上市公司會計信息披露中印象管理行為研究

王維虎，李 娟

(山東財經大學會計學院，山東濟南 250014)

一、引 言

會計信息(尤其是上市公司的會計信息)作為經濟社會的公共產品，其作用在于能夠使閱讀者正確地評價公司的財務狀況、經營成果和發展前景，并發揮一定的預警作用。隨著我國資本市場的日趨完善，人們越來越把會計信息作為投資決策的重要依據。然而，自我國資本市場建立以來，上市公司管理層肆意操縱會計信息、蓄意誤導或欺詐投資者的事件屢有發生，除會計數據造假現象(本文不贅述)難以根除外，在會計語言信息披露方面依然存在著一些突出問題:

其一，作為會計信息主要載體的財務會計報告(以下簡稱財務報告)缺乏可理解性。我國上市公司所提供的財務報告從總體上講與大部分信息使用者之間存在信息溝通障礙。尤其是會計術語的運用，使非會計專業讀者很難理解。

其二，財務報告中的語言信息包裝過度。財務報告信息包括數據信息和語言信息兩方面，相對于數據信息，語言信息的操縱更加隱蔽和不易察覺。上市公司存在通過包裝、粉飾財務報告中的語言信息來改變廣大利益相關者對公司印象的行為。

其三，財務報告中的語言信息過量。根據常理，表外披露的語言信息越多，利益相關者對公司的了解就越深刻，可事實并非如此。一些無關緊要的信息或者重要信息被淹沒在厚厚的財務報告之中，不可避免地會使某些投資者無法正確識別和利用相關信息，從而使他們難以做出正確抉擇。

上述問題的存在，尤其是信息不對稱造成上市公司的管理層具有決定信息如何披露的能力和行為，這種能力和行為不僅體現在對數據信息的操縱上，更多的是體現在對語言信息的控制上，即印象管理[1]。

二、印象管理的含義及其過程

(一)印象管理的含義

所謂印象管理(Impression Management)，是指人們通過某種手段對一些事物和事件的信息進行形象控制的過程，是所有人際關系互動過程中的基本組成部分。印象管理是文明社會發展到一定程度的產物，是管理現代化的結果。印象管理屬于心理學的范疇，就其本質而言，是控制他人對自己形成的印象和感覺的過程。用心理學的術語來說，印象的形成就是自我表現和“自我投射”的過程。在會計研究領域，印象管理則被引之為公司管理層通過操縱和控制財務報告語言信息的描述所反映出來的管理者的心理和行為，并借此影響人們對公司財務狀況、經營成果等看法的過程。通常情況下，財務報告中的數據信息是審計機構審計的關鍵，而作為財務報告重要組成部分的文字說明(即語言信息)大多處于審計范圍之外，這就在很大程度上降低了語言信息的質量，為管理當局的造假提供了可乘之機。上市公司可能通過對財務報告語言部分的粉飾來改變廣大利益相關者對公司的印象，從而進一步影響他們的決策行為。

(二)印象管理的過程

印象管理包括兩個獨立的過程:形象動機和形象構建。

1.形象動機

如果通過印象管理行為可以改變他人對自己的認知，不管是更加深刻地認識到自己的優勢還是改變對自己劣勢的看法，亦或是使他人按照自己所想樹立的形象來認識自己，只要能夠實現一定的目標，那么人們就會積極進行印象管理，即產生所謂的形象動機。信息的不對稱為形象動機提供了廣闊空間[2]。

2.形象構建

形象構建有主動和被動之分。就企業來講，主動的形象構建是用來增強公眾對企業某種形象的印象。為了使自己給公眾留下一個美好的印象，企業會以各種可能的方式表現出符合某種形象的特征，以獲得公眾對該形象的認同。其主要手段是自我宣揚，想方設法地使公眾認為自己在某些方面具有比競爭對手略勝一籌的優點或能力;被動的形象構建，又稱保護性形象構建，當一種已建立的形象由于某種原因受損時，就需要保護性印象構建來維護該形象。它是一種盡可能弱化自己的不足，或避免使別人消極看待自己的防御性措施。它采用的戰略可以是承認錯誤，也可以是找借口、強辯、道歉、否認和相互推脫責任，解釋不理想結果與預期結果之間的差距，從而減少失敗事件對其形象所造成的消極影響。

