信貸轉向

5月中旬，江西多雨。

中國銀行贛州市分行的客戶經理徐勇玲早早等在機場，準備接待一家生產臍橙系列產品的小企業(yè)負責人，并商議提供貸款事宜。

與以往被動完成小微企業(yè)信貸任務不同，如今的國有大行開始主動為小微企業(yè)提供貸款服務。中行江西省分行行長傅正輝對《財經國家周刊》記者指出，銀行議價能力面臨下行趨勢，今年貸款業(yè)務向小微企業(yè)傾斜。

這一方面是銀行調整信貸結構的需求，另一方面經濟下滑造成的信貸有效需求收縮也使得銀行不得不去追求一些高收益的信貸投放，以實現“以價補量”。

今年以來，經濟形勢下滑，央行連續(xù)三次下調存款準備金率，累計釋放流動性過萬億元。盡管流動性日益充裕，但結構性緊缺依舊存在。一方面有效需求不足，銀行放貸無門；另一方面仍有地方金融辦反映放松的銀根到地方就變成“毛毛雨”，起不到作用。

這種矛盾正是當下信貸供需雙方不平衡的表現。流動性“虛胖”背后隱藏著銀行進行資產負債結構調整的需求。

銀根松，信貸降

“我們覺得信貸規(guī)模管控沒有去年那么嚴格了。”招商銀行北京分行一位公司客戶經理表示，除了房地產貸款和融資平臺貸款的口子還沒有放開外，其他行業(yè)的貸款不再明顯受制于規(guī)模控制。

該客戶經理舉例稱，一些能夠按時還款的客戶，只要前期貸款到期后仍有資金需求的，一般都追加了授信額度。

江西省一家經營文化旅游的小企業(yè)就在原有300萬貸款還清后，再次獲得中行江西省分行600萬元短期流動資金貸款。

同時，針對之前存貸比壓力限制銀行發(fā)放貸款的情況，目前銀監(jiān)會的監(jiān)管限制也有所放寬。據了解，這個放寬并不是打破75%的界限，而是原來銀監(jiān)會對銀行的存貸比分別實施存量與增量的不同管理要求。之前要求存量存貸比不得超過72%，增量存貸比不得超過75%。而現在無論是存量還是增量，存貸比都卡在了75%的紅線。

以此來看，無論央行的貨幣政策調控，或是銀監(jiān)會的監(jiān)管政策，較為寬松的信貸已成為共識。

但貨幣政策的寬松并沒有帶來信貸的增量，數據顯示，3月份新增信貸過萬億元，遠超普遍預期，接下來4月份新增貸款6818億元，卻低于普遍預期，5月份前兩周四大行新增貸款整體更是接近零，似乎要出現從一個峰頂迅速跌入谷底的情況。

上述銀行人士指出，其實從整體來看，信貸的需求是縮水的，4、5月份的數據就說明這個問題。之所以會出現3月份新增信貸猛增的情況，是銀行仍無法擺脫“先投放、先收益”的經營慣性。

信貸需求縮水的一大原因是宏觀經濟形勢不容樂觀。統(tǒng)計局的數據顯示，一季度GDP同比增長8.1%，創(chuàng)三年來的最低增幅。

“與江浙一帶出現企業(yè)跑路相比，我們當地的企業(yè)還沒有明顯的破產跑路跡象，但也有一些經營困難的情況出現了，有些企業(yè)開始減產。”江西省贛州市的一位企業(yè)家向記者指出。

央行發(fā)布的一季度金融機構貸款投向報告指出，固定資產貸款增加6496億元，同比少增2091億元；經營性貸款增加8514億元，同比多增2777億元。其中，3月與基建相關的中長期企業(yè)貸款僅1772億元，環(huán)比、同比都有所下降。

安永大中華區(qū)銀行及資本市場主管合伙人蔡鑒昌向記者指出，經濟形勢放緩已經在銀行一季度的業(yè)績中有些反映，在這種環(huán)境下，銀行不能一味追求規(guī)模的高增長，放貸的謹慎性有所加強。

因此，銀行資金面的寬松并未解除企業(yè)資金面緊張的局面。M1增速在2、3月連續(xù)回升后，4月再次下探至3.1%。對此，民生證券銀行業(yè)分析師李鋒分析指出，這說明信貸雖然規(guī)模好看，但仍然“虛胖”，信貸規(guī)模的增長并未帶來企業(yè)流動性的實質性改善。

存款結構調整

同時，存款壓力一直是高懸在銀行業(yè)頭上的一把利劍。

一位國有銀行中部地區(qū)分行行長多次感慨：“今年負債業(yè)務不好做，有時還競爭不過當地的城商行。”據了解，該地區(qū)從3月份開始就已經感受到銀行存款在下降。

