歐元區改革應以穩為基

時值中國農歷新年，2012冬季達沃斯論壇在西半球順利舉行。本次論壇一改過去數年以新興經濟體為核心的討論議題，將關注的目光放在了歐元以及歐元區面臨的困境上。

這不難理解，過去的兩年中，由債務危機引發的歐元區的經濟下行甚至歐元崩盤的風險，已經變得越來越真實，而缺乏統一步驟的歐元區決策和政策體系，更將這場危機推入了一場唇槍舌戰和漫無意義的爭論中，其結果是讓歐元區陷入了更深的泥淖。

帶有務虛成分的達沃斯論壇，成了各種論點的集中營，卻沒有提出任何帶有建設性意義的觀點，當然也不會形成任何可行性的共識。我們看到，此前愿意承擔更多領導責任的德國，開始變得猶豫不決。而此前表現得事不關己的英國，卻由于置身歐元區危機的核心區之外，慢慢地發出更加強硬的聲音，似乎更想從歐元區的危機中攫取自身的利益。

這樣的一種新政治格局，當然更加不利于問題的解決，反而讓更多的思潮和悲觀情緒在歐元區蔓延，并讓整個危機的解決變得更加模糊。

筆者認為，歐元區的討論，應該首先正視這個世界上最大經濟聯盟的現實，從根本上厘清改革的方向，同時，也需要確定政策的基調和輕重緩急。

事實上，從很多外部因素和內部環境看，歐元區面臨的危機盡管并沒有絕對緩解的跡象，但出現了很多正面和積極的信號。

這些信號包括，“歐豬國家”以及很多深陷債務泥淖的經濟體，其國債的拍賣開始變得正常化，即使在綜合情況最糟糕的希臘，其債券拍賣也開始逐步起步。這種積極的現象，與歐洲央行對歐洲金融機構的長期信貸支持有關，由于對主要商業銀行提供了長期的貸款支持，歐元區的流動性狀況開始緩解，而流動性向相對安全的國債流動，也就不足為奇了。

更加重要的是，歐洲央行為各金融機構提供的，是一項較為長期的流動性安排，這意味著在一定時期內，流動性支持將得到確保。而政府通過國債發行獲取資金，將向債權人進行清償，并得到資源推動新一輪的結構性改革，這將有利于歐洲整個金融和社會的穩定。

穩定，是歐元區改革所需要的土壤。試想一下，如果歐元面臨著退市，那么大量資金會選擇退出歐元區。歐元區面臨的將是如俄羅斯一般的“休克療法”，其結果將是更加長期的困難和動蕩。因此，在目前的狀況下，政策上的根本選擇，并不是討論歐元區的去留問題，而是應該在目前的框架下盡可能保持這一系統的運轉和穩定，并逐步為系統增加改革的砝碼和動力。

這樣的一種穩定，符合所有歐元區成員國的利益。過度強調系統的缺陷和漏洞，并希望通過革命式的手段，形成一種井然有序的新制度，其實是一種理想烏托邦。而即使這個烏托邦能夠形成，各國是否有足夠的能力、決心和資源來推動未來的改革和發展，是一個更大的問號。

這才是正視現實的意義和解答。解決問題的中長期思路，其實簡單而明確，核心問題是增強歐元區國家的競爭力。

筆者認為，德國之路為歐元區國家提供了一個范本，即強調自身的比較優勢，并通過合理的競爭體制和法律規范，為國家的經濟增長找到可持續性的發展道路。對于很多國家來說，經濟發展需要更有活力的勞動力體系，那么就需要更加靈活的移民政策。對于另一些國家來說，則需要挖掘內部潛力，那么教育、醫療以及養老的改革則更加重要。

這同樣需要政治決心和經濟資源，同時各國也需要妥善安排政策的輕重緩急次序。抱有破罐子破摔的態度來進行這樣的一場變革和決策，則可能帶來更大范圍和更深程度的不信任。這并不符合歐元區國家的核心利益，反而會讓一些野心家和外部勢力有機可乘。

而是否讓歐元區繼續存在，如果在各國經濟發展重新獲得競爭力之后進行討論，其討論的難度和意義都將變得不同，其結果也將更加具有共贏的可能。

回到達沃斯論壇的討論上來，“大轉型：尋找新模式”是一個帶有長期意義的議題，但在達到這個長期目標時，很多人其實忘記了眼下需要做什么，也忽視了短期目標的實現對于長期目標實現的意義。

作者為澳新銀行大中華區經濟研究總監