軟著陸背后的結(jié)構(gòu)隱憂

自2008年金融危機(jī)沖擊下的“保增長”，到2012年經(jīng)濟(jì)下滑形勢下的“穩(wěn)增長”，在過去的幾年中，中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策經(jīng)歷了大幅度的搖擺。但在內(nèi)外綜合因素的困擾之下，很大程度上，宏觀決策更像是在與這難以避免到來的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型相對抗。在高增長時(shí)期形成的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在一輪又一輪的政策“保駕”下，形成高強(qiáng)度的路徑依賴，盡顯轉(zhuǎn)身之難。

既要保增長又要調(diào)結(jié)構(gòu)，這是軟著陸的理想結(jié)果，也是中國政經(jīng)格局中的內(nèi)在矛盾與沖突。如今，這樣的矛盾與沖突在經(jīng)濟(jì)下滑的形勢下，越來越難以掩蓋。

如魚飲水，企業(yè)困境冷暖自知

上海裝飾材料公司是中國外銷規(guī)模最大的窗簾生產(chǎn)企業(yè)之一。企業(yè)主程豐原的形勢感受似乎與宏觀數(shù)據(jù)不太吻合。他說：“今年上半年的出口情況，整個(gè)行業(yè)都不太理想，比2008年底的時(shí)候稍微好一點(diǎn)，估計(jì)今年年底之前，情況會(huì)好轉(zhuǎn)一些。”

但來自海關(guān)的信息顯示，出口數(shù)據(jù)一舉擺脫上半年的低迷狀況，出口同比增長15.3%，遠(yuǎn)超6月份4.9%的增幅。

中國建設(shè)銀行總行行長辦公室高級經(jīng)理趙慶明對本刊記者說，“這不僅大大出乎很多分析師的預(yù)測，和我接觸的港口企業(yè)的反映也不太相符”。這是否表示，外貿(mào)形勢出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折點(diǎn)？來自許多“拖了宏觀數(shù)據(jù)后腿”的企業(yè)情況反映，外需市場還遠(yuǎn)未到回暖之時(shí)。在許多行業(yè)，雖然出口在逐步轉(zhuǎn)向新興國家市場，但外貿(mào)的蕭條期依然在延續(xù)。

這個(gè)“蕭條期”實(shí)際上已經(jīng)延續(xù)了一段時(shí)間。在今年結(jié)束的中國最大的外貿(mào)展覽會(huì)廣交會(huì)上，出口訂單比一年前縮水 2.2%，這是2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來該數(shù)據(jù)的首次下降。在中國的一個(gè)大制造基地東莞，虎門鎮(zhèn)的服裝出口已經(jīng)從2005年之前年均20%的增速，回落到如今5%-8%的增速，出口的利潤也越來越微薄。以前平均有20%左右的毛利，現(xiàn)在也就只有8%-9%了。

出口的慘淡給沿海那些經(jīng)濟(jì)重鎮(zhèn)的整體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)造成了很大的影響，比如深圳和東莞，外貿(mào)依存度都超過了200%。在深圳，一季度GDP同比增長5.8%，比全國低2.3個(gè)百分點(diǎn)，為深圳特區(qū)成立以來的歷史新低。在東莞，一季度GDP僅增長1.3%，在廣東21個(gè)地市中墊底，規(guī)模以上工業(yè)增加值下降1.6%，為廣東唯一負(fù)增長城市。事實(shí)上，這樣的變化是逐步累積的。2011年，中國外貿(mào)出口雖然比2010年總量增加了20.3%，但對GDP的貢獻(xiàn)卻是負(fù)5.8%，今年的情況，可能會(huì)更加糟糕。

更深遠(yuǎn)的變化其實(shí)早已發(fā)生。在招工難、原材料漲價(jià)、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提升等因素影響之下，早在2006年，在深圳、東莞等地，就出現(xiàn)了加工制造企業(yè)大規(guī)模外遷的事實(shí)，這也是導(dǎo)致今年一季度在出口數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)上，內(nèi)地省份出口增長普遍高于珠三角、長三角等地區(qū)的重要原因。但隨著內(nèi)地省份最低工資標(biāo)準(zhǔn)的普遍提升，以及人口結(jié)構(gòu)變化帶來的普遍的招工難，中國低端加工制造業(yè)在沿海地區(qū)的黃金時(shí)期已經(jīng)很難再復(fù)制。