數據顯示，4月份整個金融機構人民幣存款已大幅減少4656億元。5月份前兩周四大行存款流失2000億元左右，其中一家銀行流失900億元左右。

有評論分析稱，貸存比和動態(tài)差額存準率共同限制了信貸的增長，且信貸增速總體來看在年初已經基本確定，銀行當前階段主要困擾在于“以存定貸”，而不是“信貸需求不足”，由此，降準對提升貸款投放能力作用有限。

與去年拉存款的壓力相比，今年相對寬松的流動性使得銀行不得不減少結構性存款的比重。“央行釋放流動性，銀行貸款的議價能力肯定會下降，不能引入過多的高成本資金，我們已經開始有意識地降低結構性存款的比重。”上述行長指出。

所謂結構性存款，指銀行將理財產品直接列入到存款科目下來做大存款基數。中金公司統(tǒng)計顯示，上市銀行結構性存款貢獻了一季度新增存款的15.6%，在上市銀行存款中的占比亦上升1.3個百分點。

“未來銀行的風險主要是利率風險和流動性風險。即使是一點不良貸款也沒有，可能也很難實現盈利。”一位接近監(jiān)管層的業(yè)內人士指出，今年就特別強調資產負債管理。在經濟下行期間，銀行的到賬率低，違約率高會使得凈息差降低。另外，央行釋放流動性，使得銀行的議價能力變低，凈息差也下降，中間收入也會隨著下降。結構性理財產品也在下降，利息派生的中間業(yè)務收入也在大幅度下降。

安永發(fā)布的研究報告指出，2011年底上市銀行的流動性偏緊，流動性管理面臨壓力。因此，可以預見上市銀行2012年在流動性風險管理方面將繼續(xù)面臨挑戰(zhàn)。

根據已經披露流動性比率的12家上市銀行的數據顯示，各家銀行的流動性比率均超過25%，達到監(jiān)管要求。其中，工行、光大、深發(fā)展和南京銀行由于活期存款增幅高于行業(yè)平均水平，導致流動性比率有所下降。

向小微企業(yè)傾斜

在未來利率市場化的趨勢下，做小微企業(yè)貸款已經被一些銀行提到戰(zhàn)略高度。“這樣會使得資產與負債的結構更加趨于一致，更加匹配。”傅正輝對記者稱。

從今年逐月來看，銀行新增貸款投放量都較上年同期有所減少，并且中長期貸款大幅下降。不過，小微企業(yè)貸款增長勢頭依舊保持強勁。

央行報告披露，截至3月末，小微企業(yè)貸款余額10.38萬億元，同比增長20.5%，比全部企業(yè)貸款高5.3個百分點，比同期大、中型企業(yè)貸款分別高8.6和6個百分點。

“當前，商業(yè)銀行在傳統(tǒng)的體制下依靠大企業(yè)生存的局面正在改變。”中國社科院副院長李揚在近期某論壇上指出，隨著資本市場的發(fā)展，國際金融市場的開拓，大企業(yè)找到了新的融資渠道，擺脫了對銀行信貸的依賴，逐漸離銀行而去，就信貸而言，商業(yè)銀行主要服務對象只能而且也應該轉到中等企業(yè)及小微企業(yè)上。

江西省贛州中橙果業(yè)科技開發(fā)股份有限公司董事長呂小紅向記者指出，雖然其公司屬于小企業(yè)，但是今年已經接到工行、中行、郵儲行等多家金融機構的貸款橄欖枝。

傅正輝表示，國有大行不再像以往那樣被動地去發(fā)展小微企業(yè)貸款，而是從戰(zhàn)略的角度去發(fā)展小微企業(yè)貸款。“做小微企業(yè)主要是孕育客戶的過程，培養(yǎng)基礎客戶群。”

以中行江西省分行為例，發(fā)展小微企業(yè)客戶以圍繞其大客戶的上下游企業(yè)來挖掘資信水平較高的小微企業(yè)來進行放貸。同時，利用江西多產業(yè)園的特點，通過中銀“信貸工廠”的模式進行批量化投放。

據了解，目前股份制銀行給予小企業(yè)的貸款利率普遍上浮在30%至50%之間，國有大行在20%至40%。服務小微企業(yè)在一定程度上緩解了銀行議價能力下降所造成的凈息差下降的問題。

同時，地方監(jiān)管政策也在向小微企業(yè)傾斜。江西省銀監(jiān)局對地方轄內的城商行要求，50%以上的信貸須支持小微企業(yè)的發(fā)展。如果能夠實現“兩個不低于”的指標要求，那么對城商行在省內設立縣域分支行提供政策支持。另外，不良貸款容忍度的擴大也在考慮范疇，會根據不同銀行的不同情況進行不同的要求。