪迪龍雙雙被臨時(shí)停牌，莊家炒新熱情依舊不減。治本在于對(duì)資金宜疏不宜堵，或者要疏堵結(jié)合。假若藍(lán)籌股真能像郭主席說(shuō)的那樣提供每年8%甚至更多的回報(bào)，愿意冒險(xiǎn)跟風(fēng)炒新的投資者會(huì)自然大大減少，而缺少了跟風(fēng)者，新股自然也炒不起來(lái)。

可以期待更多

兩會(huì)里，代表如云，提案如雨，涉及股市的提案也不少，但稍嫌不夠分量，作為參與到這個(gè)市場(chǎng)中的投資者，我們應(yīng)該可以期待更多。兩會(huì)代表應(yīng)該談什么？應(yīng)該談?wù)勴攲釉O(shè)計(jì)、制度建設(shè)。就十多年來(lái)股市的發(fā)展歷史來(lái)看，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，所有上市公司的分紅回報(bào)僅占募資額的17%左右，還及不上其間發(fā)生的交易成本，這個(gè)股市是基本失敗并令人憤怒的。資本市場(chǎng)需要設(shè)計(jì)師，而不是補(bǔ)鍋匠。■