永不服“輸”的股民

政治學家羅爾斯有一個著名的假說叫“無知之幕”，意思是說，讓所有參與者進到一個幕后，誰也不知道走出幕之后，自己將會面臨什么結果，這時候讓所有參與者共同選擇走出幕之后的規則，那么，這樣選出來的規則就是合乎正義的。

羅爾斯雖然是政治學家，但是他的這個假說其實還是為了駁經濟學家。在羅爾斯以及受他影響的人看來，政府的福利政策是合理的。他們認為，如果每個人都不清楚自己走出無知之幕后將會怎樣，他們會選擇對高收入的人征稅給低收入的人搞福利，因為每個人都有可能成為低收入者。羅爾斯等人在經濟學上沒有辦法為福利主義找到理由，于是就曲折地找了這么一個說法。

但是事實真相是這樣的嗎？其實無知之幕不用假設，在生活中，就有無知之幕，比如炒股。股民進入股市以后，是大賺特賺，還是大敗虧輸，這是并不確定的。假定現在政府出臺規定，將對炒股獲利高的人征重稅，補貼那些炒股賠了的人，以使得大家炒股收入差距不要過大，股民將會如何反應呢？很多股民將會退出！可見羅爾斯的無知之幕假說以及由此推導出的福利主義并不成立。

股民為什么愿意承受風險，而不愿意加入一個拉平差距的股市？因為企業家精神深埋在每個人的心底。冒風險，卻有賺大錢的可能；降低風險，賺大錢的可能性卻變低了。一個不鼓勵企業家精神的股市當然留不住企業家。

炒股的人也是企業家嗎？是的。最早闡述企業家精神的奧地利學派認為，每個人都要做決策，而每個選擇都是有風險的，因此，每個人都具有企業家精神。只是相對來說，老板冒的風險比其他人要大。

對于上市公司的總經理來說，是萬千股民雇用了他，股民才是企業家。正是發自于人性的企業家精神，才使得股民永不服輸。股民通過股票這一形式聯合起來當老板，而整個市場經濟就是由無數的具有強烈的企業家精神的人來保持活力的。

正是通過這種企業家精神，資源被高效地配置到消費者需要的地方。股民企業家并不是根據已知結果來購買股票，而是靠判斷企業的趨勢來購買股票。他們認為有前途的企業，即便目前并未盈利，也會慷慨地投入自己的資本，這一方面增強了企業的融資能力，促進了企業的發展；另一方面使過去的投資者得到回報，進一步激勵了他們的企業家精神。

股民企業家的判斷不是瞎判斷，由于這種選擇的后果是體現在真金白銀上的，因此他們要猜測消費者是否認可一家企業的方向、價格等。消費者的選擇，就是他們的選擇。正如美國總統大選，賭場盤口的準確率遠遠高于各個媒體的民意測驗，就是因為賭場是拿真金白銀來為猜測埋單的，因此參與者格外認真，分析格外全面。

有一些股民，好似天天打探消息，而并不關心企業本身的前景，這些人似乎給人不是企業家的感覺。但他們仍然具有企業家精神，只不過這種企業家精神被扭曲了。

比如說，每一次有社保基金入市的消息，都會給股民帶來一陣激動。因為誰都知道，社保基金的管理者是缺乏企業家精神的。體制決定了他們偏向于穩定的回報。因為，即便社保基金獲得高收益，也并不歸屬他們個人。這和商業保險公司不一樣。商業保險公司的老板自身享受收益、承擔虧損。因此，如果社保基金入市，那一定是被政府命令救市。既然是救市，那當然是瞎買股票，那么，那些被套的股民就有機會解套，這怎能不讓他們激動？

政策市的現實讓股民到處探聽消息，即便被假消息騙了也還堅持打探消息。這不能指責股民，也不能怪股市。政策市只是經濟現實的反映。正因為現實中有許多政府干預，所以才產生了政策市。因此，要治理政策市，還得去掉經濟中的各種干預。