中國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及對策

摘 要：融資難是阻礙中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙之一，該問題引起了各界人士的高度重視，至目前為止問題仍未得到根本解決，所以探索中小企業(yè)融資難的根源并找到解決問題的對策仍具有重要的現(xiàn)實意義。針對中國中小企業(yè)存在的融資問題，從企業(yè)自身，銀行和政府三個方面分析了其原因，并提出了相應(yīng)的對策。

關(guān)鍵詞:中小企業(yè)；融資；融資渠道

中圖分類號：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）16-0068-02

目前，中小企業(yè)迅速成長，已成為繁榮經(jīng)濟(jì)、增加就業(yè)、推動創(chuàng)新和催生產(chǎn)業(yè)的重要力量。然而，在中小企業(yè)的發(fā)展壯大過程中，融資難問題凸顯出來，成為了企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。

一、中國中小企業(yè)融資存在的問題

（一）中國中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀

1.融資途徑不暢通。從內(nèi)源融資來看，中國中小企業(yè)的現(xiàn)狀不盡人意，一是中小企業(yè)自我積累意識差，在利潤分配中留存于企業(yè)發(fā)展的資金不足；二是現(xiàn)行稅制使中小企業(yè)沒有稅負(fù)優(yōu)勢；三是折舊費(fèi)過低，無法滿足企業(yè)固定資產(chǎn)更新改造的需要；四是自有資金來源有限，資金難以支持企業(yè)的快速發(fā)展 [1]。從外源融資來看，銀行對中小企業(yè)發(fā)放貸款一般都是以不動產(chǎn)抵押為前提的，但中小企業(yè)不動產(chǎn)有限，所以融資數(shù)額有限，且銀行貸款辦理渠道并不通暢。

2.融資結(jié)構(gòu)不合理。主要表現(xiàn)在：一是中國中小企業(yè)的發(fā)展主要依靠自身積累、嚴(yán)重依賴內(nèi)源融資，外源融資在整個融資金額中所占比重較小。單一的融資結(jié)構(gòu)極大地制約了企業(yè)的發(fā)展；二是在以銀行借款為主渠道的融資方面，借款的形式一般以抵押或擔(dān)保貸款為主；三是在借款期限方面，中小企業(yè)一般只能借到短期貸款，若以固定資產(chǎn)投資進(jìn)行科技開發(fā)為目的申請長期貸款，則常常被銀行拒之門外 [2] 。

3.融資成本較高。企業(yè)的融資成本包括利息支出和相關(guān)籌資費(fèi)用。與大中型企業(yè)相比，中小企業(yè)在借款方面不僅與優(yōu)惠利率無緣，而且還要支付比大中型企業(yè)借款更多的浮動利息。同時，由于銀行對中小企業(yè)的貸款多采取抵押或擔(dān)保方式，不僅手續(xù)繁雜，而且為尋求擔(dān)保或抵押等，中小企業(yè)還要付出諸如擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評估等相關(guān)費(fèi)用。正規(guī)融資渠道的狹窄和阻塞使許多中小企業(yè)為求發(fā)展不得不從非正規(guī)的地下金融機(jī)構(gòu)來進(jìn)行融資 [3] 。

（二）中小企業(yè)融資困難所帶來的影響

一是中小企業(yè)融資難，滋長了非正規(guī)金融市場。這些非正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避風(fēng)險、提高收益，設(shè)置了很高的借貸利率。這樣增加了中小企業(yè)的融資成本降低了投資效益，對國家的宏觀金融政策及產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展造成了不利影響；二是中小企業(yè)融資難致使資金利用率降低，大部分資金滯留，制約了中國金融行業(yè)的發(fā)展；三是中小企業(yè)發(fā)展緩慢，不利于中國經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展。中小企業(yè)在擴(kuò)大就業(yè)、推動技術(shù)進(jìn)步、發(fā)展市場貿(mào)易等方面有著十分積極和重要的作用，但融資困難，缺乏資金，周轉(zhuǎn)不良，致使中小企業(yè)效益低，發(fā)展緩慢。

二、中國中小企業(yè)融資困難的成因分析

（一）中小企業(yè)融資困難的外部原因

1.中小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展?fàn)顩r不理想。在中國的金融體系中，以四大商業(yè)銀行為主導(dǎo)，其他中小型金融機(jī)構(gòu)很少。中小型金融機(jī)構(gòu)在地區(qū)選擇、機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)范圍等諸多方面有很多的局限性。同時，中小銀行資金來源受限，資本金比較少，因此其風(fēng)險性很高 [4]。這些因素導(dǎo)致中小型金融機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)的融資需求。