無論是哪一種印象管理行為，都可以從行動中直接或間接地表現出來。

三、上市公司會計信息表達方式及印象管理行為之體現

(一)會計信息的表達方式

按照信息的表達形式，上市公司對外報告的內容可分為數據信息和語言信息兩部分。數據信息是指上市公司在對外報告中通過數字形式列示的各項主要經濟指標。會計報表是上市公司提供數據信息的主要媒介。語言信息是指公司報告中除數據信息以外，其他所有以文字敘述為主要表達方式的信息。當然，語言信息中并不完全排除數字的存在，那些夾雜于句子中間的數字，也歸于語言信息的組成部分。印象管理對財務報告中會計信息的影響，主要是指對財務報告中語言信息的影響。

本實驗選用4段共陽極數碼管顯示測量的溫度值，型號為SM410564。數碼管采用動態顯示方式，一位一位地點亮數碼管上的發光二極管，利用人的視覺暫留現象達到顯示的目的，使人覺察不到數碼管有明顯的閃爍。動態顯示數據可能會有輕微閃爍感，占用CPU時間多，但使用的硬件少，能節省線路板空間及硬件設計成本。

語言信息主要包括:股東情況、治理結構、董事會報告、監事會報告、重要事項等，是公司對外報告的重要組成部分。如果按篇幅計算，語言信息在公司報告中占主體地位。盡管財務業績是企業經營效果最重要的一個方面，但它并不能夠代表全部，公司的組織和文化、人力資源、產品競爭力等信息在預測公司發展前景時起著舉足輕重的作用。

語言信息為公司提供了自愿性披露的機會。我國目前采用的是以強制性披露為主、自愿性披露為輔的信息披露制度。自愿性信息披露不僅有助于改善公司的信息質量，而且也使公司本身為了獲得投資者更多的關注增強了自愿披露信息的愿望[3]。公司報告的語言部分以靈活性見長，在強制性披露的范圍之外，公司可以根據其實際情況和需要向投資者等利益相關者提供自愿性的信息披露，公司報告中的語言部分已不再僅僅是對會計報表的解釋和說明。語言信息為投資者提供了決策增量信息，但語言信息也為信息提供者帶來了無限遐想和操縱空間，其操縱手段主要包括自利性歸因和操縱可讀性。

(二)上市公司語言信息披露中的自利性歸因傾向

1.自利性歸因及其體現

自利性歸因(Self－Serving Attribution)是上市公司操縱語言信息最常見手段之一。“歸因”是指對某一事件結果的原因解釋。心理學家認為，人們在歸因過程中存在自利性傾向，在歸結事件真實原因時會加入主觀因素。自利性歸因通常被用來保護自己和規避責任:正面業績歸結于行為人的主觀努力因素，負面業績歸結于客觀的、行為人所無法控制的政治、經濟等外部環境因素。將其延伸到企業中，自利性歸因則被定義為:管理層在業績表現好時歸功于自己，在業績表現差時歸結于經濟環境因素。

例如:某家電上市公司在某虧損年度財務年報的董事會報告中對經營情況的描述是“中國家電業動蕩變化、行業競爭更加激烈，公司自身面臨止滑求升的巨大挑戰”。對虧損的解釋是“由于公司經營狀況和經營環境的變化，本著對投資者負責的態度和出于公司長遠發展的角度考慮，公司董事會決定按照現行會計政策及謹慎性原則，計提應收賬款壞賬準備、存貨跌價準備……，公司也因此出現虧損”。但對虧損的內部管理原因未作解釋;而下一年度扭虧為盈時，該公司對經營情況的描述是:“公司堅持以財務為主線，以利潤為核心，以……為方針，通過優化產業結構、加強運營資金控制和技術創新、加大市場拓展力度等措施，取得了顯著成績”。同時，對報告期內的主要經營工作更是大加列舉，如:“積極推進組織轉型，……;拓展國內國際市場，持續推進品牌建設，……;大力推進產業結構調整，……;積極推進產品升級，……”。等等。但對扭虧為盈的外部因素卻未提及。從該例中不難看出，該公司管理層存在自利性歸因傾向。雖然虧損年度也曾提到“本著對投資者負責的態度和出于公司長遠發展的角度考慮，公司董事會決定按照現行會計政策及謹慎性原則，計提應收賬款壞賬準備、存貨跌價準備……”。此表述從表面上看似乎無自利性歸因傾向，但從另一角度講，其潛在意圖是表明當年虧損是歷史遺留問題，而非現任管理層的工作失誤，實質上是輕描淡寫地轉移了責任。從會計數據的連續性上講，當年大量計提減值準備金，也意味著為以后年度盈利埋下了伏筆。此種操作行為本質上仍體現自利性歸因傾向。筆者通過大量瀏覽上市公司財務報告(包括年報和臨時報告等)，發現這種現象不乏其例。

