鐵路吸引民間資本,改革是關鍵

5月18日，鐵道部官網發布《關于鼓勵和引導民間資本投資鐵路的實施意見》，正式宣布投資鐵路向民間資本完全敞開大門。鐵道部為何在此時做出這樣的決定？它如何保障民間資本的合法權益？為此，本刊記者采訪了知名財經專欄作家葉檀。

1、我國目前的鐵路建設模式存在哪些弊端？

葉檀：我國鐵路建設現在主要由鐵道部及關聯企業進行規劃與建設，鐵道部掌握調控、調度和支配的權力；主要由政府撥款，由鐵道部支配款項。它是一個封閉的獨立王國。

2、截至今年一季度，鐵道部總負債超過2.4萬億元。產生高額負債的原因有哪些？

葉檀：第一，目前鐵路處于高鐵的建設周期，所以投資量龐大；第二，鐵路的投資回報率可能達不到預期，或者投資數量超過了預期，這牽涉到規劃的科學性和第三方監管投資回報的問題；第三，投資效率較低，關聯企業眾多，使得建設過程中成本不可控。

3、5月18日，鐵道部正式宣布投資鐵路向民間資本完全敞開大門。鐵道部為何在此時做出這樣的決定？

葉檀：我國目前處在鐵路建設過程當中，資金問題迫在眉睫，并且依靠內部力量無法使體制得到根本改進。

4、民間資本的投入從多大程度上可以緩解鐵道部的負債壓力？

葉檀：這要看鐵路能吸引多少民間資金進入。民間資金進入鐵路的意愿取決于鐵路部門的改革速度。如果民間資本擁有公司的管理權和分紅權，鐵路部門的透明度高，那么它對民間資本是有吸引力的，因為我們畢竟處于建設高峰期。如果投資回報率低，而且體制管理方面沒有根本改革，那么民間資本再多也不愿進入鐵路行業。

5、就目前條件而言，鐵路對民間資本的吸引力有多大？

葉檀：現在來看并不大。此前對民間資本的吸引不大，新一輪吸引要看有沒有關鍵改革。

6、《意見》要求，對各類投資主體同等對待，對民間資本不單獨設置附加條件。在現有條件下，鐵道部能否做到？

葉檀：這取決于鐵道部自己怎么做。目前鐵道部有一些小的改革，需要關注這些具體的改革里面細則怎樣。例如，溫州建軌道交通發行債券，它的評級、規劃的公開程度都是決定債券是否熱銷的根本。另外，鐵路工程項目的招投標移交地方政府，說明以前鐵路部門的內部交易進入地方市場進行社會上的公開交易，那么需要關注鐵路部門對這種公開交易制定的規則是什么。

7、縱觀煤炭、石油等行業，民間資本受到種種不公待遇。鐵道部應如何從制度上保障民間資本的合法權益？

葉檀：第一，要把內部交易轉變成外部交易；第二，建立健全的外部交易監督程序；第三，成立股份制公司時股東有管理權和監督權。對鐵道部而言，管理和交易分開是當務之急。

8、鐵道部應如何提高民間資本的投資回報率？

葉檀：鐵路部門吸引民間資本的投資回報率是有前期規劃，民間資本進入鐵路后就形成一個經濟共同體，這個共同體里各方股東權利應該是平等的。不論風險或是利益，都是大家共擔。這個共同體并不能保證民間資本一定賺錢，但可以保證民間資本得到公平的待遇，風險會下降一點。運作效率比壟斷的、封閉的、高成本的體系要高一點，所以得到紅利的可能性也較大。

9、鐵道部應如何建立合理的投融資體制？

葉檀：鐵路部門可以發債，發債時要有一個公平的評估體系，也可以到社會上吸引民間資金，要有比較公平的規則吸引民間資本。總之，要建立股東權利平等的平臺，讓大家都有管理權。

10、5月18日至20日，溫家寶總理主持并召開河北、遼寧等六省經濟形勢座談會，表示支持民間資本進入鐵路、市政、金融、能源、電信等領域。你怎么看？

葉檀：這個表態說明我國對于民間資本的渴望，對于打破壟斷、吸引民間資本的態度。這是改革的重要舉措，關鍵問題第一是實施的細則，第二是國企到底愿意放權到什么程度。如果國企的態度是壯大自身，很難想象改革會有根本性突破。