低預估價VS高成交價

拍品估價的高低往往會直接影響到競買人氣和成交結果，如何通過估價來吸引買家的注意，并通過多人競價形成高價成交，其中頗有玄機。特別是通過低估價促成高成交，可以說在當今的藝術品拍賣市場上是一種屢見不鮮的商業策略。

2012年春拍大幕已然落下，受國際和國內經濟環境的影響，拍賣市場整體表現沒能延續以往的火爆，呈現出回調的態勢。在資金缺乏、買氣不足的情況下，春拍成交額大幅萎縮，特別是不少估價高的拍品，或是流拍，或是僅僅以底價成交。但相反，不少低估價的拍品卻吸引了大量人氣，在激烈的競爭下創造出高出估價數倍甚至數十倍的成交價，十分搶眼。

在盤點今年國內各大拍賣公司春拍中出現的低估價高成交拍品后，筆者遴選出10件較具代表性的拍品，通過對比分析我們或許可以發現，究竟是哪些特性使得這些拍品在低估價的情況下實現了高價成交。

王鐸《臨徐嶠之帖立軸》

估價：700萬至800萬元

成交價：3450萬元

拍賣公司：北京匡時

此件作品尺幅為271厘米×53厘米，從款識“王鐸為皓老先生詞壇”、“乙亥八月”可知，為王鐸1635年所作。王鐸一生博學好古，工詩文，尤善繪畫與書法，并以書法聞名于世。王鐸自己常謂：“余從事書藝數十年，皆本古人，不敢妄為，故書古帖日多”。據不完全統計，在其傳世的數百件墨跡和刻帖作品中，臨作竟差不多占到了二分之一。王鐸所臨此帖原見于《淳化閣帖》卷四，題為“唐州刺史徐嶠之書”。徐嶠之乃唐代書家徐浩之父，亦擅書名。唐竇、竇蒙《述書賦并注》列“皇唐”書家45人，徐嶠之、徐浩父子俱列其中。

此作為日本著名書道家鈴木景堂舊藏，并曾被日本二玄社1979年《王鐸の書法·條幅篇》引為封面作品，同時也在國內多部關于中國書法和王鐸的書籍中有過出版和著錄，被譽為“神筆王鐸”的草書經典。

查看王鐸作品在拍賣市場上的成交記錄，14件成交價過1000萬元的作品中，有9件都是超過估價兩倍以上成交的，其中，2010年北京匡時秋拍中一件王鐸《雒州香山作》立軸以4536萬元創下了王鐸作品的最高成交記錄，并超過估價10倍多。有此先例，那么此件流傳有緒、著述頗豐的經典作品超過估價4倍成交，似乎也在很多人的意料之中。雖然在本文選出的10件拍品中，此件的成交價與估價相差倍數最少，但卻是相差金額最大、成交價最高的一件。

南宋 佚名《尋梅訪友圖》鏡心

估價：5萬至10萬元

成交價：1012萬元

拍賣公司：北京保利

此次北京保利在2012年春拍“古代書畫夜場”中，推出了從法國藏家手中征集到的一套極為精彩的《宋元名翰冊》。此冊共有10開，北宋1開，南宋6開，南宋至元2開，元代1開，計有北宋佚名《明皇幸蜀圖》、南宋佚名《牧牛圖》、南宋佚名《高士臨眺圖》、南宋佚名《尋梅訪友圖》、南宋佚名《歲安圖》、南宋佚名《牡丹圖》、南宋至元佚名《野舟橫渡圖》、南宋至元仿畫繡《梅花山禽圖》和元佚名《江中垂釣圖》、元佚名《山居圖》。

此冊10開上都有耿昭忠、耿嘉祚的鑒藏印，這說明是由耿氏父子集合而成冊的。其中，這件南宋佚名《尋梅訪友圖》一開是一幅典型的南宋宮廷畫家夏圭風格的畫作，畫上有明代大收藏家項元汴的收藏印二方——“子京”葫蘆印和“項墨林父秘笈之印”，左下角有明代吳廷收藏印“吳廷”，說明此開在明代曾經項元汴、吳廷收藏過，后來到了耿昭忠、耿嘉祚父子手上。

