我國商業銀行流動性風險預測實證研究

郭武宏 劉志慧

【摘要】長期以來，由于受到政府強有力的支持，流動性風險一直表現得不是很明顯。但是自從2007年的美國金融危機之后，流動性風險便成了美國金融危機演變成全球經濟危機的關鍵點，流動性風險由此成為人們普遍關注的焦點，也成為整個金融體系的核心風險，同時在商業銀行的運營當中也一直有流動性風險的存在。因此，危機之后的金融改革的一個重要內容便是要首先加強流動性風險的監管。

【關鍵詞】商業銀行流動性風險預測

一、引言

商業銀行的流動性風險，有“狹義”和“廣義”之分。“狹義”的流動性風險是銀行沒有及時足夠的資金來滿足儲戶的提款需要或償還債務的需要而發生的支付風險。從“廣義”上來看，流動性風險還納入了銀行的資金來源，不能滿足其業務發展的需要（如投資和信貸的正常客戶的需求）的風險。

二、實證分析

（一）衡量指標的選擇

本文選取流動性缺口作為本論文實證的指標，對于流動性缺口而言，可以較好地根據資產和負債的流動性來反映整個商業銀行的流動性狀況。流動性缺口的計算公式如下：

流動性缺口=一定期限內到期的資產-相同期限內到期的負債

即：LG=MA-LD

其中，LG代表流動性缺口，（Liquidity gap）

MA表示一定期限內到期資產（Maturity assets）

LD表示一定期限內到期負債 （Liabilities due）

其中到期的資產可以包括：貸款、證券投資和存放同業或者中央銀行的準備金等；到期負債就是銀行需要支付的利息、同業存入和其他負債等。如果LG為正，說明銀行的流動性充盈；如果LG為負，說明銀行面臨的流動性不足，通過流動性缺口的正負和大小來反應銀行的流動性風險的大小。

（二）數據來源及模型的構建

本文以中國銀行為研究對象，數據從2007年第1季度到2012年第2季度共22個觀察值。

本文選用的是ARMA模型，是分析時間序列問題的主要方法之一，以AR模型與MA模型為基礎混合構成。ARMA模型的表達式為：如果時間序列滿足 ：

則稱時間序列為yt服從（p，q）階自回歸滑動平均混合模型。或者記為：

（三）流動性缺口預測的實證分析

本文通過建立ARMA模型，預測了中國銀行2012年第3季度、2012年第4季度、2013年第1季度的流動性缺口，最后得出相應的結論。

1.時間序列的平穩性檢驗

本文使用的軟件是Eviews6.0，將各個變量的水平值和一階方差進行ADF單位根檢驗，從而確定各序列的單整階數。

表1單位根檢驗結果

序列 ADF檢驗值 1%臨界值 5%臨界值 10%臨界值 結論

ZH -1.847922 -3.788030 -3.012363 -2.646119 不平穩

DZH -4.816698 -3.808546 -3.020686 -2.650413 平穩

2.構建ARIMA模型

由表1得知，原序列ZH存在單位根，是非平穩序列，對其進行1階差分后不存在單位根，變成平穩序列，然后運用Eviews6.0軟件進行回歸，最后選取ARIMA（8，1，2）模型。

3.樣本外預測與實際值比較

表2 預測值與實際值的比較

季度 2012-1 2012-2 2012-3 2012-4 2013-1

實際值 843915 981405

預測值 839262 979297 1068277 1154644 1181359

預測誤差為 ：

根據表2，對中國銀行流動性缺口的預測誤差為-0.00214，預測誤差很小，說明模型的預測效果可信，在2012年第3季度、2012年第4季度、2013年第3季度的流動性缺口呈增加的趨勢。

4.中國銀行各季度流動性缺口的分析

中國銀行在2009年的四個季度凈流動性缺口均為負值，究其原因很可能是受2008年美國金融危機的影響，但是其他季度凈流動性缺口均為正值，而且數值比較大，這說明中國銀行的緩沖能力比較強，能夠較快的從危機中走出，而且中國銀行在2011年11月入選全球29家系統重要性金融機構，和我國其他商業銀行相比，抗風險能力也是比較強的。

三、防止商業銀行流動性風險發生的建議

對商業銀行流動性風險的防范，要從多角度、多層次來進行，我們要從以下幾個角度入手：

（一）適當調整商業銀行的資產和負債的構成，加強資產和負債的流動性

一方面，銀行根據風險控制能力和資產的應用，以改變原有的管理模式，通過金融創新不斷的改變資產負債結構。另一方面，促進商業模式的創新，在如何經營、如何高效服務上進行轉型，實現向現代銀行的轉變，即發展為一個多功能、多業務的銀行。

（二）使用金融創新工具

金融創新工具運用的途徑有：①商業銀行可以創新表內、表外業務，新增各種新的業務表現形式，還可以改變票據發行方式等，運用創新金融工具給商業銀行帶來更多的流動性資金；②由于現代各種理財產品及存款創新產品日新月異的發展導致了一種激烈競爭的現象，這些產品都在不斷的與非銀行金融機構爭奪存貸款市場，與此同時也彌補了銀行流動性的不足。

參考文獻

[1]廖岷.從全球金融危機看商業銀行流動性風險管理的重要性[J].西部金融，2009（1）.

（責任編輯：劉影）