SRI是一種潮流

SRI（社會(huì)責(zé)任投資）第一次成為潮流是在1990年，此后，其受歡迎程度逐年增加。在金融危機(jī)期間，SRI也繼續(xù)了其活躍的增長勢頭，2007年到2010年間，美國其他基金資產(chǎn)規(guī)模只增長1%，而SRI規(guī)模則增加了13%。

2011年，據(jù)EROSIF(歐洲可持續(xù)投資論壇）報(bào)告，SRI資產(chǎn)總額約為5萬億美元（目前已經(jīng)達(dá)到7.11萬億美元）。這包括核心SRI，即選擇正面的、合適的投資；廣義SRI，即避開負(fù)面影響的投資策略。

SRI的財(cái)務(wù)目標(biāo)是收益最大化，非財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)則是促進(jìn)社會(huì)福祉。進(jìn)行可持續(xù)或道德投資，更看重人權(quán)、社會(huì)正義、生態(tài)責(zé)任和企業(yè)的正確性。SRI拒絕投資煙草、武器和酒精等領(lǐng)域。最近，企業(yè)綠化和對(duì)環(huán)境的尊重，也是SRI關(guān)注的問題。

派克斯世界基金：SRI的前世

美國第一只SRI基金“派克斯世界基金”于1971年成立，致力于幫助投資者避免將資金投入公然支持越南戰(zhàn)爭的公司。

該基金的創(chuàng)立源于基金創(chuàng)始人傳教士盧瑟·泰森收到一位婦女的來信，這位婦女在信中詢問他是否知道哪些投資基金排除了制造武器用于越南戰(zhàn)爭的公司。盧瑟·泰森讀完信后很受啟發(fā)，之后他便與其他三個(gè)人一起設(shè)立了“派克斯基金”，將涉及煙草、烈酒和賭博的公司排除在外。

2005年，星巴克決定開始經(jīng)營咖啡甜酒，“派克斯世界基金”隨即出售了價(jià)值2.3億美元的星巴克股票，以與自己所制訂的社會(huì)責(zé)任篩選準(zhǔn)則相一致——任何從酒精交易中獲利的公司都屬于其規(guī)避范圍。僅僅一項(xiàng)“咖啡甜酒”就足以讓它從派克斯的投資名單中消失，該基金的社會(huì)責(zé)任投資理念由此可見。

多米尼社會(huì)400指數(shù)：SRI的今生

1990年5月，首個(gè)社會(huì)責(zé)任指數(shù)“多米尼社會(huì)400指數(shù)”推出，篩選出了400家公司。

這400家公司代表一定程度的社會(huì)責(zé)任性績效。此外，對(duì)不同公司的股票有不同的權(quán)重比例，主要是考慮其市場資本的大小。如A公司的規(guī)模是B公司的兩倍大，則A公司股票的權(quán)重也將是B公司股票的兩倍。

該指數(shù)擁有非常低的流動(dòng)率，一年大約是6％-8%的水平，與標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的流動(dòng)程度相似，究其原因，是因?yàn)槭褂弥笖?shù)的投資者希望其投資績效能在購買并中長期持有股票的基礎(chǔ)上顯現(xiàn)出來。所以具有中長期投資策略的人，更適合使用“多米尼社會(huì)400指數(shù)”。

SRI基金績效明顯

“多米尼社會(huì)400指數(shù)”在最初運(yùn)作10年間（1990年5月1日到2000年4月30日）的平均年收益率為20.83%，而同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的平均年收益率僅為18.7%。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)因其強(qiáng)大的市場代表性而聞名于美國股票市場，打敗標(biāo)準(zhǔn)普爾500幾乎等同于打敗市場，這對(duì)絕大多數(shù)的基金經(jīng)理來說都是不可想象的任務(wù)。

上世紀(jì)90年代末，高科技公司是SRI的寵兒，SRI基金的表現(xiàn)明顯優(yōu)于其他基金。而近兩年，隨著全球溫室效應(yīng)的日益突出，以及原油價(jià)格的持續(xù)上漲，清潔能源企業(yè)則明顯符合了SRI基金的胃口。如匯豐氣候變化標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)追蹤大約300家清潔能源企業(yè)的股價(jià)，截至2007年11月，該指數(shù)上揚(yáng)了100%，遠(yuǎn)優(yōu)于市場整體的表現(xiàn)。

事實(shí)證明：在利潤為最高行為準(zhǔn)則的企業(yè)社會(huì)中，只有讓企業(yè)認(rèn)識(shí)到SRI所產(chǎn)生的效益大于或至少不小于一般的投資，才能讓企業(yè)或投資者正視SRI的價(jià)值。投資界要引進(jìn)SRI投資和建立SRI基金，同時(shí)還要向企業(yè)界宣導(dǎo)其行為符合SRI標(biāo)準(zhǔn)或“企業(yè)倫理”可以為企業(yè)帶來的好處。