包括此作在內的10件拍品經名家遞藏，流傳有緒，確為不可多得的精品。然而，拍賣公司給出的估價卻都是5萬至10萬元，明顯與實際市場價格有很大的差距，可見這樣的估價不過是一種策略性或者說是象征性的。從實際成交情況來看，這10件作品最低的成交價也達到了115萬元，高出估價10倍，而成交價在500萬元以上的共有6件。此作則是成交價格最高的一件，且超過估價100倍，成為了今年春拍眾多拍品中成交價與估價差距最大的一件。

民國 銀鎏金捶胎鏨刻佛教故事圖缽

估價：8萬至10萬元

成交價：310.5萬元

拍賣公司：北京永樂

此件作品直徑19厘米，重628克。銀制缽體，以捶胎及鏨刻工藝雕刻佛教故事圖，口沿鑲嵌綠松石等寶石，缽身刻畫人物眾多，情景生動，細節描刻諸如樹木、門舍皆精致入微，為同類器中之佳作。底部刻十字寶杵紋及“大明萬歷辛巳年銀作局造”款。

關于這件拍品，不少人都對“民國”這一年代斷定產生過質疑，認為無論從器物本身的材質、工藝、款識、圖案題材以及傳世包漿看，都更應該是明代遺物，或者至少是遠遠早于民國的清代早期之物。所以，從斷代、估價來看，很多人都會認為這件拍品是一個“漏”。而實際情況就像去年的幾次中國買家在海外拍賣市場“堵漏”而締造高價一樣，本件拍品競買異常激烈，最終不僅沒有“撿漏”，而且“堵漏”到了超過估價30倍成交。

當然，也有一些人認為，到底是拍賣公司真的出“漏”了，還是他們刻意在年代斷定和估價上人為制造的“漏”，以吸引買家的注意，恐怕還不能妄下結論。

清代“光緒通寶”背“寶沽”小平機制

估價：0.3萬至0.6萬元

成交價：22.77萬元

拍賣公司：中國嘉德

此件拍品直徑22毫米，為極美品。這是中國嘉德2012年春拍“金銀錠、古錢”專場中成交價與估價相差最為懸殊的一件拍品，為日本錢幣收藏家平尾贊平舊藏。同一專場中，平尾贊平舊藏的一批雕母同樣表現亮眼，清“宣統通寶”背“寶泉”小平雕母（小型），以超過估價近4倍的69萬元成交，清“光緒通寶”背“寶泉”小平雕母則以超過估價計5倍的51.75萬元成交。

平尾贊平是日本戰前的古錢幣大收藏家，在日本收藏界有著崇高的地位，同時也是舊上海中國“泉幣”學社的贊助會員。他依靠豐厚的財力長期在報紙上打廣告收購古錢，其藏品被眾多錢幣愛好者奉為圭臬。這種屬于名家舊藏的錢幣拍品在拍賣市場上一直以來都備受追捧，在整體低估價的策略中，同樣取得了不錯的成交業績。

任伯年自刻對章

估價：3萬至5萬元

成交價：132.25萬元

拍賣公司：西泠拍賣

任伯年作為海派書畫的領軍人物，以其深厚的繪畫功力和卓然超群的天才悟性，給100余年來的中國畫壇帶來了巨大的影響，樹立了新的里程碑。任氏印章流傳有緒，均被收錄于《中國書畫家印鑒款識》、《近現代書畫家款印綜匯》及各類印譜中。西泠拍賣在2012年春拍“任伯年遺珍”專場中，推出了100多方任伯年自用印，為其不同時期所使用的，時間跨度很大。任氏印章塵封彌久，幾無消息，此次重見天日，其意義和價值自然為海內外收藏家所重視。特別是像此件自刻對章這樣的一些首次公開邊款的印章，對鑒定任伯年書畫、了解其個人創作發展史更有著重要的研究參考價值。

此次專場中一系列任伯年印章的估價普遍不高，或許是拍賣公司采取的一種策略，而實際成交價格則基本都是遠遠高出估價。如吳昌碩刻象牙任伯年自用雙聯章，估價8萬至15萬元，成交價達到了86.25萬元；徐三庚刻壽山石任伯年自用印，估價6萬至8萬元，成交價達到了55.2萬元等等。可見，名家、名人印章近兩年的拍賣價格增幅迅速，低估高賣不僅是拍賣公司的策略，也是藏家追捧的一種真實反映。