2.自利性歸因的因果分析

自利性歸因的目的是為了使會計信息使用者產生有利于公司管理層的想法。通過自利性歸因，業績好的公司希望能夠獲得更多的資源，其管理層能夠提升自己在經理人市場的價值;業績不好的公司及其管理層則希望獲得投資者的諒解，使其不至于轉向其他公司投資。

但自利性歸因也有負面影響:一是自利性歸因會使會計信息使用者產生懷疑，如果上市公司所在行業的業績都有大幅度的上升，而管理層卻將其全部歸因于個人的努力，則信息使用者會認為該公司管理層夸大個人行為;如果上市公司業績滑落，管理層將其全部歸因于外部環境因素，則信息使用者會認為管理層在推卸責任。這兩種情況的存在都會使信息使用者明顯感覺到上市公司管理層在有意操縱會計信息，那么信息使用者則會動搖對該公司的信心，認為其信譽有問題而投向其他信譽較高的公司。二是自利性歸因對公司本身的影響，如果管理層能夠將業績(不論好還是不好，特別是不好時)能夠更多地歸結于企業的內部管理因素，這將表明企業管理層已坦誠充分地認知到企業和自身的不足，并將挖掘潛力，改善管理，實現更高的生產和經營效率，如此，信息使用者會對該公司信心十足，這有益于公司的長遠發展;如果管理層將業績好時歸因于內部因素，業績差時歸因于外部因素，則證明企業及其管理層不敢承擔責任，那么信息使用者尤其是投資者就會撤資，最終將會造成該公司財務惡化、甚至破產。

(三)上市公司信息披露中的操縱可讀性現象

1.財務報告的可讀性與可理解性

在實務中，上市公司不能簡單地認為，按照證監會的要求編制財務報告并及時發布到指定的媒體上，就成功地將投資者等利益相關者所需要的信息傳遞了。報告閱讀者看到了報告并不等同于理解了報告的內容。為了保證會計信息的有效傳遞，上市公司除及時發布信息外，還必須保證信息本身的可理解性。不具備可理解性的信息是無用的信息。

關于可讀性與可理解性，很多學者認為是同一回事。但筆者認為，可讀性是以文章為中心的，單純從文章的角度去評價其閱讀難度，而可理解性是從讀者的角度去判斷文章是否可以理解。因此，理解能力的高低取決于可讀性與讀者理解能力的相互關系。一篇文章是否能夠被讀者所理解取決于兩個方面:一是文章本身的可讀性;二是讀者的理解能力。越是受過良好的教育、具有一定的專業知識且有興趣去閱讀文章的讀者，對文章的理解能力越強。同樣，只有當財務報告的可讀性與信息使用者的理解能力相匹配時，上市公司所要傳遞的信息才能被使用者所理解和接受。傳播語言學認為:信息的接受者對信息的認知具有選擇性。即信息接受者比較容易接受自己熟悉的信息，而對于非常陌生的信息往往選擇放棄。

