關(guān)于民間借貸的博弈分析

當(dāng)前我國(guó)民間借貸的現(xiàn)狀

民間借貸是指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間借貸。只要雙方當(dāng)事人意見(jiàn)表示真實(shí)即可認(rèn)定有效，因借貸產(chǎn)生的抵押相應(yīng)有效，但利率不得超過(guò)人民銀行規(guī)定的相關(guān)利率。當(dāng)前我國(guó)民間信貸發(fā)展呈以下特點(diǎn)：

民間借貸日趨活躍，利率一再飆升

近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)，民間借貸市場(chǎng)日趨活躍。民間借貸有其特殊的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。一是具有獲取大量非正規(guī)財(cái)務(wù)信息等額外“軟”信息的優(yōu)勢(shì)，信息搜集和加工成本低；二是手續(xù)便捷、方式靈活，可以針對(duì)不同的借款人提供個(gè)性化的信貸服務(wù)，交易成本低；三是具有特殊的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和靈活的貸款催收方式。據(jù)推算，目前我國(guó)民間借貸規(guī)模約在8萬(wàn)億元左右。

另外，因?yàn)槊耖g借貸對(duì)借款人的資質(zhì)要求低，所以風(fēng)險(xiǎn)比較高，依據(jù)高風(fēng)險(xiǎn)高收益的原理，民間借貸的利率比銀行利率高也在情理之中。而近些年來(lái)，由于連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、控制信貸額度，各商業(yè)銀行貸款額度緊張，眾多企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營(yíng)者紛紛尋求民間借貸資金，從而導(dǎo)致民間借貸利率一再飆升。

民間借貸風(fēng)險(xiǎn)不斷加大

民間借貸的高利息不但造成了借貸違約風(fēng)險(xiǎn)的提高，也給銀行資產(chǎn)“體外循環(huán)”造成了利益空間和鏈條，給金融的穩(wěn)定埋下“中國(guó)式”的次貸隱患，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:一是近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境相對(duì)安全、有序。二是房地產(chǎn)市場(chǎng)存在一定程度泡沫。三是經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，高利貸的“短期致富”心理，誘發(fā)人們盲目放貸。四是近年我國(guó)典當(dāng)、投資行業(yè)逐漸興起，但運(yùn)作不規(guī)范。

民間借貸缺乏有效監(jiān)管體系

黨的十七大報(bào)告指出：要優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，多渠道提高直接融資比重； 民間借貸作為一種直接的融資行為，是對(duì)國(guó)家政策號(hào)召的積極響應(yīng)。然而由于民間借貸本身具有分散性、盲目性等固有特點(diǎn)，這些特點(diǎn)又很容易被一些企業(yè)和個(gè)人用來(lái)從事各種違法活動(dòng)，因而民間借貸雖然重要，但更需要監(jiān)管。監(jiān)管體系是監(jiān)管制度的核心這一，尤其在民間借貸合法化之后，法律首先應(yīng)當(dāng)明確規(guī)定民間借貸交易的政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)，明確政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管地位、權(quán)限、原則和基本方式等。

民間借貸活動(dòng)活躍的博弈分析

“博弈”一詞是指對(duì)許多人在一個(gè)策略相互依存的構(gòu)架中相互作用這種情況的正式表述。博弈的結(jié)局，不僅取決于某一個(gè)人或組織的行動(dòng)，而且取決于其他個(gè)人或組織的相應(yīng)行動(dòng)。博弈論模型可以用五個(gè)方面來(lái)描述：一是參與人，博弈的參與者，也稱(chēng)為“博弈方”，它是能夠獨(dú)立決策、獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任的個(gè)人或組織，博弈方以最終實(shí)現(xiàn)自身的利益最大化為目標(biāo)。二是行動(dòng)空間，它是各博弈方各自可選擇的策略或行為的集合。三是博弈的順序。四是博弈信息，即能夠影響最后博弈結(jié)局的所有局中人的情報(bào)。五是參與人獲得利益，也是博弈各方追求的最終目標(biāo)。不管博弈各方是合作、競(jìng)爭(zhēng)、威脅還是暫時(shí)讓步，博弈論模型的求解目標(biāo)就是使自身最終的利益最大化，這種解建立在對(duì)方也采取各自“最好策略”為前提，各方最終達(dá)到一個(gè)力量均衡，也就是說(shuō)誰(shuí)也無(wú)法通過(guò)偏離均衡點(diǎn)而獲得更多的利益。這就是博弈論求解的本質(zhì)思想。