清乾隆 粉彩象生瓷金玉滿堂蚌式盤

估價：2萬至4萬元

成交價：80.5萬元

拍賣公司：北京誠軒

乾隆皇帝喜好新奇物件，宮廷各作工藝無不追求精、細、奇等特點，而乾隆官窯瓷器最為人稱道的成就之一，就是當時首創的象生瓷類。此件拍品長19.4厘米，寬13.6厘米，盤作蚌式，邊沿隨形。整器制作工藝復雜，集雕塑、陰刻、篦劃、彩繪等多種工藝于一身，細節之處繪制精細，栩栩如生，堪稱乾隆朝象生瓷中罕見的精品。

乾隆時官窯制作的象生瓷是專供宮廷賞玩的，一向被視為中國陶瓷史上的巔峰之作。而同此作品相類的瓷盤目前并不見于公私著錄，可以說是極為珍貴。最終，此件作品也不負眾望地以高出估價20倍的價格被競買者收入囊中。

在拍賣市場上，相比于大量的乾隆朝其他官窯瓷器，象生瓷所占的比率非常低，且多是小巧精致的玩物。雖然長久以來象生瓷的成交價格遠遠比不上幾千萬元、上億元的大件官窯器物，但每每出現還是讓人眼前一亮，比如2011年中國嘉德春拍中的一件唐英制粉彩荔枝，還不及半個手掌大，估價15萬至25萬元，最終也以59.8萬元成交。物以稀為貴，可見這件作品的低估高賣還是藏家追捧競爭的結果。

清代 太湖石擺件

估價：1萬至2萬元

成交價：34.5萬元

拍賣公司：中國嘉德

太湖石，因原產于蘇州洞庭山太湖水中而得名，是中國傳統的經典賞石，早在唐代即已聞名于世。此件清代太湖石擺件高124厘米，色澤偏黃，造型瘦削，周身鏤空不斷，盡顯太湖石“瘦、皺、漏、透”之經典特征，且身形高大，陳設效果甚佳。

隨著如今藝術品收藏的火熱以及人們對古代文化的追崇，自古形成的賞石文化也呈現出復蘇并興起的態勢，拍賣市場上出現的觀賞石，特別是明清時期的觀賞石受到了不少藏家的青睞。中國嘉德春拍同一專場中，還有一件清代賞石擺件估價為2萬至4萬元，最終以37.95萬元成交。此外，在北京保利春拍中，一件清代英石擺件估價2萬至3萬元，成交價為28.75萬元；一件清代靈璧供石，估價同樣為2萬至3萬元，成交價也達到了25.3萬元。諸如此類，低估高賣的古代觀賞石不在少數，足見藏家對其價值的認同與追捧。

趙樸初致唐書札

估價：0.8萬至1.2萬元

成交價：32.2萬元

拍賣公司：中國嘉德

此件手稿本僅有一頁，尺幅為56.2厘米×34.6厘米，在中國嘉德今年春拍“文人情懷”專場中以高于估價20多倍的價格成交，真可謂一紙千金。而除此之外，同一專場中還有相當一部分名人書札、手稿都以低估高賣的方式成交。比如，5頁附1封的陳毅致唐書札，估價4萬至5萬元，成交價為82.8萬元；沈尹默《憶魯迅》手稿10頁，估價5萬至6萬元，成交價為59.8萬元；鄭振鐸《“廢紙”劫》手稿3頁，估價2萬至2.5萬元，成交價為23萬元。類似于此的不少拍品，成交價少則高于估價幾倍，多則十幾倍、二十幾倍。

名人書札、手稿等類拍品在近年來的市場上備受追捧，藏家對此類物品的價值認知逐漸清晰，拍賣價格也持續走高。而在今年拍賣市場整體呈現調整的局面下，對此類拍品普遍實行低估價，并不是一種價格導向，更準確地說應是吸引眼球、聚集買氣的策略。

溥心畬《松風遠岫》團扇面 鏡心

估價：5萬至7萬元

成交價：126.5萬元

拍賣公司：北京誠軒

溥心畬，原名愛新覺羅·溥儒，初字仲衡，改字心畬，為清恭親王奕之孫。他曾留學德國，篤嗜詩文、書畫，皆有成就。畫工山水，兼擅人物、花卉及書法，與張大千有“南張北溥”之譽，又與吳湖帆并稱“南吳北溥”。