2.商業(yè)銀行的運(yùn)行機(jī)制制約了中小企業(yè)融資。第一，商業(yè)銀行風(fēng)險意識增強(qiáng)，貸款發(fā)放謹(jǐn)慎，而中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險及淘汰率高，中小企業(yè)貸款本身存在計劃性差、頻率高、貸款數(shù)量少、貸款管理成本高等諸多特征，導(dǎo)致銀行不愿與中小企業(yè)打交道；第二，銀行從業(yè)人員把對中小企業(yè)的判斷局限在財務(wù)報表中，然而中小企業(yè)缺乏完善的財務(wù)制度，導(dǎo)致很多銀行工作人員高估中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險；第三，大部分銀行針對中小企業(yè)所能提供的金融服務(wù)不夠全面，難以滿足中小企業(yè)的融資要求。

3.擔(dān)保與抵押限制了中小企業(yè)融資。目前，中國仍然沒有針對中小企業(yè)的健全的融資擔(dān)保系統(tǒng)，擔(dān)保市場缺乏制度約束和激勵機(jī)制，中小企業(yè)信用擔(dān)保困難。

4.利率和收費(fèi)的規(guī)定影響中小企業(yè)融資。目前中央銀行對利率和收費(fèi)方面的規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)在向中小企業(yè)提供貸款的過程中收取利息和相關(guān)費(fèi)用阻礙了金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)貸款。中國目前采用的利率制都是固定制的，就算是小有浮動也只是在中央銀行規(guī)定好了的基準(zhǔn)利率上下小范圍的浮動。

5.面向中小企業(yè)的融資工具及其市場落后。金融租賃、票據(jù)市場、應(yīng)收賬款融資等融資工具的發(fā)展落后 [5]。中小企業(yè)進(jìn)入債券市場相當(dāng)不容易，這就使中小企業(yè)的融資空間變小。

（二）中小企業(yè)融資困難的內(nèi)部原因

1.中小企業(yè)自身信用等級低，這是其普遍存在的現(xiàn)象。中小企業(yè)自身規(guī)模有限，經(jīng)營管理水平低下、技術(shù)落后。這種企業(yè)狀況勢必導(dǎo)致經(jīng)營不善、營業(yè)額低、效益不好，這就使得中小企業(yè)被外界認(rèn)為投資風(fēng)險大，從而不愿為中小企業(yè)提供資金。

2.中小企業(yè)融資信用差，違約率高。絕大多數(shù)中小企業(yè)自有資金缺乏，企業(yè)制度不完善，信譽(yù)度參差不齊，很少有金融機(jī)構(gòu)愿意提供貸款，向這種中小企業(yè)發(fā)放貸款，最終經(jīng)常會出現(xiàn)企業(yè)無力償還、逃債嚴(yán)重，使銀行發(fā)放的貸款變成不良資產(chǎn)，嚴(yán)重影響金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營效益，使金融機(jī)構(gòu)失去對中小企業(yè)發(fā)放貸款的信心。

3.中小企業(yè)財務(wù)管理體系不健全 [6]。在中國絕大多數(shù)中小企業(yè)中，由于缺乏專業(yè)的財務(wù)人員及明確的財務(wù)制度保障，嚴(yán)重影響企業(yè)的成本核算、預(yù)算決策等工作。中小企業(yè)財務(wù)報表不真實，財務(wù)管理體系不健全的現(xiàn)狀，給銀行的信貸管理工作造成很大困擾，而且銀行無法科學(xué)地判斷中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，也就無法確定是否應(yīng)該給予中小企業(yè)必要的信貸支持。

4.一部分中小企業(yè)融資只注重眼前利益，而忽視了長遠(yuǎn)利益。一些中小企業(yè)為了吸引資金，根本不顧及企業(yè)的信譽(yù)問題，造成企業(yè)無法在其信用度內(nèi)償還債務(wù)。惡意融資造成極壞的社會影響，使企業(yè)的信譽(yù)度下降，在很大程度上造成投資者對中小企業(yè)產(chǎn)生排斥心理，中小企業(yè)融資更加困難。

