高盛眼中的世界

吉姆·奧尼爾，作為高盛資產管理公司的董事長，在書中分享的經驗和知識，代表了高盛的一種整體趨勢性看法，也概括了高盛全球策略的核心。通過這一思想透鏡，人們可以看到更為準確的世界變革。

吉姆·奧尼爾（Jim O'Neill），現任高盛資產管理公司董事長，英國皇家經濟學會董事會成員，在金融街擁有巨大的影響力。這并不僅僅因為他的頭銜和職位所帶來的光環，而是他在宏觀經濟領域的長期實踐和成功經驗。特別是“金磚四國”概念以及分析框架的提出并經時間驗證后，他成為全球最受歡迎的人物之一，其言論可以影響全球資本的流動，甚至許多發展經濟體，想方設法希望被他點名進入金磚國家的行業，從而獲得資本市場的大量投資。

自“金磚四國”這一概念2003年發布以來，這幾個國家的合成指數漲幅遠超美國等發達國家，也使得他擁有了點石成金的能力。《高盛眼中的世界》就是他最具價值的總結，不僅有他形成“金磚四國”這一概念的故事，還特別論述了對以國家為對象的宏觀經濟，應該重視哪些關鍵性指標，以及他的分析框架和體系構成。

在這一國家經濟發展和宏觀經濟分析框架下，我們不僅可以獲得對于一國或一個地區經濟發展前景的現象把握，還能真正掌握其背后的原因，從而洞察在不同的社會文化和制度約束下，一國的經濟發展階段和其發展路徑，從而更好地在這種大趨勢下進行理性決策：于國可以興邦，于己可以投資收益。

更為重要的，奧尼爾對其這一分析框架進行了結果的擴展，并提出“新鉆十一國”（N-11）概念，作為“金磚四國”的補充，其中也涉及成長型市場。奧尼爾高度總結性地論述了第二梯隊的特點和優勢，以及未來對國際政治經濟體制的沖擊。這一觀點的誕生，可能在21世紀的第二個十年成為熱門話題，為全球經濟帶來新的機會和認識。當然，“金磚四國”也將繼續保持其驚人的增長速度。

實際上，經濟增長是國民財富的巨大來源，其核心是生產力，生產力受制于水平（技術效率）和規模（勞動者數量）。效率是一個歷史過程，是長期過程，那么，短期來看，一個國家能有效率地組織并釋放低勞動力成本的規模效應，就可以獲得顯著的增長，特別是相對于生產效率和資本投資一定的基礎。

書中提到：“即便同樣是發達國家，1980～2010年間，美國經濟超過歐洲的重要原因，就是美國的勞動人口更多、勞動時間更長。美國人的生產率并沒有高出多少，只不過美國工人更多，更勤奮罷了。”“金磚四國”的增長模式如出一轍，而歐洲的衰退，與其高福利、毫無競爭力的勞動力市場以及工作時間的衰減有重大的關系。

當然，在作者看來，除了勞動力之外，還有5個重要因素。

1.穩定的宏觀經濟背景。一方面，應該是2%～4%的溫和通脹和幣值相對穩定的中央銀行目標；另一方面，需要政府有良好的公共財政政策，也就是政府債務可控。

2.強大而穩定的政治體制。這點的重要性毋庸置疑，中國、俄羅斯（普京時代）、巴西（結束混亂的30年）都是典型代表。

3.對貿易和外國直接投資的開放。也就是積極參與國際分工，利用低廉資本。

4.對現代技術的適應。比如大規模應用互聯網、通信、生物、管理等技術手段。

5.較好的教育水平。

以上5點加上投資率以及人口紅利，構成了“金磚四國”的主要引擎。作者詳細論述了這些因素對經濟增長的影響，分享了不少數據，使得歷史看上去如此簡單清晰。理解經濟發展或者投資以及社會趨勢，看起來似乎不是那么困難。

個人認為本書是簡體中文財經領域今年引進的必讀書之一。對于投資者來說，該書也概括了未來10年的投資圖譜和機會所在。

編輯：可瀟wqz3217@163.com