麥捷科技國內領先的片式電感廠商

麥捷科技(300319.SZ)自成立以來始終專注于被動電子元器件產品中的片式電感及片式LTCC射頻元器件等新型片式被動電子元器件的研發、生產及銷售，并為下游客戶提供技術支持服務和元器件整體解決方案。2010年公司片式電感在全球市場份額為3.29%，處于全球第六、國內第二的龍頭地位；片式LTCC射頻元器件占全球市場份額的1.08%，位居國內第一。

公司主導產品為片式電感以及片式LTCC射頻元器件，廣泛用于通訊產品、消費類電子、計算機、互聯網應用產品、LED照明、汽車電子、工業設備、航空航天及軍工等領域。隨著下游電子整機產品的輕薄化、集成化和智能化，以片式化、微型化、低功耗為代表特征的片式電子元器件對傳統插裝元器件替代進程加速，逐步成為元器件行業主流。

公司綜合競爭實力主要體現在技術創新與工藝領先優勢、人才優勢、品質優勢、快速響應及早期參與優勢、大客戶資源優勢、成本優勢六個方面。

技術創新與工藝領先優勢。基于對電子元器件行業的深刻理解和多年科研積累，公司經營管理團隊具有豐富的研發、生產經驗，通過密切關注行業技術的發展，不斷對新產品、新技術、新工藝、新材料進行深入的研究，形成了具有自主知識產權的一大批設計技術和工藝技術。截至2012年1月31日，公司已獲授權的專利共有13項，另有5項專利正在申請中。

人才優勢。公司董事、總經理張美蓉女士畢業于西安交通大學電工材料與絕緣技術專業，獲得博士學位，是國內最早掌握疊層片式電感及LTCC射頻元器件研發生產技術的專家之一，也是國內被動電子元器件行業的技術領軍人物。在她的率領下，公司逐步培養出一支專業知識結構完善、研發生產經驗豐富、自主創新能力強的研發團隊。

品質優勢。目前公司片式電感及片式LTCC射頻元器件產品合格率處于國內行業領先水平，產品出廠合格率高于99.999%（即不良率小于10PPM），高于同行業的99.99%（即不良率小于100PPM）的平均合格率水平，公司成立至今無一例重大質量事故。

快速響應及早期參與優勢。公司建立了一整套成熟的設計開發工藝流程，搭建了模塊化設計工作平臺，為重點項目成立集銷售、設計、工程、生產、品質管理多部門業務骨干為一體的研發團隊，通常客戶提出需求后公司3#12316;6個月就能實現小批量供貨，大大縮短了開發周期。

大客戶資源優勢。經過長達十年的精耕細作，公司積累了豐富的優質客戶資源。公司的主要客戶包括TCL王牌、創維集團、華為通信、冠捷科技、香港領明電子、同洲電子、兆弛股份、摩托羅拉、三洋、海爾、海信、比亞迪等國內外知名電子產品設計、制造商。

成本領先優勢。公司通過采用計算機三維模擬仿真技術，結合實驗設計、潛在失效模式與分析等先進制造技術手段預先評估批量生產過程中可能存在的問題，并完善設計，進而有效降低了大批量生產過程中可能出現的質量波動，提高了產品的合格率。

根據中國電子元件行業協會的統計數據，2008年片式電感占全球電感市場的比重為60%，2010年片式電感占全球電感市場的比重上升至65%，預計2012年片式電感在全球電感市場中的比重將上升至70%。目前，中國的片式化率水平相對較低，隨著未來片式元件對傳統元件的替代進程進一步加快，預計2011-2014年間片式電感的市場需求量的年復合增長率約為10.27%。

公司本次募投用于片式電感系列產品擴產建設項目、片式LTCC射頻元器件產業化建設項目、研發中心建設項目，總投資約1.19億元。片式電感系列產品擴產建設項目及片式LTCC射頻元器件產業化建設兩項目達產后，將為公司每年新增銷售收入1.38億元，凈利潤3169萬元。方正證券5月14日發布研報稱，預計公司2012-2014年攤薄后EPS分別為0.76元、0.92元和1.15元。當前可比上市公司對應2012年PE約在18倍左右。方正證券研報認為，公司近年規模優勢將顯現，高端產品的側重策略也將推動其成長。