歐佩克無力壓制油價

過去一年中，石油領域發生了很多令人激動的事。首先是北美對石油產量增加，其次是整個美洲的石油生產商承諾在未來幾年繼續增加石油生產。但是，即使美洲的石油產量增加，但對油價的下跌仍微不足道，因為與歐佩克的產量一起來看，全球石油產量仍然大體持平。

令人慶幸的是，歐佩克的實力終于下降了。關于這一點，《外交政策》雜志、一些政治博客都曾有提及。《華盛頓郵報》引述PFC能源公司的大衛·韋斯特的觀點：“這是能源領域柏林墻的倒塌，正如冷戰的創傷于柏林正式結束一樣，石油禁運帶來的創傷也在結束?！?/p>

“正如在柏林結束冷戰的創傷，使1973年的石油禁運的創傷結束?！边@種變化的地緣政治影響是驚人的：“我們將不再依賴中東，不再與中國或印度等國家競爭資源?！?/p>

即使美洲承諾將提高天然氣資源的生產水平，來作為石油替代品，也不能改變這一事實——從歐佩克到非#8203;#8203;歐佩克國家，從非洲到俄羅斯，沒有哪個國家有能力降低目前的石油價格，因為它們都不能在足夠長的一段時間里，使原油供應速度加快。從供應角度看，原油市場無法應對經濟形勢變化等因素帶來的需求沖擊。

歐佩克的歷史

30多年來，歐佩克一直生產著世界石油需求將近一半的產量。事實上，截至今天，歐佩克的生產僅略多于世界原油總產量的40％。但世界上大多數的備用容量都屬于海灣國家。

因此，歐佩克，主要是沙特阿拉伯，一直能夠從兩個方向來控制石油價格。從歷史上看，石油定價權也是在歐佩克及其最大的生產國沙特手中。

但是，從2005年開始，全球石油市場已經感覺到，歐佩克只能在一個方向的影響——通過減產來提高石油價格。歐佩克降價能力開始崩潰，到了石油重定價的第一階段，即2008年的時候，歐佩克就已經喪失了石油定價能力。

事實上，歐佩克在2004-2008年期間曾幾次提高產量，試圖抑制油價，從而使全球經濟免受石油價格飆漲的沖擊。然而，石油市場在當時經歷了根本性的轉變，油價變得“貪得無厭”，而且很重要的一點是，對來自亞洲的需求不敏感。

相反，小生產者和小地區的供應中斷，拉高油價的能量都比歐佩克控制油價的能量大。多年來歐佩克很少有在抑制油價方面發揮過實際作用，墨西哥灣夏季的颶風，尼日爾河三角洲的罷工騷亂和航運給油價上漲的壓力比歐佩克增加產量對油價的影響更明顯。

歐佩克的“神話”

不知道從何時開始，市場上流傳著一個“神話”，認為歐佩克可以迅速組織起龐大產能，但下面的圖表顯示，石油價格開始過度之后，歐佩克的生產自2005年以來沒有取得進展。

隨著油價在2005年上漲到50美元以上，在2007年達到90美元，以及到2008年最終達到140美元以上的水平，然而在此期間，歐佩克的產量上升和下降，與價格沒有任何相關關系。倒是在2008年之后，歐佩克石油產量與油價的復蘇之間的相關性更好，但即便如此，歐佩克石油產量頂多也只恢復到過去十年的前期高點。

在最近伊核問題緊張的時候，歐佩克為緩解市場擔憂，每每表示，生產著比市場需求更多的石油，這是自2008年以來的最高水平。

歐佩克對市場需求表示謹慎樂觀，認為產能提升足以覆蓋伊朗的石油出口，當然這些措施對市場的穩定有相當作用。

讓我們再仔細看看全球石油供應中，非歐佩克產油國和歐佩克的產量對比。

非歐佩克與歐佩克石油產量

上面的圖表表明，非歐佩克在2011年提供了近58％的全球原油供應，而歐佩克只提供了42％。

首先，非歐佩克國家的石油企業特別是私營企業，在過去三十年通過競爭和新技術的應用，其市場份額增加了；

其次，歐佩克的市場份額一直停滯不前，可能是由于國有石油公司的優勢地位引致，當然也有政治因素的干擾；

再次，非歐佩克有定價權，因為其擁有較大的市場份額；或許歐佩克仍保留部分定價權，因為其儲量更豐富。

許多人還認為，歐佩克和非歐佩克可以生產更多的石油。他們認為在歐佩克，許多國有石油生產者和政府正聯合起來，隱藏石油儲量，從而操縱油價走高。在非歐佩克國家的情況下，許多人認為，民主國家中的環保主義者、監管者等也都傾向于節約開發石油資源。

然而事實并非如此。事實是，一段時間以來，歐佩克的石油備用產能已經有不小的壓力，預計只有300萬桶以下，甚至低于200萬桶，而現在歐佩克的產能大約是3200萬桶，其產能增加的上限不到10%。歐佩克備用石油產能已經很弱了，特別是當前海灣地區的人們也已大大增加了自己的石油消費。

與此同時，非歐佩克產油國如俄羅斯在過去十年產能有了顯著增加。而北美等地區則在衰弱。

西方石油公司控制著非歐佩克的石油產量——它們在全球到處搜尋石油儲備，但基本上無濟于事。因此埃克森美孚和康菲最終放棄將精力放在石油開采業務之上，轉而購買天然氣資產。當然，荷蘭皇家殼牌更是先行者，早在幾年之前已經開始了轉型。

因此，如果說十年前非歐佩克的石油產量及這個行業還未為人所知，那么現在則已經很平淡了：在歐佩克控制之外的地區，沒有大量的石油儲備、沒有新油田的發現。只有俄羅斯，作為最大的非歐佩克石油生產國，能夠顯著提高產量。

俄羅斯#8203;#8203;的石油供應

非歐佩克原油生產是非常有限的。首先，讓我們來看看在非歐佩克總體的石油生產：正如歐佩克的生產一樣，在過去7年里幾乎沒有任何進展。這一直讓大多數分析師驚訝，誰曾想到，隨著油價形成機制的更替，非歐佩克無法可持續地提高產能？非歐佩克遇到了和歐佩克一樣的產能“天花板”。

然而，當我們看到非歐佩克國家中，去除俄羅斯之后，其石油供應令人大跌眼鏡。不包含俄羅斯的話，非歐佩克石油供應在過去十年實際上下降了每天100萬桶。

歐佩克無力操縱的油價

我們假設，歐佩克有能力將石油日產量增加300萬桶，分析師預計這樣會將WTI原油價格降低至90美元或更少。但是不幸的是，歐佩克這一“干預能力”并不能持久。

如今的石油價格到底何去何從？經濟活動的波動肯定可以提高及降低石油價格，但也有深層次的結構性原因——歐佩克即使加足馬力動用其備用產能來壓低油價，這樣的做法也不可持續。而且有時候歐佩克的供應激增，非但沒有說服市場降低油價，反而可能起到相反的結果，這不奇怪嗎？歐佩克、也包括非歐佩克，這些石油生產國如今在市場上的單邊角色意味著，油價已經到了基本面的底部。