信用問題對民營中小企業融資的影響及其對策研究

[摘 要]長期以來，中小企業融資難問題一直是困擾其發展的瓶頸，也成為一個長期的熱點問題、難點問題和社會問題。當前，我國信用體系存在很大的問題，尤其是商業信用和銀行信用問題的存在，對于我國民營中小企業融資產生了巨大的阻礙。分析兩大信用問題及其對民營中小企業融資影響，并提出建設性的對策，對于解決民營中小企業的融資難題意義重大。

[關鍵詞]信用 民營中小企業 融資 對策

一、信用及其主要功能

1.信用的基本概念。“信用”從不同的層面有不同的理解，從社會倫理層面上看信用是指一種“誠信、不欺、遵守諾言”的道德品質；從法律的層面來講，誠信是雙方當事人按照“契約”規定存在“時滯”的權利義務關系；而在經濟角度，信用是以償還本金和支付利息為基本特征的一種借貸行為。而在經濟學范圍內，我們認為信用是一種包括了商業信用、銀行信用、消費信用、國家信用、國際信用等信用形式的一個信用體系。但無論是哪種形式的信用，其信用關系的維持，在相當大程度上有賴于對雙方主體的道德約束，所以倫理道德內涵也是信用的應有之意。

2.信用的主要功能。信用是把“雙刃劍”。信用關系的存在一方面解決了不同貨幣所有者之間貨幣余缺的矛盾，克服了貨幣收入在社會中不同類型貨幣收支單位存在的時間與空間的不平衡，對于經濟的發展具有不可替代的作用，但與此同時一旦信用體系出現嚴重問題，將會對整個經濟的運行產生嚴重的影響。尤其是對于現代而言，信用連接了企業、家庭、政府、金融機構等整個社會的經濟活動，現代經濟明顯的表現為一種信用經濟。

信用經濟的快速發展，一方面促進了資金融通，加快了資金流轉，降低了經濟運行成本，擴大了經濟規模，以乘數加速經濟的發展。另一方面，信用關系的維持也存在的一定的成本問題。信用作為一種借貸行為，其特點是帶息償還，那么必然存在著尋找和評估交易對象的成本、監督對方付款或發貨的成本、第三方擔保方監督債務方的成本等等。信用成本的存在常常導致信用風險和經濟泡沫等現象。可見，信用關系的維持在很大程度上還有賴于對信用雙方主體的道德約束。信用體系完善的問題，是一個減少維持信用關系成本、提高道德修養、完善信用管理體系的過程。

二、信用問題及其對民營中小企業融資的影響

我國的信用體系存在嚴重的問題，它表現在信用體系的各個方面。由于這里主要討論的是信用問題對民營中小企業融資的影響，所以在此主要對與之關系密切的銀行信用問題和商業信用問題做出分析。

1.商業信用問題及影響。商業信用是指企業之間在買賣商品時，以商品形式提供的借貸活動，是經濟活動中的一種最普遍的債權債務關系。商業信用的存在對于擴大生產和促進流通起到了十分積極的作用，但不可避免的也存在著一些消極的影響。

商業信用融資有兩種情況，一是應付賬款融資，二是預付賬款融資。這種直接融資方式籌資便利、限制條件少，但是時間短、金額少，需要具備一定的商業信用基礎。由于維持商業信用需要較高的賒銷成本，從而市場上大量受騙的現象會發生，造成這種情況的原因有：

（1）信息不對稱。由于民營中小企業經營規模小、分布廣、經營方式靈活、組織結構變化快、封閉性強，企業的經營業績等背景資料向外界透漏很少，向外界投資者傳遞其內部經營情況等信息的能力較差，使得外界投資者搜尋信息的成本高。交易雙方對自己的資信和道德水平比對方了解要多，且我國沒有資信評估數據可查，所以很難了解對方狀況。

（2）檸檬市場原理。我國長期以來，民營中小企業市場上資信水平低，到期不發貨或不付款的企業很多，慢慢的，資信水平高的企業越來越少，尋找和評估的成本越來越高。

商業信用問題的存在，一方面加劇了交易風險，使得零散的投資者寧愿將錢存入銀行也不愿購買企業債券，直接融資受阻。另一方面，商業信用會由于其極強的關聯性波及民營中小企業的融資主渠道——銀行融資，對于支付了貨款而未收到貨物的一方來說和發了貨物未收到貨款的一方來說，由于預期付款資金的損失和生產產品成本的損失將直接影響與之有信用關系的銀行的還款能力。

