重啤“罷帥”迷霧

中小股東的質疑和指責、黃明貴的“問心無愧”、大成基金的抽身而去、資本新勢力的“攪局”，嘉士伯讓人看不懂的立場，重慶啤酒疫苗懸案依然是“濁酒一壺待看清”。

2月7日，重慶啤酒（600132.SH）2012年第一次臨時股東大會上演了A股市場首個基金公司提案罷免上市公司董事長的“逼宮大戲”。最終，大成基金提交的《關于免除黃明貴先生董事職務的議案》未能獲得通過。

出席本次會議的股東及授權代表共計70人，代表股份2.65億股，占重慶啤酒總股本的54.87％。最后投票結果為：659.51萬股贊成票，僅占2.48%；25875.5萬股反對票，占比97.43%；21.57萬股棄權，占比為0.08%。

嘉士伯及重啤集團累計持有24058.88萬股重慶啤酒，兩者累計持股占出席本次會議的代表股份的比例高達90.6%。也就是說，只要得到大股東嘉士伯的支持，議案被否十拿九穩。

2月7日，重慶啤酒證券處人員表示，股東要到現場進行投票表決，否則視為棄權。截至2011年第三季度，重慶啤酒流動股東人數為27919人，也就是說，絕大部分中小股東無法投票表達意見。

而相比于眾多缺席的中小股東及看似憋屈又憤然的大成基金代表，黃明貴投票時臉上掛著輕松的笑容。

2月7日上午9點30分，股東大會準時在位于重慶啤酒北部新區分公司進行。“沒有想象中那么多人，生面孔多熟面孔少，一些珠三角、長三角的重倉私募因清倉并未出席。”一位參加會議的長期追蹤重慶啤酒的投資者這樣告訴記者。

嘉士伯香港公司大中華區總裁王克勤主持會議，隨后黃明貴發言。他的觀點主要可以概括為“對乙肝疫苗項目問心無愧、信披沒問題、公司沒有操縱股價的意圖、安慰劑謎團應由專家來解釋”，并指出疫苗研究還在繼續，第二期研究的最終結論將在臨床總結報告中做出。

黃明貴發言完畢，王克勤宣布“開始投票”時，坐在臺下的一名男子突然站起來要求發言，該男子發言時的聲音明顯提高了好幾度，稱重慶啤酒信披存在重大問題，黃明貴要為信息披露問題負責。這名男子的身份后被證實是大成基金首席投資官劉明。隨后劉明離開。

有分析人士指出，大成價值優選基金持股數量為268萬股，再加上大成系另外兩款基金持有的33萬股和9萬股，大成基金在該項議案上可能合計投下了310萬股的贊成票。

劉明離場后，大會進入投票環節及驗票環節。此時，主持人王克勤安排黃明貴與現場股東溝通。股東們最關心的還是“安慰劑數據異常”這個問題，黃明貴對此回應，“我不是學醫學的，對這個數據沒有評價的資格，目前專家正在對此問題進行討論”。

值得注意的是，有兩位股東的問題均是圍繞“邊疆是否離開了乙肝疫苗項目組”展開。黃明貴肯定地回答，邊疆仍是佳辰的副總，正在對中試車間的整個項目負責。但股東則稱親自打通了邊疆的電話且保留了通話錄音，邊疆在電話中明確告知，“從臨床試驗二期B的時候，就已退出乙肝疫苗項目的研發了”。

會上還有一段小插曲。有一名操著一口濃郁重慶方言的股東情緒激動地稱，重啤的疫苗項目本身就是神話，堪比神州飛船，再等十三年也愿意。

上午10點45分，王克勤宣布投票結果。黃明貴仍然穩坐其重慶啤酒董事長的位置。

A股市場首次“逼宮大戲”雖已落幕，但會場外利益的糾葛依舊在繼續上演。

2月8日，重慶啤酒復牌后，股價大漲5.5%，有分析認為這與黃明貴有關疫苗的研究還在繼續的言論有關。黃明貴安然度過“罷帥”風波，并不失時機的強調疫苗的研究還在繼續，投反對票的私募在股價上漲中獲利。

“抽身而去”的大成基金，究竟損失了多少？大成基金在2007年開始大舉建倉，其建倉成本不過20元/股，雖然重慶啤酒上演了十跌停，但暴跌以來的最低價也就是20.16元。大成基金再郁悶，也可以在成本線上“全身而退”。

事實上，此次事件中受損最大的是高位買入重慶啤酒股票和大成基金的股民和基民。300億元的市值，排除重啤集團、嘉士伯、大成基金合計60%左右的持股量，初略估計，其余中小股東的損失市值高達100億元。但從股東大會投票的過程及結果看，手中保障自身利益的籌碼最少的還是中小股東們。