淺談人民幣升值對我國經濟的影響及對策

[摘 要]在中國經濟長期穩定增長和巨額國際貿易順差等因素的推動下，人民幣持續升值，尤其在2008年世界金融危機以后，人民幣匯率更是屢創歷史新高。人民幣升值在一定程度上對我國的經濟與社會發展起到了積極作用，但同時也帶來了許多負面影響和沖擊。本文分析了人民幣升值的利與弊，并在此基礎上提出了相關應對策略。

[關鍵詞]人民幣升值 積極影響 不利影響

近年來，隨著我國經濟快速穩步的發展，人民幣兌美元升值速度明顯加快，2003年，人民幣兌換美元匯率為8.28比1，2012年2月，人民幣兌換美元匯率變為6.3：1，人民幣在這一時間段內升值達25%。對我國來說，人民幣的升值是一把雙刃的劍，一方面促進了我國的經濟發展，另一方面也帶來了許多消極的影響。

一、人民幣升值的積極意義

1.提升了我國的國際地位

人民幣的升值意味著人民幣在國際金融市場中的地位升高，中國經濟所占世界經濟比重也將進一步提高。1980年，中國以3015億美元列全世界各國排行第八位，但是，1990年，經過改革開放快速發展的10年，中國的GDP僅僅增長到3878億美元，排名下降到第十一位，主要原因就是人民幣大幅貶值。2010年，我國GDP超過日本，成為世界第二大經濟體，除我國經濟高速發展的原因外，人民幣的升值也是一個重要因素。

2.提高了我國的國際購買力

人民幣的升值將提升我國的內在購買力，有利于我國引進更先進的生產技術、生產設備以及原材料。升值使人民幣在國際市場的購買力上升，國外產品、技術的價格相對以前較為便宜，從而降低進口成本。這對于提升國內鋼鐵、石油等行業的國際競爭力有著明顯促進作用。與此同時，生產技術、生產設備以及原材料等的進口的增多，將有利于緩解我國目前的巨額貿易順差，促使中國國際收支不平衡的狀況得以改善。

3.對于國內企業投資海外起到積極作用

隨著中國“走出去”戰略的不斷深化，越來越多中國的優質企業為實現快速增長，開始選擇投資境外，開展加工貿易，與境外企業合作開發資源，發展國際工程承包業務等。而人民幣的升值，將加速這一進程。2012年1月，我國境內投資者共對全球87個國家和地區的355家境外企業進行了直接投資，實現非金融類對外直接投資43.76億美元，同比增長59.9%。

4.有利于我國的產業結構轉型

作為“世界工廠”的中國，經濟增長主要靠出口來拉動，對外依存度較高，且出口產品結構主要以附加值低的勞動密集型產品為主。人民幣升值后，進口的國際原材料的價格降低，有效的發展以擴大內需為主的經濟可持續發展戰略，與此同時，人民幣升值增加了我國出口行業，尤其是勞動密集型行業的出口成本，降低了他們的經濟利潤，迫使這些行業進行優勝劣汰。因此，人民幣升值將有利于我國以“擴內需，調結構”為宗旨的經濟轉型，促進我國產業結構調整與升級，改善中國持續以來以勞動資源為主的產業結構，增加創新型企業的比重，進一步提高中國企業在世界貿易市場中的競爭力。

二、人民幣升值的負面影響

1.人民幣升值將減緩我國經濟增長和降低就業率

人民幣過度升值將對我國出口企業尤其是勞動密集型企業造成嚴重沖擊，同時，也會抑制我國出口增長。在國際市場價格保持不變的前提下，人民幣的過分升值將削弱出口企業的競爭力，降低企業的利潤。例如，在國際市場，我國產品尤其是勞動密集型產品價格遠低于別國同類產品的原因就是我國低廉的勞動力與激烈的國內競爭，人民幣的快速升值將削弱這種競爭力。此外，人民幣的過度升值還會加大國內的就業壓力。由于目前我國提供的新增就業機會主要來自出口企業和外資企業，人民幣的升值將抑制或打擊出口，最終將減少就業機會，影響到國內就業情況。

2.人民幣升值將影響貨幣政策的可操作性與獨立性

人民幣升值會導致大量國際套利資金進入中國市場，央行不得不在外匯市場上大量買進外匯，這使得以外匯占款形式拖放的基礎貨幣相應增加，貨幣供應量持續增長；此外，貨幣供應量的大幅增加容易引發通貨膨脹，為了緩解通貨膨脹的壓力，央行必須發行票據對貨幣進行對沖，因為要支付大量的利息，這些都造成資金使用效率低下。此外，國際外匯市場上對人民幣的投機會擾亂我國的金融秩序，對國內貨幣政策的制定和執行帶來許多不可預料的問題和制約。

