當前實施穩(wěn)健貨幣政策面臨的問題

2011年，在全面實施穩(wěn)健貨幣政策的大背景下，面對由于受全球金融后危機影響，轄區(qū)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難，物價居高不下、居民收入減緩的嚴峻形勢，麗江中支認真貫徹執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，加強“窗口指導”，正確引導金融機構(gòu)圍繞調(diào)結(jié)構(gòu)、保民生、擴內(nèi)需、促發(fā)展的工作要求，化挑戰(zhàn)為機遇，積極應對，多措并舉，加大信貸投入，仍取得了較好的政策實施效果。但基于邊、山、民族地區(qū)的客觀條件與現(xiàn)實困難，在實施穩(wěn)健的貨幣政策過程中也存在一些突出問題，應予以關注。

一、實施穩(wěn)健貨幣政策中存在的主要問題

（一）信貸政策與財政政策的協(xié)調(diào)有難度

我國現(xiàn)行實施穩(wěn)健的貨幣政策主要是通過利率、存款準備金率、公開市場操作等手段調(diào)節(jié)貨幣供應總量，并因此調(diào)節(jié)總需求。對于地方政府而言，對信貸結(jié)構(gòu)的窗口指導不具備硬性約束。財政政策則主要通過轉(zhuǎn)移支付和稅收減免來刺激經(jīng)濟，在地域性、結(jié)構(gòu)性方面比信貸政策更有優(yōu)勢，但在共同促動地方經(jīng)濟發(fā)展中，地方財政增長緩慢，尤其是邊、山、民族地區(qū)對中央轉(zhuǎn)移支付的依賴加大，財稅與信貸政策的相互協(xié)調(diào)與整合力度明顯不夠。

（二）貨幣信貸政策的延伸性欠佳，邊疆民族縣域金融功能弱化趨勢明顯

從宏觀分析看，邊疆民族縣域金融存在信貸總量滯后于縣域經(jīng)濟發(fā)展，縣域金融機構(gòu)經(jīng)營狀況相對較差，存貸比偏低，不良貸款比重上升，金融服務缺失等。造成貨幣政策有效性作用發(fā)揮不足的主要原因：一是麗江市屬于山區(qū)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟，縣域經(jīng)濟發(fā)展薄弱，缺乏金融有效支持的產(chǎn)業(yè)載體。二是貨幣政策傳導的中間環(huán)節(jié)缺失，可選擇的貨幣政策工具少，有效性欠缺。三是金融支持的配套機制不健全，包括農(nóng)村地區(qū)信用體系不完善，農(nóng)民擔保機制缺乏，邊疆民族地區(qū)金融機構(gòu)的信貸激勵約束機制失衡等。四是由于“穩(wěn)健”貨幣政策條件下，央行存款準備金率連續(xù)上調(diào)、差別存款準備金率動態(tài)調(diào)整、保證金納入存款準備金范圍等措施使信貸供給總體偏緊，各商業(yè)銀行信貸管理權(quán)限的調(diào)整及放貸權(quán)上收，省行直貸項目增多，貸款審批手續(xù)繁雜，貸款審批時間長，自身金融資源大量外流等，導致了縣域中小企業(yè)信貸服務難以滿足。

（三）結(jié)構(gòu)性貸款難問題仍然突出

2011年麗江市金融機構(gòu)大客戶貸款余額99.6億，占全部貸款余額的44.8%，盡管從單家銀行看，并未突破監(jiān)管規(guī)定的授信控制比率，但從整個銀行體系來說，少數(shù)行業(yè)與企業(yè)成為金融機構(gòu)競相營銷的對象，貸款滿足率趨于飽和，貸款過于集中容易造成借款企業(yè)盲目的投資沖動，給信貸資金安全帶來隱患。同時，這些貸款都集中投向以政府投資為背景的交通、電力、城市基礎設施等方面，而邊疆民族地區(qū)的“三農(nóng)”、民生領域、中小企業(yè)資金緊張問題仍很突出。由于這些領域處于創(chuàng)業(yè)或成長階段，有效抵押擔保不足，加上受國際金融危機影響，市場需求萎縮等諸方面因素制約，形成事實上貸款需求旺盛而銀行貸款滿足率較低的狀況。

（四）貸款增長可持續(xù)性和穩(wěn)定性不容忽視

11年麗江市直接融資比例微小，主要靠間接融資為主，且邊疆民族地區(qū)的金融機構(gòu)對商業(yè)票據(jù)、保函、信用證等工具運用較少，票據(jù)融資業(yè)務單一，票據(jù)貼現(xiàn)余額較上年同期增長35.58％，新增票據(jù)融資占新增貸款的2.83%。受信貸有效載體的深度制約，信貸增長的可持續(xù)性和穩(wěn)定性備受各級財政配套資金到位情況、國家宏觀產(chǎn)業(yè)政策變化等因素影響。

