商業銀行投資銀行業務風險管理的思考

商業銀行內部投資銀行業務風險管理面臨的主要問題

商業銀行內部如何認識投資銀行風險的問題

商業銀行一直秉承著“審慎經營”的原則來防范風險，對于風險往往采取“規避”的態度。主要是因為傳統的商業銀行業務如果發生風險事件將會給金融安全乃至整個國家經濟安全帶來嚴重威脅，具有明顯的外部性特征。而商業銀行投資銀行業務則強調承擔和控制風險，通過創新的金融工具和金融方法來分散和控制風險以獲取中間業務收入，在對待風險的看法上更加積極，二者是從不同視角來看待風險防范問題。

目前，我國商業銀行從事投資銀行業務，在風險的控制上，是沿用傳統商業銀行信貸業務的準入標準，關注前期盡職調查環節存在的風險、承銷環節的市場風險。由于投行業務部門與其他部門如風險管理部門、授信審查部門對于投行業務風險管理理念上的差別，可能會放大投行業務風險，這必然使得投資銀行業務受到一定的束縛，因此，如何去識別、管理和控制投資銀行業務相關的風險，投資銀行部門和商業銀行內部亟待解決的一個重要問題。

激勵機制的問題

經過20余年商業化的發展，國內商業銀行形成了一套日漸成熟的考核激勵機制，經營管理水平躍上了新的臺階。但是對于投資銀行業務來說，此套模式并不適用，原因在于風險觀的不同。投資銀行通過“承擔風險、把控風險”賺取超額收益，但是承擔風險并不意味著一定蒙受損失，而是通過創新型的金融方法或金融工具對風險進行有效防控，降低損失發生的概率，并賺取中間業務收入。創新和風險承擔都需要有更加有力的激勵制度去保證投行從業人員有更大的積極性和動力去主動創新，去承擔責任。因此，沿用傳統商業銀行的激勵機制，必定對投行業務的健康發展產生消極的影響。

商業銀行投資銀行業務風險管理的幾個建議

管理層的支持

在風險管理的問題上，投資銀行部門應該加強與風險管理部門、授信審批部門的業務交流，加強風險管理、授信審批等相關部門對投資銀行業務的認知，管理層可在風險可控的條件下，積極推動投資銀行部門的創新活動，鼓勵投資銀行部積極創新和試驗，要求投資銀行部在設計出最符合客戶需求的金融產品的同時實現中間業務收入。為了控制創新中的風險。可采取先試點后推廣的方式，建議風險管理部門設立專項投行業務創新風險準備金以防范創新產品帶來的業務風險，授信部門授予投資銀行部門一定的風險敞口，鼓勵投資銀行業務積極試點。

構建與投資銀行業務相適應的風險管理體系

目前，商業銀行對于開展投資銀行業務風險管理的認知和能力還相當有限，缺乏系統科學的方法對投資銀行業務的風險進行識別、控制和管理。這給業務發展過程中的審批決策、執行落實都帶來了嚴重的阻礙。

從風險特征上看，投行業務與傳統商業銀行業務的風險特征不完全一致，投資銀行業務需要承擔一定的風險來獲取超額收益。因此，應建立有別于傳統信貸業務的投行業務風險管理體系，并以此為基礎來審查、決策與投資銀行相關的業務。

總之，在現代金融市場中，決定商業銀行投資銀行業務經營能力和市場競爭力的高低關鍵就在于對于風險的管理能力，在于其是否建立了健全的風險管理架構和體系、是否能對風險進行全面的管理，并以良好的風險定價策略獲取中間業務收入。因此，商業銀行應當投入充分的人力和物力，建立起一套與商業銀行原有的風險管理制度相區別的投資銀行風險管理制度。

建立投資銀行業務考核激勵機制

商業銀行內部對于傳統銀行業務都設定了相應的考核指標，存款和貸款類業務也都有具備相當吸引力的考核激勵措施，因此，各經營單位都積極地去推動并發展此類業務并做好相應的風險防范工作。而投資銀行業務則不同，由于業務起步時間短，并未及時建立相應的業務激勵制度，投資銀行業務實際上是推而不動，或者是為了完成任務而不顧風險，直接導致投資銀行業務風險的產生。

因此，商業銀行應該加強對投資銀行業務的激勵，建立完整的投行條線激勵制度，同時，給予投資銀行部相對獨立的經營決策權，以有效把握市場機遇，充分調動內外部的各種資源，對投資銀行條線進行系統策劃、拓展和風險管理。

建立有競爭力的管理團隊和專業化人才隊伍

說到底，人才是事業之本。任何事業都是依靠人而發展。投資銀行業務是“知本”密集型業務，高素質的人才對于業務發展和風險的防范至關重要。商業銀行有必要進一步完善和優化組織結構，加快投資銀行專業人才的培養和引進工作。同時，應根據業務總量，配置相關人力資源，組建高水平投行專家團隊，建立財務顧問、證券發行與承銷、證券化與衍生工具、資產管理四大業務中心。

進一步提高現有投行從業人員的專業素質和法律意識。通過進行投行業務從業人員上崗資格考試，設定投資銀行從業準入標準，保證從業人員的基本素質。定期舉辦投資銀行業務培訓班，提高投資銀行從業人員的專業技能水平。加強對從業人員的投資銀行業務相關法律法規知識培訓，不斷提高投資銀行從業人員的風險內控意識，避免“打擦邊球”的心理和做法， 樹立合法合規經營的理念，穩步推動商業銀行投資銀行業務的不斷發展。

（作者單位：中國建設銀行湖北省分行）