5.中小企業(yè)缺少專業(yè)的融資人才。在絕大多數(shù)中小企業(yè)中，企業(yè)管理人員對資本的認(rèn)知水平很低，不懂得資本運(yùn)作的操作規(guī)程，更不會將本企業(yè)的投資價值、優(yōu)勢方面介紹給銀行或投資方。這樣缺乏專業(yè)融資人員的盲目融資，導(dǎo)致中小企業(yè)失去了很多融資機(jī)會。

三、中國中小企業(yè)融資問題的對策與建議

1.改善中小企業(yè)融資環(huán)境、拓寬融資渠道。一是中小企業(yè)要注重改善自身融資環(huán)境。中小企業(yè)要想真正解決融資難的問題，首先就要過信用關(guān)，要以信取資。中小企業(yè)必須加大自身信用制度的建設(shè)，規(guī)范企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)，健全企業(yè)財務(wù)管理制度，提高信用意識。二是中小企業(yè)應(yīng)拓寬融資渠道。要跳出單純依賴銀行間接融資的誤區(qū)，在充分發(fā)揮銀行間接融資的同時，要將直接融資和間接融資相結(jié)合。建立中小企業(yè)發(fā)展基金是解決中小企業(yè)融資問題的重要途徑 [7]。另外，中小企業(yè)也可以通過私募融資的方式來解決融資問題。私募融資包括企業(yè)引進(jìn)新的股東，從而增加資本金，也包括企業(yè)以擬投資的項目為載體來籌集項目所需資金。

2.完善中小企業(yè)融資的有關(guān)金融體系。一是要建立完善的中小企業(yè)政策性金融體系。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)繼續(xù)拓寬對中小企業(yè)融資的渠道，創(chuàng)造公平的融資環(huán)境；二是放松市場管制，逐步推動利率市場化 [8]。從目前放寬對商業(yè)銀行貸款利率浮動幅度的限制，過渡到最終由商業(yè)銀行自主決定貸款利率水平，并允許對其所提供的便利服務(wù)收取合理的費(fèi)用；三是建立和健全對中小企業(yè)融資的信用評價體系和信用擔(dān)保體系 [9]。建立中小企業(yè)評級制度，以信用等級作為判斷貸款信用可信度的標(biāo)準(zhǔn)，并把企業(yè)的信用信息提供給銀行等金融機(jī)構(gòu)，同時必須建立并完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。應(yīng)構(gòu)建多層次的信用擔(dān)保體系，包括政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、民營商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和企業(yè)間互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)；四是完善資本市場結(jié)構(gòu)，建立多層次的市場體系。推出針對中小企業(yè)直接融資的新市場，適當(dāng)降低新市場中小企業(yè)發(fā)行上市的門檻。

3.加大對中小企業(yè)融資的扶持力度。中小企業(yè)融資具有其特殊性，政府的扶持起到很大作用，長期以來形成了一個比較完善的促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的政府組織支持、法律保證系統(tǒng)、財政支持系統(tǒng)。財政援助與稅收優(yōu)惠是政府為扶持和保護(hù)中小企業(yè)的普遍做法。一是要鼓勵金融機(jī)構(gòu)試辦循環(huán)貸款、動產(chǎn)質(zhì)押、貿(mào)易融資、應(yīng)收賬款融資、設(shè)備按揭貸款、創(chuàng)新貸款、未來收益權(quán)質(zhì)押貸款；二是要積極推廣房產(chǎn)和商鋪抵押貸款、按揭貸款、努力開發(fā)商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)質(zhì)押貸款、聯(lián)保貸款，以滿足個體經(jīng)營者和私營企業(yè)主的融資需求；三是要明確鼓勵中小企業(yè)依法向社會融資，改變過分依賴銀行資金的格局；四是施行對符合條件的中小企業(yè)免征一定年限營業(yè)稅的政策 [10]。

綜上所述，解決中小企業(yè)融資難的問題，需要政府和企業(yè)的共同努力。政府需要提供相關(guān)政策，拓寬中小企業(yè)融資渠道，而企業(yè)則須提高企業(yè)自身的信用度適當(dāng)利用金融產(chǎn)品，從而達(dá)到融資的目的，促進(jìn)中小企業(yè)長期、快速發(fā)展。并促使中國經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

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[10] 劉向麗.中小企業(yè)融資問題及對策[J].沿海企業(yè)與科技，2005，(11).[責(zé)任編輯 陳麗敏]