展望2012:募資難度加大 投資熱點(diǎn)轉(zhuǎn)變

SMEIF記者獲悉，大中華區(qū)著名創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)研究機(jī)構(gòu)清科研究中心近期對(duì)中國市場(chǎng)中的VC/PE投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行了“2012年中國VC/PE市場(chǎng)發(fā)展調(diào)研”，邀請(qǐng)活躍于中國大陸地區(qū)的VC/PE投資機(jī)構(gòu)就2012年發(fā)展趨勢(shì)募資、投資和退出環(huán)節(jié)的規(guī)劃進(jìn)行點(diǎn)評(píng)和了解，發(fā)現(xiàn)業(yè)內(nèi)有三大值得門關(guān)注的新動(dòng)向：

2012年募資難度將會(huì)略微加大

展望2012年的募資難度時(shí)，66.2%的受訪機(jī)構(gòu)認(rèn)為2012年募資難度將會(huì)略微加大，11.7%的機(jī)構(gòu)認(rèn)為募資難度將嚴(yán)重加大，13.0%的機(jī)構(gòu)認(rèn)為募資情況不會(huì)發(fā)生變化，只有9.1%的機(jī)構(gòu)認(rèn)為募資難度將有所減小。這一結(jié)果與去年逾七成的機(jī)構(gòu)認(rèn)為2011年募資活動(dòng)將持續(xù)火爆的調(diào)研結(jié)果形成形成了較大的反差。

并購基金與房地產(chǎn)投資基金開始活躍

2011年，已有越來越多的VC/PE機(jī)構(gòu)開始設(shè)立特殊策略基金，以實(shí)現(xiàn)基金投資策略的差異化。清科研究中心在調(diào)研中問及投資機(jī)構(gòu)是否計(jì)劃在2012年設(shè)立特殊策略基金以及計(jì)劃設(shè)立何種基金時(shí)，18.3%的機(jī)構(gòu)計(jì)劃成立并購基金，5.0%的機(jī)構(gòu)計(jì)劃募集私募房地產(chǎn)投資基金，3.3%的機(jī)構(gòu)表示計(jì)劃募集夾層基金。

清潔技術(shù)及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)或?qū)⒔?/p>

在調(diào)研問卷中列舉出了8個(gè)行業(yè)，請(qǐng)投資機(jī)構(gòu)選出其將在2012年重點(diǎn)關(guān)注的熱點(diǎn)行業(yè)，反饋的數(shù)據(jù)顯示， PE和VC投資機(jī)構(gòu)所關(guān)注熱點(diǎn)行業(yè)有所不同。PE投資機(jī)構(gòu)關(guān)注的3個(gè)熱點(diǎn)行業(yè)分別是：新農(nóng)業(yè)、先進(jìn)制造以及生物技術(shù)/醫(yī)療健康。生物技術(shù)/醫(yī)療健康雖然受關(guān)注度較高，但將其作為首選重點(diǎn)行業(yè)的機(jī)構(gòu)較少；而排在第四位的清潔技術(shù)行業(yè)雖然整體關(guān)注度高于快速消費(fèi)行業(yè)，但將其列為首選關(guān)注行業(yè)的機(jī)構(gòu)數(shù)量明顯少于后者，這一點(diǎn)值得關(guān)注。而VC投資機(jī)構(gòu)關(guān)注的熱點(diǎn)行業(yè)中排名前三的依次為生物技術(shù)/醫(yī)療健康、快速消費(fèi)以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，偏向傳統(tǒng)的先進(jìn)制造行業(yè)和新農(nóng)業(yè)相對(duì)關(guān)注度則較低。整體看來，業(yè)內(nèi)對(duì)清潔技術(shù)行業(yè)的關(guān)注已稍事降溫，而2011年的熱點(diǎn)行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資或?qū)⒃?012年有所放緩。（攝影/SMEIF記者 林卓軍）

圖說：清科集團(tuán)創(chuàng)始人、CEO兼總裁倪正東在“2011中國（廣東）金融、科技、產(chǎn)業(yè)融合創(chuàng)新洽談會(huì)”上作中國科技企業(yè)股權(quán)融資發(fā)展報(bào)告等主題演講。