轉(zhuǎn)結(jié)構(gòu)之惑是“騰籠換鳥”必經(jīng)之路

在國家的宏觀層面以及地方政府的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中，那些中小型制造企業(yè)的流失與死亡都正是中國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和結(jié)構(gòu)升級過程需要的，這是“騰籠換鳥”的必經(jīng)之路。

但在許多民營企業(yè)家看來，在制造業(yè)的鏈條上，政府所鼓勵(lì)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型都存在著相當(dāng)大的難度，比如，某企業(yè)對口的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移地區(qū)是某地，但企業(yè)不太愿意轉(zhuǎn)，隱性成本比較高，營商環(huán)境不太好，雖然在招工方面情況可能會(huì)比較好一些，成本低一點(diǎn)，但即使這樣，可能也不足以彌補(bǔ)損失。

而所謂產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的含義，既包括向產(chǎn)業(yè)高端的轉(zhuǎn)型，也包括對內(nèi)需市場的開拓。但是，國內(nèi)外兩個(gè)不同體系的市場開發(fā)，對企業(yè)的戰(zhàn)略和管理能力都是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)型的成本也是巨大的，海外市場成功轉(zhuǎn)型的國內(nèi)業(yè)主，實(shí)在也是寥寥無幾。

對于地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，這些地區(qū)雖然產(chǎn)業(yè)外遷一直在進(jìn)行，地方政府也強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和結(jié)構(gòu)升級的必要性，但面臨的問題卻是“舊的轉(zhuǎn)出去了，新的沒有成長起來”。

而吊詭的是，在諸多政府鼓勵(lì)轉(zhuǎn)型的新興產(chǎn)業(yè)中，同樣面臨著產(chǎn)能過剩的困境，尤以新能源產(chǎn)業(yè)為甚。例如光伏產(chǎn)業(yè)、風(fēng)電設(shè)備，同樣面臨著投資過剩和企業(yè)大面積虧損，光伏產(chǎn)業(yè)還遭受了來自美國和歐洲的反傾銷威脅。新能源汽車一哄而上的惡果也正在呈現(xiàn)，市場眼下依然暗淡，大量的產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼資金被低效浪費(fèi)。

這種企業(yè)轉(zhuǎn)型的痛苦，既是中國經(jīng)濟(jì)長期形成的路徑依賴，也在考驗(yàn)政府能否忍受經(jīng)濟(jì)短暫下滑所帶來的煎熬。中國特區(qū)經(jīng)濟(jì)研究中心主任鐘堅(jiān)對本刊記者說，“增長速度快一點(diǎn)或者慢一點(diǎn)，不必過分在意。現(xiàn)在的速度放緩，其實(shí)就是調(diào)結(jié)構(gòu)所引起的一部分，要想真正落實(shí)結(jié)構(gòu)調(diào)整，就得適當(dāng)?shù)姆艞壴鲩L速度”。中國南方，正處在這樣一個(gè)過程之中。2012年一季度，深圳GDP增長僅有5.8%，比全國低2.3個(gè)百分點(diǎn)，為深圳特區(qū)成立以來的歷史新低，規(guī)模以上工業(yè)增加值、進(jìn)出口等各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都出現(xiàn)了負(fù)增長，比2008年更差。

許多經(jīng)濟(jì)專家分析說，中國今年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)比較難看的原因，一是外需依賴比較重，二是消費(fèi)難以振興，三是房地產(chǎn)開發(fā)已面臨著無地可用的局面。比如有許多城市，有著1300多萬常住人口，卻僅有不到300萬的戶籍人口，戶籍制度的畸型和高房價(jià)影響了外來人口的買房、置業(yè)等一系列的消費(fèi)行為。沒有辦法留住外來務(wù)工人員的消費(fèi)，從投資和出口轉(zhuǎn)向消費(fèi)，這個(gè)問題不解決，就很難振興消費(fèi)。