此次北京誠軒在2012年春拍中征集到溥心畬家屬舊藏的數件溥氏精品，雖畫幅均不盈尺，卻成為了場內競拍的焦點。其中，此件《松風遠岫》以126.5萬元成交，《列嶂夕暉》以120.75萬元成交，《飛巖》以103.5萬元成交，而這三件拍品的估價均為5萬至7萬元。值得注意的是，在同一專場中的14件溥心畬作品，有9件都采取了低估價的策略，而最終都是高價成交。

一直以來，溥心畬的作品都是拍場上的常客，上拍數量多，受眾藏家廣，且對其作品的藝術價值已形成了普遍認知。在不會曲高和寡的情況下，低估價無疑是一種較好的吸引買氣的策略，往往能收到不錯的效果。

爨寶子碑

估價：6萬至8萬元

成交價：110.4萬元

拍賣公司：北京匡時

北京匡時在2012年春拍中首次推出了“善本碑帖”專場，163件拍品總成交額為675.1萬元。其中，該專場最大的亮點，就是拔得頭籌的這件黑馬拍品《爨寶子碑》。此碑拓為紙本冊頁（12開），初拓，冊后更有邵福瀛、涂子厚、孫翠民的題跋。此件估價僅6萬至8萬元的拍品，一開拍競價就迅速升到了20多萬元，在數位藏家的激烈角逐中，最終以96萬元落槌，加上傭金后的成交價為110.4萬元，超出估計十幾倍。

爨寶子碑全稱為《晉故振威將軍建寧太守爨府君墓碑》，東晉安帝乙已年（公元405年）刻，乾隆四十三年（公元1778年）出土于云南省曲靖縣揚旗田村，現存于曲靖一中爨軒內爨碑亭。碑文計13行，每行30字。碑尾有題名13行，每行4字，額15字，均正書。因兩晉有禁碑之令，故當時刻石極少，堪稱東晉碑版書法中一顆燦若星辰的明珠。康有為曾在《廣藝舟雙楫》中評其為“寶子碑端樸，若古佛之容”，又云“樸厚古茂，奇態百出，與魏碑之《靈廟》、《鞠彥云》皆在隸楷之間，可以考見變體源流。”可見此碑有著重要的書法藝術價值。

此外，該專場中還有多件拍品以高出估價數倍的價格成交。如有王緒祖、王崇烈題跋的隋寶梁經石刻，估價同樣是6萬至8萬元，成交價為32.2萬元；羅復堪舊藏、黃節題簽的《石門頌》，估價僅為2萬至3萬元，成交價則為22.425萬元。

結語

事實上，今年春拍中低估高賣的拍品遠遠不止這10件。比如中國嘉德春拍中一件陳毅行書七言詩鏡心，估價8萬至12萬元，成交價為207萬元；北京保利春拍中一件清咸豐筠谷山人制竹雕赤壁圖詩畫筆筒估價15萬至20萬元，成交價為143.75萬元；西泠春拍中一件清代路大荒舊藏楊彭年制鍛泥提梁石銚壺，估價8萬元至15萬元，成交價為138萬元；北京翰海春拍中的一件宋代白玉和合二仙佩，估價1.2萬至2萬元，成交價為29.9萬元；北京匡時春拍中的齊白石畫集及展覽圖錄二十七種，估價0.5萬元至0.6萬元，成交價為10.35萬元，等等。這些拍品中很多都足以列入本文盤點的10件中，只是為了照顧到不同門類的拍品而不得不有所取舍罷了。

低估價是拍賣市場上的一種商業策略，但在藝術品拍賣市場整體回調的2012年春拍中，較以往更為普遍出現的低估價現象，也可以說是不得已而為之的。但通過這些低估價高成交的拍品也不難看出，并不是所有類別的拍品都適用于低估價策略。對于一些認知度不高、曲高和寡的拍品來說，低估價往往會造成低賣；而對于那些流通性強、傳承有緒的拍品，總有眾多藏家青睞，不必擔心流拍或低賣，低估價往往會收到奇效。