中小企業融資渠道探討

改革開放以來，我國中小企業發展迅速，為我國的經濟增長做出了巨大貢獻，中小企業在建立社會主義市場繁榮、促進國民經濟增長、擴大社會就業、保持市場繁榮、增加財政稅收等方面發揮著重要作用。

近年來，由于原材料價格上漲、勞動力成本加大、市場競爭日益加劇等原因，中小企業發展面臨許多困難。再加上銀行緊縮信貸、市場資金需求猛增等諸多原因，資金短缺已成為制約中小企業發展的主要瓶頸。中小企業外部融資問題也越來越受到關注。

目前，中小企業從銀行獲得資金是很困難的，主要通過內部融資的方式發展，導致企業很難擴大規模，錯過了很多發展的機會。融資瓶頸嚴重制約了企業的發展。

中小企業的融資瓶頸，除了有國家政策的影響，市場金融體制的制約，小企業自身的不足等因素，還跟企業對融資渠道的陌生有關。本文主要針對中小企業的融資渠道展開探討，目的是讓讀者了解更多的融資渠道，幫助相關者在未來的融資過程中進行思考與決策。

就中小企業自身來講，一方面，固定資產較少，很多企業資金押在貨物上，而針對貨物的不易評估、流動性強等特點，不能作為抵押，所以貸款受到限制；另一方面，一些中小企業確實有損害自身信用度的行為；同時，復雜的貸款辦理環節、高昂的各種收費使得中小企業取得貸款的難度很大。

因此，企業方面應充分利用多樣化的融資工具，全面提高自身融資能力。除了普通貸款以外，企業可以豐富融資方式，如通過信用擔保融資、票據融資、委托貸款、貼息貸款、應收賬款融資、融資租賃、中小企業集合債券融資等現有手段進行有效的融資。

信用擔保融資是指由專業信用擔保機構為企業向銀行提供貸款保證的方式。擔保機構連接了企業與銀行，降低了銀行放款門檻，大大提高了中小企業獲得貸款的機會。擔保機構的出現實現了實現了“三盈”的局面，首先貸款企業獲得了發展所需的資金；其次銀行也降低了貸款風險，并且獲得了更多的貸款收益；最后擔保企業也獲得了擔保費等中介收入。目前我國的信用擔保機構是一個新興行業，發展迅速，為中小企業獲得貸款起著越來越重要的作用。

票據融資指企業通過轉讓未到期承兌匯票權利獲得短期融資，適合于使用票據結算的企業。另外也可以通過信用證、銀行承兌匯票等結算工具進行短期融資。票據的簽發和承兌大多使用于大型企業，但是小企業與大企業的往來中也會取得一些票據，商業銀行在自身利益的驅使下，為中小企業辦理票據貼現，于是中小企業通過票據貼現也可以解決部分融資問題。

委托貸款是指商業銀行受委托人委托向企業發放貸款。委托貸款適合各種類型的中小企業。委托人一般包括政府職能部門、政策性銀行和企業等，前兩類作為委托人一般只針對特殊的群體，而中小企業尋找委托人通常只能通過其他企業。因此中小企業要關注能夠成為潛在委托人的企業，積極與其進行溝通與對接，搞好雙方關系，爭取能夠將其發展為自己的委托人。

貼息貸款是指政府部門負責貸款的全部或部分利息，銀行提供貸款。貼息貸款主要提供給那些符合國家重點支持的，符合產業、區域、環境和資源政策的企業。企業可以通過科技創新、增加產品的附加值、大力挖掘市場潛力、增加就業崗位等方式來盡量使企業符合國家貼息貸款的條件，從而爭取國家貼息貸款。

應收賬款融資是指企業用應收賬款做質押取得貸款或者將應收賬款出售給銀行以獲得所需資金。應收賬款融資主要針對業務往來金額比較大，往來單位信用較好的企業。

融資租賃是指通過租借設備的方式來維持生產或擴大發展。從表面上看融資租賃是租設備，而實際上由于設備的大部分使用壽命都由承租企業使用，并且租賃結束后承租企業對設備的處理具有較大自主性。因此，融資租賃事實上還是屬于資金的一種融通方式。融資租賃在獲得資金的同時還可以通過會計上的加速折舊而得到稅收優惠，對于資金匱乏，信用籌資困難，又需要大量資金更新設備的企業來說，不需要額外擔保和抵押的融資租賃是一種很好的方法。但是，我國的融資租賃是改革開放后從國外引進的，引進時間不到三十年，在國內市場上發展得很慢，從事融資租賃業務的融資機構較少，規模也較小，難以滿足市場上廣泛的潛在需求。也正因為如此，融資租賃的未來發展潛力巨大。

中小企業集合債券融資是指由一個機構作為牽頭人，以多個中小企業所構成的集合為發債主體，若干個中小企業各自確定債券發行額度，采用集合債券的形式，使用統一的債券名稱，形成一個總發行額度而向投資人發行的約定到期還本付息的一種企業債券形式。它是以銀行或證券機構作為承銷商，需由擔保機構擔保，評級機構、會計師事務所、律師事務所等中介機構參與的新型企業債券方式。中小企業集合債券是我國融資市場上為中小企業取得融資進行的一次創新。由于債券的發行主體是多家小企業，并且有擔保機構和各種其他資信機構的參與，債券的風險被降低；另外，由于債券的利息可以在稅前支付，也大大降低了籌資的成本。有數據顯示，在考慮了發行以及中介費用以后，中小企業債券融資成本也基本上低于銀行貸款。

總之，中小企業要積極探索適合自己的融資渠道，大膽開辟新途徑。在符合國家相關法律法規的情況下，不要把自己的融資渠道限制起來，要大膽思考、拓寬思路，要融會貫通、大膽嘗試，要充分利用各種可供利用的渠道，為企業進行融資。比如，適當的時候還可以采用私募資金、個人閑散資金、企業間借貸、消費者提前消費、滯銷產品質押等方式來為企業融資。

企業應當根據自身的特點，選擇適合自己的融資方式。企業擁有各種有形的和無形的資源都是取得資金的潛在力量，企業要善于發揮內部資源優勢，充分吸引外部資金的目光。