中國不怕巴塞爾協(xié)議III

趙巖

曾被視為金科玉律的巴塞爾協(xié)議III正面對前所未見的非議和分歧。

11月28日湯森路透引述歐盟內(nèi)部消息稱，歐盟決定勸說美國重新考慮推遲執(zhí)行巴塞爾協(xié)議III的立場。上周，德國央行向美國銀行業(yè)發(fā)出警告，稱如果美國不實施新的巴塞爾協(xié)議III，德國將考慮從監(jiān)管的角度對美國銀行業(yè)的歐洲業(yè)務(wù)施加限制。一匿名歐盟官員稱，無論如何，新規(guī)都不可能在既定的2013年1月1日生效。

中國在歐美兩大巨頭的退卻下，成了讓人費解的協(xié)議執(zhí)行標(biāo)兵。美國宣布推遲執(zhí)行后，《上海證券報》引用未具名官方消息稱，中國不會推遲執(zhí)行。報道同時提到，中國在冊的16家銀行已經(jīng)盡數(shù)達(dá)到了巴塞爾III的資本充足率要求。

反對意見認(rèn)為， 這將捆住中國銀行業(yè)手腳，條條框框會限制銀行業(yè)差異化發(fā)展，因為中國銀行業(yè)不同于歐美，尚未形成差異化競爭格局。更有業(yè)內(nèi)人士分析稱，中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展決定了銀行資產(chǎn)增速較快，資本需求旺盛；資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)單一導(dǎo)致金融創(chuàng)新不足，穩(wěn)健推進(jìn)金融創(chuàng)新應(yīng)是題中應(yīng)有之義；“十二五” 期間利率市場化快速推進(jìn)將會大幅擠壓銀行盈利空間，銀行自身造血功能降低；目前中國宏觀經(jīng)濟(jì)走向不確定了性加大，應(yīng)避免監(jiān)管制度安排帶來過大的負(fù)面疊加效應(yīng)。

分析巴塞爾協(xié)議目前的處境和各國選擇，不要忽略一個簡單的歷史。1997年金融危機(jī)后，巴塞爾II的執(zhí)行給歐洲和日本上了重要一課，資本充足率的高門檻嚴(yán)重限制了歐洲和日本銀行的全球擴(kuò)張。因為危機(jī)后，資本狀況最為良好的就是美國銀行。而目前，最具備歡迎“巴塞爾III”底氣的恐怕就是中國的銀行。

而目前全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入次貸后的復(fù)蘇重整，又是一個跑馬圈地的新時代。

美國力主高資本充足率要求的巴塞爾II，而今卻首先延遲執(zhí)行巴塞爾III。

中國作“標(biāo)兵”的選擇，全國人大財經(jīng)委副主任委員、前央行副行長吳曉靈分析非常值得玩味。

她稍早提到，巴塞爾協(xié)議II實際是歐美銀行與日本銀行就充足率的博弈，為照顧各國銀行資本率情況，所以有一個過渡期。現(xiàn)在巴塞爾協(xié)議提出一級核心資本新要求，對各國銀行競爭力有影響，也就是對銀行資本金補(bǔ)充和資產(chǎn)擴(kuò)張有較大約束力。但從中國來說，中國銀行業(yè)在核心資本的補(bǔ)充方面應(yīng)該說壓力不是特別的大。她特別舉例工行中期報表，資本充足率是11.34%，其中核心的一級資本占到9.41%。

她說，“中國銀行業(yè)資本充足率的結(jié)構(gòu)這么好……這樣的情況下，我們的風(fēng)險不是特別大，是監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)把握好實現(xiàn)巴塞爾協(xié)議III的時間和國家銀行業(yè)安全發(fā)展的平衡。我覺得我的話也只能說到這樣了，在我們的銀行業(yè)不夠發(fā)達(dá)，而資本質(zhì)量比別人好的情況下，怎么掌握我們的進(jìn)度，這是一個問題?！?/p>

1997年后美國銀行業(yè)資本狀況的優(yōu)勢，同樣不擔(dān)憂巴塞爾協(xié)議高門檻影響全球擴(kuò)張，甚至這個高門檻還成為美國的擴(kuò)張優(yōu)勢。

“應(yīng)該說巴塞爾協(xié)議III對表外業(yè)務(wù)資本要求和風(fēng)險撥備要求實際上是對歐美銀行約束更大，中國的銀行業(yè)表外業(yè)務(wù)復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品不夠多，要求對我們有影響，但遠(yuǎn)不如歐美市場那么大。”吳曉靈稱。

要比賽就要了解游戲規(guī)則，而規(guī)則必須所有玩家遵守才公平，中國為什么要急著當(dāng)標(biāo)兵呢？

作者畢業(yè)于北京大學(xué)國際關(guān)系學(xué)院及北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心，現(xiàn)旅居美國舊金山

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