1916年,李石曾成立了華法教育會,在其家鄉河北省高陽縣設立勤工儉學預備班,名為“留法工藝學校”。學校1917年開始招收新生,校內設有實習工廠,讓學生學習簡單的工藝技能。他又與法船公司交涉,凡持有“法華教育會”證章的學生,船票一律半價。他還同法國各處工廠商洽,安排學生做工,并親自教授課程。在李石曾、蔡元培、吳稚暉等人的推動下,留法勤工儉學運動形成了全國規模的熱潮。1919年至1920年間,先后有1700多人到法國勤工儉學。
李石曾當年之所以倡導勤工儉學運動,其目標當然在于推動“留法”,但也不僅在留法本身。所謂“勤工儉學”只是李石曾整體規劃的一小部分。可就是這個一小部分,成就了中國現代化進程里的一場大運動。周恩來、鄧小平、李富春、陳毅、聶榮臻等一批人物借助李石曾提供的“東風”,不但“周郎得便”,更是“星火燎原”,影響了現代中國的歷史進程!還有錢三強、嚴濟慈、張競生等科學家,李健吾、常書鴻、潘玉良、林風眠等藝術家,也是留法學生中的一員。
李石曾早年此一別開生面的創舉,為國家培植人才遠大之功績實不可沒。他不僅扶助鄉親安排創業,發起勤工儉學運動,開拓了華僑地之先驅,還開辟了中法文教、科技、經濟、建設交流之先河。
1917年,李石曾回國后任北京大學教授。1920年在北京創辦中法學院,同年在法國里昂創辦法中學院。北京的“中法大學”本部先后增設“孔德學院”(以法國哲學家命名)、“服爾德學院”(以法國文學家命名)、“居里學院”(以法國物理學家命名),成為中國知識分子的搖籃,影響巨大。“中法大學”首任校長蔡元培,繼之為李石曾、李書華、李麟玉,至1950年與華北大學工學院合并始結束。在法國的“里昂中法大學”以李石曾之努力,獲法國以庚子賠款捐出興建,以法國為主管。中國留學生有131人獲得博士學位,60人獲得工程師文憑。他們大多學成歸國,成為我國科學界、教育、文化藝術的中堅。該校至1951年停辦。
李石曾的大半生奔波于歐、中之間,一生從事中外60多項公益事業,如創建中國農工銀行、中法工商銀行、上海及日內瓦中國國際圖書館、世界書局等。1924年,李石曾當選為國民黨中央監察委員,1928年創辦中央研究院,1929年創辦北平研究院,同年出任故宮博物院理事長。
1930年6月,李石曾籌辦北平戲曲專科學校,該校兩年后改為中華戲曲專科學校。北平戲曲學校最先由李石曾的外甥焦菊隱任校長,李石曾任董事長,后來他又力薦程硯秋為董事長。李石曾很贊許程硯秋的演技。1932年,程硯秋到歐洲考察,在巴黎接待他的就是與李石曾過從甚密的拉洛伊。
“9·18事變”后,為了讓國際社會了解日本法西斯在中國的暴行,僑居法國的李石曾立即自行籌資,在法國巴黎建起了中國有史以來第一個海外通訊社—世界電訊社。這個通訊社是當時中國唯一一個能夠直接與國際社會交流信息的傳媒機構。它在中華民族生死存亡的危難時刻,站在國際反法西斯的高度,站在中華民族的立場,及時地向國際社會揭露日本軍國主義的暴行,呼吁道義、伸張正義,成功而有效地向全世界傳達了中國抗戰的聲音。
李石曾在1949年移居海外,1956年從烏拉圭返抵臺北定居,任國民黨評議委員會主席團主席。1957年,以77歲高齡與田寶田女士結婚。1973年過世,終年92歲,葬于臺北陽明山。他在國民黨內被尊為四元老之一,終生無一私產。