3.人民幣升值將影響我國對境外直接投資的引進

目前，我國是直接引進境外投資最多的國家之一，外資企業在我國各產業領域發揮著日益顯著的作用，對增加就業機會、促進技術進步、擴大出口，進而促進整個國民經濟發展起到不可磨滅的作用。人民幣升值，對于已在華投資建廠的外資商不會起到很大的消極影響，但是會對潛在投資者造成很大的不利影響。投資成本上升，投資商自然會考慮投資的收益性，進而選擇其他適合的發展中國家。

4.人民幣升值將在直接影響中國金融市場的穩定

資本市場上活躍著大量的國際游資， 這部分資金規模大，流動快， 趨利性強， 是造成金融市場動蕩的潛在因素。目前， 我國的金融監管體系還不完善，金融市場發展相對滯后。在這種情況下，大量短期資本通過各種渠道流入資本市場的套利行為，可能會引發貨幣和金融危機， 導致中國經濟增長率急劇下降甚至進入衰退。此外，人民幣突然大幅升值會讓外匯市場投機者獲益， 給中國銀行業制造足夠多的隱性不良資產，使銀行不良貸款問題惡化， 沖擊中國銀行業。

5.人民幣升值將使我國巨額外匯儲備蒙受損失

目前，中國的外匯儲備高達6591億美元，僅次于日本居世界第二位。充足的外匯儲備是我國經濟實力不斷增強、對外開放水平日益提高的重要標志，也是我們促進國內經濟發展、參與對外經濟活動的有力保證。然而，如果人民幣兌美元等主要可兌換貨幣升值10％，則我國的外匯儲備便縮水10％。因此，人民幣升值將使我國因外匯儲備縮水而蒙受巨大的損失。

三、關于人民幣升值問題的政策建議

1.保持人民幣小幅漸進的升值方式

人民幣升值不僅源于以美國為代表的西方發達國家的壓力，也是現階段我國國內產業轉型、貿易升級和經濟結構調整的內在要求，是我國經濟持續快速增長也導致的必然趨勢。但經濟基本面的調整往往是一個緩慢漸進的過程，當前我國正處在產業結構逐步調整、經濟轉型的歷史時期，國內經濟資源在貿易品與非貿易品之間將進行重新的資源配置，因此，人民幣采取小幅漸進的升值方式將更有利于我國當前的經濟轉型，確保中國宏觀經濟的持續穩定增長。

2.加大對出口企業的保護力度

人民幣升值將對出口企業帶來沖擊，尤其是對于中小出口企業。因此，我國應積極采取多種政策措施來保護出口企業，如提高出口退稅稅率，加快出口退稅進度，加大對外貿企業的信貸支持力度等。當然，面對瞬息萬變的市場環境，外貿企業也要學會使用金融衍生工具規避匯率風險，如在期貨市場提前鎖定原料價格、靈活掌握調價時間點等多種手段來控制匯兌風險。除此之外，結算貨幣的多樣化、使用跨境人民幣結算都有助于企業更有效地控制匯兌風險。

3.加強對國內資本市場的監管

出于人民幣升值以及繼續存在的升值預期，必須加強可疑資本的監控，防止國際游資進入我國進行大規模的投機行為。對此，一方面可以減少甚至取消對資的優惠政策， 控制國外資本流入， 對外資的進入做到借、用、還全程監控，不斷提高防風險能力和金融監管水平，并應與世界其他國家和地區合作，加大對“熱錢”的監督和跨境“洗錢”犯罪的打擊力度。另一方面可加強對外資投向的宏觀引導和產業引導，鼓勵外資加大技術密集型產業的投資力度，憑借外資來延伸我國的產業鏈條，充分發揮外資的溢出效應。

4.改革現行的匯率制度

我國現行的人民幣釘住美元的匯率制度是1994年確定的。釘住美元的好處是可以將我國國內價格錨定下來，減少匯率波動的風險，從而促進外貿發展和外資流入，但缺陷是不能對外部經濟變化作出靈活反應?，F在，國內外經濟形勢都已經發生很大變化，特別是美元匯率持續下跌，在這一背景下，我們如果仍墨守釘住美元的匯率制度，將很難適應國內外經濟發展、變化的需要。因此，實行富有彈性的匯率制度，并據此使人民幣適度升值便成為我國不可回避的政策選擇。

綜上所述，人民幣升值對我國來說既產生了許多積極影響，但同時也帶來一些消極因素，因此，我國應采取多種措施，積極應對，以趨利避害，使人民幣升值能最大程度地利于我國經濟與社會發展，為中國人民帶來更多福祉。

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