民間借貸行為的戰(zhàn)略式表述如下表所示：

上表中債權(quán)人\\債務(wù)人不同的策略選擇對(duì)應(yīng)不同的收益水平，而收益水平的大小直接影響博弈的均衡狀態(tài)。只有當(dāng)a>c ，b>d時(shí)，債權(quán)人和債務(wù)人才會(huì)選擇行動(dòng)（借出、借入），從而實(shí)現(xiàn)民間借貸行為的均衡狀態(tài)，出現(xiàn)民間借貸活躍的狀況。當(dāng)前，民間借貸之所以如此活躍，就是滿足了a>c ，b>d的客觀條件實(shí)現(xiàn)了民間借貸行為的均衡狀態(tài)。

首先，持有閑置資金的居民選擇民間借貸方式投資可以獲取比較高的收益，在利益的驅(qū)動(dòng)下，債權(quán)人具有參與民間借貸的動(dòng)力。目前，居民可選擇的投資渠道屈指可數(shù)，且難以滿足其保值、增值的愿望。存款低利率使投資儲(chǔ)蓄的獲利空間大大縮小，有專(zhuān)家稱(chēng)考慮物價(jià)因素，一年期定期儲(chǔ)蓄存款實(shí)際利率為負(fù)利率；投資股市，被股市“套牢”的風(fēng)險(xiǎn)仍使多數(shù)居民對(duì)股票投資望而生畏；國(guó)債雖是居民投資的“搶手貨”，但地方金融機(jī)構(gòu)可發(fā)售額度有限，無(wú)法滿足居民購(gòu)買(mǎi)需求。而民間借貸月利率不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于存款利率，也大大高于國(guó)債的收入，且回收率較高。也就是說(shuō)，客觀的投資環(huán)境決定了投資者選擇參與民間借貸的收益a高于選擇其它投資方式獲取的收益c，使居民具有了參與民間借貸的能動(dòng)性。

其次，中小企業(yè)融資難的事實(shí)迫使企業(yè)選擇高成本的民間借貸，以免企業(yè)破產(chǎn)造成更大的損失。近幾年來(lái)，在大企業(yè)集團(tuán)的帶動(dòng)下，中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展迅速，但發(fā)展過(guò)快導(dǎo)致本就缺乏的資金更為匱乏，很多中小民營(yíng)企業(yè)在投資之初就已經(jīng)舉債。而隨著金融體制改革不斷深化，商業(yè)銀行貸款門(mén)檻不斷提高，評(píng)級(jí)、授信、抵押、擔(dān)保等諸多貸款條件把中小民營(yíng)企業(yè)擋在了正規(guī)金融服務(wù)的門(mén)外。在這種情況下，中小民營(yíng)企業(yè)不得不將求助的眼光投向民間借貸。許多中小企業(yè)、個(gè)體工商戶普遍認(rèn)為貸款手續(xù)繁瑣、時(shí)間長(zhǎng)，不能適應(yīng)他們對(duì)資金需求急、金額小的特點(diǎn)。自宏觀調(diào)控政策實(shí)施以來(lái)，金融機(jī)構(gòu)在收縮信貸規(guī)模過(guò)程中，壓縮了大量短期流動(dòng)資金貸款，并普遍提高了信貸門(mén)檻與授信標(biāo)準(zhǔn)，致使中小企業(yè)貸款難問(wèn)題更加突出。中小企業(yè)、個(gè)體工商戶倍感資金壓力，紛紛轉(zhuǎn)向民間借貸市場(chǎng)融資，民間借貸市場(chǎng)日趨活躍。因此，對(duì)于存在貸款難問(wèn)題的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，選擇民間借貸支付的高額利息要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于不進(jìn)行民間借貸可能造成的損失，也就是說(shuō)，中小企業(yè)進(jìn)行民間借貸符合b>d的條件。