2.銀行信用問題及影響。銀行信用是指銀行和各類金融機構以資金借貸為主要運營內容向社會和個人提供的信用。它是商業信用發展到一定程度時產生的間接信用，是現代經濟中的主要信用形式，是社會資金運動的樞紐。由于貨幣資金來源廣、規模大、流動性強，銀行信用能產生較強的資金融通作用，同時維持銀行信用的成本要比商業信用高。

對于民營中小企業來說，由于通過股票、債券等直接融資不可能，銀行融資成為其主要的融資方式，但是這種間接融資依然面臨很大的問題：

（1）國有銀行“惜貸”問題嚴重。一方面，由于中小企業貿易融資的特點是時間緊、頻率高、數量少、管理成本高且缺乏政府擔保，風險相對較高，所以在政府對金融機構加強管理的時候，為了保證放貸的安全性，銀行往往傾向于給由政府擔保的國有大中型企業服務，對民營中小企業的貸款成為被清理的對象；另一方面，一部分民營中小企業中的資信水平很低，道德風險很高，而銀行往往沒有反應資信水平的數據來評估和選擇放貸對象，有了多次到期不償付的貸款之后，銀行往往做出逆向選擇，使得一些真正需要資金的民營中小企業融資陷入困境。

同時這種“惜貸”政策往往成為銀行機構尋租的工具，滋生腐敗，這就導致資金扭曲配置，使得那些真正需要資金的好企業得不到貸款，于是不得不采取與壞企業同樣的方式獲得貸款，增加融資成本，造成資金在融通過程中的無謂的損失，效率低下。

（2）貸款余額逐年增加與貸款需求得不到滿足。

表 中小企業貸款占金融機構貸款的比例

資料來源：根據歷年《中國統計年鑒》整理。

由上表可知，我國各項貸款余額很多，而民營中小企業貸款占各項貸款余額比例非常的小，理論上我國并不存在資金供求之間的矛盾，然而據去年全國工商聯的一項調查顯示，有90%以上的民營中小企業表示無法從銀行獲得貸款，小額貸款只能解決一時的資金周轉之急，根本滿足不了中小企業對中長期實業投資的資金需求。造成這種情況的原因在于：一是長期以來銀行信用關系中到期不能償付的經驗和政府金融管制造成“惜貸”；二是金融工具落后和投資者與銀行之間的信息不對稱，使得儲蓄轉化成為投資的可能性很低。

（3）銀行貸款效率低下與民間非法告貸盛行。對于商業銀行而言，隨著我國銀行業市場化程度的逐步提高，銀行風險意識不斷增強，監管部門風險監管力度也不斷加強，導致商業銀行普遍上收貸款審批權限，對基層行實行信貸審批權集中上級審批，貸款條件更加嚴格，貸款審批環節多，程序繁瑣、復雜，審批時間長，這就造成民營中小企業銀行貸款的隱性成本很高，增加了個體私營企業的融資難度，導致了民營中小企業以高利率向逃避管制的非法金融機構告貸。全國工商聯的一項調查顯示在過去的3年中，有近62.3%的民營企業和家族企業不得不通過民間借貸形式進行融資，超高利息讓中小企業背負了沉重的債務負擔，這一方面降低了資金利用的效率，同時挫傷了投資的積性。

三、對策研究

從上面的分析可以知道，我國信用體系存在嚴重的問題，表現在信用體系的各個方面，其中銀行機構的弊端是信用體系問題的主要方面，民營中小企業自身的信用問題更加劇了其融資困境，各種信用問題相互交織，嚴重阻礙了民營中小企業的發展，限制著我國經濟的活力。對此，提出以下對策：

1.加強對民營中小企業信用建設的管理，規范民營中小企業的行為。一方面，民營中小企業自身應該強化信用意識，完善相關財務制度、規范財務管理行為，提升信用等級；另一方面，建立企業資信檔案，制定企業資信評估管理制度，并用法律法規規范約束民營中小企業的行為。

2.深化金融機構改革，完善金融服務體系，規范金融機構行為。一是創新組織管理體制，優化信用管理體制；下放惜貸權限，設立專門的中小企業信貸機構，支持中小銀行加速發展；二是完善相關法律法規約束金融機構的行為，有力懲處尋租等腐敗行為；三是建立于民營中小企業相適應的金融服務體系，合理信用評級標準，逐步放松利率管制，減少審批環節，降低民營中小企業貸款門檻；四是加大信貸資金投放力度，完善信貸投資結構。

3.設立信用管理機構，構建完善的企業信用信息網絡系統。設立專門的信用管理機構，建立社會信用檔案，完善信用評價機制和信息流通機制，構建完善的企業信用信息網絡系統，向社會公開發布各類企業的信用記錄。并要保證其信用報告的合法性、有效性、真實性，且便于與一個企業發生信用關系的企業、個人或機構取得，從而為民營中小企業融資行為提供保障。

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