保增長和穩(wěn)增長的邏輯

在今年經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的下行“恐慌”中，新一輪的刺激計(jì)劃似乎若隱若現(xiàn)。雖然國家發(fā)改委一再否認(rèn)將出臺(tái)類以“4萬億”這樣的計(jì)劃，但基于政府部門使用政策工具的慣性和地方政府資源配置的內(nèi)在利益沖動(dòng)，是否會(huì)繼續(xù)固化原有的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，這是讓人備感擔(dān)憂之處。

回顧2008年，在金融危機(jī)的沖擊下，沿海地區(qū)一些外貿(mào)企業(yè)倒閉，出現(xiàn)了民工的“返鄉(xiāng)潮”。政府部門為了保增長，推出4萬億經(jīng)濟(jì)刺激政策，而保增長就是保就業(yè)的邏輯，為有關(guān)部門大規(guī)模干預(yù)經(jīng)濟(jì)提供了依據(jù)。但實(shí)際上，從過去幾年的情況來看，招工難的問題已成為一個(gè)普遍的難題，外貿(mào)企業(yè)的接連倒閉和持續(xù)低迷，事實(shí)上正證明了這種保增長邏輯的謬誤，一系列的刺激政策，既保不了出口，也保不了就業(yè)。用于保增長和保就業(yè)的大量的資金投向了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和國有企業(yè)，而事實(shí)上，國有企業(yè)向來解決就業(yè)的人數(shù)有限，在城市中，國企解決的就業(yè)人員只占了20%。

這種資金資源的配置是不公平的，這種不公平實(shí)際惡化了企業(yè)的競爭，以及加強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不合理性。極度寬松的貨幣政策和財(cái)政政策，導(dǎo)致的是國企四處并購，房地產(chǎn)價(jià)格飆升，多行業(yè)擴(kuò)大投資后的產(chǎn)能過剩。這確實(shí)是一個(gè)非同小可的問題。

上海一家軟件民營企業(yè)的老總說，對于過去幾年中4萬億給自己行業(yè)帶來的影響微乎其乎，深有切身的體會(huì)。這位金蝶軟件的銷售經(jīng)理在軟件這個(gè)“夕陽產(chǎn)業(yè)”已經(jīng)干了10個(gè)年頭了，2008年以來，他更是三連跳，先是從“用友”軟件跳到“金蝶”，眼下正計(jì)劃再跳到“東軟”，他總結(jié)這3家中國最大的軟件公司的特點(diǎn)是“‘用友’的客戶國企多，‘金蝶’的客戶民企多，東軟則是政府客戶多”。他表示，想跳槽到“東軟”，是因?yàn)椤敖鸬苯衲暌詠淼臉I(yè)績在下滑，業(yè)務(wù)壓力增大，有時(shí)候甚至都得找其他分公司借款發(fā)放工資。而在“東軟”則不必愁單。

這3家軟件企業(yè)的運(yùn)營狀況，實(shí)際正好契合了中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的國企、民企和政府部門三種經(jīng)濟(jì)參與方的力量對比，在過去的幾年中，不同企業(yè)所面臨的處境凸顯了中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中更不合理的一面。

極度擴(kuò)張的貨幣政策導(dǎo)致了流動(dòng)性泛濫，但由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的矛盾，并沒有形成更好的投資機(jī)會(huì)，大量資金涌向房地產(chǎn)和股市，導(dǎo)致投機(jī)風(fēng)盛行，推高房價(jià)，加速實(shí)體經(jīng)濟(jì)的萎靡。在過去的幾年中，大規(guī)模的救市計(jì)劃沒有真正刺激居民消費(fèi)。人們聽到較多的，還是對高房價(jià)的抱怨，以及對通貨膨脹導(dǎo)致鈔票發(fā)毛的指責(zé)。