民間借貸規(guī)范與引導(dǎo)的政策建議

民間借貸猶如一把 “雙刃劍”，一方面作為正規(guī)金融的有益補(bǔ)充，滿足了多層次的市場(chǎng)資金需求；另一方面又由于立法、監(jiān)管等方面的不完善，而給金融穩(wěn)定和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行帶來(lái)了潛在的危險(xiǎn)。因此，必須盡快規(guī)范引導(dǎo)我國(guó)民間借貸健康發(fā)展，推動(dòng)我國(guó)金融制度的完善，促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

（一） 正視民間借貸盛行對(duì)改進(jìn)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的積極效應(yīng)。長(zhǎng)期以來(lái)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信貸管理體制和手段比較僵化，民間借貸的存在與發(fā)展，可以有效激勵(lì)國(guó)有商業(yè)銀行，尤其是在廣大縣域具有壟斷地位的農(nóng)業(yè)銀行、信用社改善發(fā)展模式，增強(qiáng)服務(wù)理念。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步借鑒民間借貸的特點(diǎn)，創(chuàng)新一些操作靈活、手續(xù)方便、貼近實(shí)際需求、價(jià)格和期限更具有彈性的信貸產(chǎn)品。

（二）大膽松綁民間借貸，建立中小商業(yè)銀行和借貸公司。要放寬銀行、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)等地方性金融機(jī)構(gòu)的政策，在民間借貸活躍的地方，率先成立一批民間小額貸款組織，或組建相應(yīng)的融資組織，讓分散、隱蔽的民間借貸活動(dòng)走向公開(kāi)化、正規(guī)化，逐步形成具有地區(qū)特色的民間融資組織。

（三）積極、穩(wěn)妥、合理地引導(dǎo)民間借貸發(fā)展。一是要加強(qiáng)法規(guī)建設(shè)，盡快出臺(tái)放債人管理?xiàng)l例等規(guī)范民間借貸發(fā)展的法規(guī)或條例，規(guī)范和維護(hù)正常的民間借貸行為，嚴(yán)厲打擊高利貸，將民間借貸引向法制化、陽(yáng)光化、規(guī)范化的軌道。二是要將民間借貸納入正式監(jiān)管體系，建立民間借貸的登記備案和監(jiān)測(cè)、預(yù)警、通報(bào)制度，及時(shí)化解民間借貸風(fēng)險(xiǎn)。

（四）加強(qiáng)民間借貸中介的管理。建議國(guó)家制定《民間借貸中介管理暫行法》，用法律形式明確民間借貸中介的地位，包括民間借貸中介的性質(zhì)、組織形式、準(zhǔn)入條件、經(jīng)營(yíng)范圍和責(zé)任等，使其更好地發(fā)揮對(duì)正規(guī)金融體系的補(bǔ)充作用。同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)民間借貸中介的監(jiān)測(cè)和管理。

（五）提高正規(guī)金融服務(wù)縣域經(jīng)濟(jì)的能力。一是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)要轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念，對(duì)有前景、處于發(fā)展階段的中小企業(yè)等給予資金支持。二是要有立足創(chuàng)新、改善手段的金融服務(wù)策略，創(chuàng)新特色金融產(chǎn)品，積極開(kāi)展個(gè)人委托貸款業(yè)務(wù)。三是加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，適當(dāng)擴(kuò)大存款利率上限和貸款利率浮動(dòng)范圍。

（作者單位：安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）