（五）銀行信貸資金安全存在隱患

從總量上看，麗江市由于所處的地理環(huán)境，造成地方財政收入渠道狹窄，總量小，結(jié)構(gòu)單一，經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)主要靠投資拉動，內(nèi)生性增長能力弱。在國家經(jīng)濟大政策環(huán)境下，信貸的大量集中投放，隱藏著一定的風險隱憂，比如部分項目自有資金不足，對銀行資金依賴度較高，部分政府項目缺乏有效的擔保和抵押，部分貸款審批環(huán)節(jié)缺乏合規(guī)性，個人房地產(chǎn)信貸存在虛假放量的可能，地方政府融資平臺貸款集中，而償債能力堪憂，潛在的銀行信貸風險應引起高度重視。

二、對策建議

（一）進一步明確邊疆民族地區(qū)財政與貨幣政策密切配合的指導思想、功能定位，真正形成政策合力

市場經(jīng)濟一體化對改進和完善宏觀調(diào)控提出了新的更高要求，財政貨幣政策只有在整體性、協(xié)調(diào)性和超前性上緊密吻合、協(xié)調(diào)搭配、形成合力，才能發(fā)揮二者熨平經(jīng)濟波動、防止經(jīng)濟大起大落的作用。一要明確“積極”財政政策與“穩(wěn)健”貨幣政策配合模式的指導思想。麗江市屬于經(jīng)濟欠發(fā)達區(qū)域，地方財力不足，要加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，實現(xiàn)跨越式發(fā)展，需要中央及省財政的大力扶持。同時，貨幣政策要在克服時滯和延伸領域上進行探索，貨幣政策要提前預判，增強前瞻性，充分發(fā)揮好財政、貨幣政策在支持傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、弱勢產(chǎn)業(yè)以及中小企業(yè)中的互補作用。二要強化功能定位。財政政策重點在調(diào)結(jié)構(gòu)，通過稅收、轉(zhuǎn)移支付、優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)等手段，促進結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級，推動社會公平與城鄉(xiāng)經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展。貨幣政策重點在于調(diào)總量，通過利率、存款準備金率、再貸款、窗口指導等手段，實現(xiàn)轄內(nèi)信貸總量與經(jīng)濟發(fā)展相適應。三要以投資為載體，保證重點項目的支持。提高金融資源配置的效率，在財政配套保障的基礎上，撬動信貸資金積極進入。

（二）處在邊遠民族地區(qū)金融機構(gòu)要加強信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，克服信貸過分集中的傾向

各銀行業(yè)機構(gòu)要謀求長遠，一方面要根據(jù)地方加大經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)變生產(chǎn)方式的實際，要著力解決“穩(wěn)健”政策性制約信貸有效投入的體制機制問題，增強金融服務的可持續(xù)性，進一步完善探索行之有效的貸款管理模式，解決銀企信息不對稱問題，努力增加“三農(nóng)”信貸投入，合理滿足企業(yè)資金需求，解決中小企業(yè)的燃眉之急，促進銀企供需對接常態(tài)化。另一方面，要促進與結(jié)合政府出臺的政策措施，從根本上改善民營企業(yè)、中小企業(yè)融資狀況。為有效分散貸款風險，在項目貸款上，應利用其信息共享、風險分散、合作共贏的優(yōu)勢，重點發(fā)展銀團貸款，同時，可利用票據(jù)貼現(xiàn)收窄時機，加大流動資金貸款營銷，提升流動資金貸款的占比。要積極助推融資方式創(chuàng)新，在擴大現(xiàn)有信貸方式貸款規(guī)模情況下，開辦倉儲質(zhì)押、應收賬款質(zhì)押、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押和林權(quán)抵押等方式，進一步提高信貸規(guī)模和質(zhì)量。

（三）采取有效措施，進一步明確加強對政府融資平臺的建設和監(jiān)督

建議地方政府要建立固定渠道，會同當?shù)厝嗣胥y行、銀監(jiān)局嚴格控制融資平臺的放貸情況和融資流向，對融資平臺企業(yè)加強跟蹤管理和監(jiān)督，促使其合理調(diào)配資金，提高資金使用效率，節(jié)約財務費用，切實降低銀行信貸風險。

（四）要強化風險管理，切實維護金融穩(wěn)定

今年在繼續(xù)貫徹穩(wěn)健貨幣政策的同時，應及時做好靈活調(diào)節(jié)，增強對信貸投放節(jié)奏的掌控力度，使之進一步與麗江市經(jīng)濟發(fā)展實際相適應。同時，強化風險管理意識，加強對信貸資金流向監(jiān)測，要嚴守政策界限，認真抓好貸前審查和貸后管理，確保授信、擔保的合規(guī)與還貸來源的可靠性，確保銀行信貸資源流入實體經(jīng)濟。同時要密切關注宏觀經(jīng)濟形勢和區(qū)域經(jīng)濟環(huán)境的變化，及時掌握政府相關的產(chǎn)業(yè)政策與行業(yè)信息，把握發(fā)展方向，積極支持符合國家產(chǎn)業(yè)政策、市場前景好、經(jīng)營狀況正常的產(chǎn)業(yè)，以提高貨幣信貸政策的有效性，有力促進地方經(jīng)濟社會的健康和可持續(xù)發(fā)展。