2.上市公司操縱可讀性的體現

筆者通過閱讀上市公司年報及臨時報告發現，某些上市公司存在如下現象:當公司的經營業績下滑或突然惡化時，公司管理層會大量使用會計專業術語、或語句過長、或使用復雜的句式以增加信息的理解難度，阻礙信息的順利傳遞，找客觀原因更是家常便飯，避重就輕、避實就虛的內容披露使信息披露成為一種文字游戲，混淆了投資者的認知，大大降低了所披露信息的透明度，從而影響了投資者及其它一切利益相關者的判斷和決策。當公司經營業績良好時，報告中則過多強調主觀原因，過分夸大管理層自身所做的努力，從而掩蓋了負面信息。同時，公司管理層還會盡量使用通俗易懂的白話文，大量減少會計專業術語，縮短語句的長度，達到言簡意賅的效果，增強信息的透明度和可讀性，以吸引公眾對本公司的興趣。以上行為，都或多或少帶有操縱可讀性動機。

四、印象管理行為對會計信息質量特征的影響

(一)印象管理行為對可理解性的影響

會計信息應讓大多數具有一定知識而又愿意讀懂它的使用者理解，而不應只為少數專業人士服務。然而財務報告的編制者在信息的可理解性上具有決定性的作用。如果公司管理層進行印象管理行為，效益好的時候財務報告簡單明了，效益不好的時候財務報告隱晦難懂，這樣不僅使社會資源無法得到合理的分配，而且不利于投資者做出正確的投資決策，更不利于資本市場的健康有序發展[4]。

(二)印象管理行為對相關性的影響

相關性必須滿足具有預測價值、反饋價值和及時性三個基本的質量特征。公司管理層在編制財務報告時如果進行印象管理行為，就可能會發生蓄意夸大某些信息或隱藏某些信息、或者在原因分析中加入無關信息的情況，印象管理的直接后果就是削弱了信息的相關性。

(三)印象管理行為對可靠性的影響

可靠性由如實反映客觀情況、可驗證性和不偏不倚所組成。財務報告是由上市公司的管理層所提供的，具體提供哪些信息、不提供哪些信息、如何提供這些信息由公司管理層決定。如果某些信息涉及到公司管理層的利益，管理當局在編制財務報告時，就會控制財務報告的內容和形式、提供一些虛假的、無關緊要的信息或將重要信息淹沒于大量的無關緊要的信息之中。這種財務報告所提供會計信息將會喪失中立性和可靠性，從而影響信息使用者的決策行為[5]。

五、縮小上市公司信息披露操縱空間的相應策略

(一)加強對上市公司信息披露的管制

目前，我國資本市場上幾乎沒有語言信息方面的規章要求，且作為“經濟警察”的注冊會計師對語言信息不負專門的審計責任，這就使得公司管理當局采用語言信息誤導投資者的行為缺乏禁忌。我國應借鑒發達國家的經驗，結合我國資本市場的實際情況，盡快制定相關法規，對公司報告語言披露進行規范，同時要求公司承擔語言信息故意造假行為的責任。

(二)提高財務報告的可讀性水平

上市公司的管理層作為財務報告的編制主體，對提高財務報告語言的可讀性有著不可推卸的責任。目前我國財務報告的可理解性普遍較差，閻達五、孫蔓莉等專家學者研究發現我國上市公司會計年報可理解性難度高[6]。因此，要保證上市公司與投資者之間的信息暢通:首先，會計信息披露的詳簡與否應根據該信息影響投資者決策的程度大小而定;其次，提高會計信息語言表述的質量，減少會計術語的使用，盡量使用經常性會計術語;再次，提供可讀性更高的經注冊會計師審計的簡化財務報告。

(三)以各種方法幫助信息使用者理解會計信息

在現代科技的支撐下，計算機技術正日益普及，網上財務報告的開展為財務報告編制者與使用者提供了一個很好的交流途徑，財務報告的編制者可以將公司重大信息及時公布于網絡，信息使用者也可以隨時查閱有關上市公司的一切信息，這為增加財務報告的可理解性提供了現實的環境。另外，在編制財務報告時，編制人員可采用圖示法、形象法等多種更具有可理解性的方式予以說明。

(四)注冊會計師要對語言信息負審計責任

由于上市公司的情況各不相同，對業績歸因問題很難通過法律法規進行強制性的要求。而投資者作為外部人士不了解公司的實際運作情形，很難判斷財務報告所做出的業績歸因是否正確。因此，當在財務報告中進行歸因分析時，應確保客觀公正，同時提請廣大的利益相關者的注意。必要時可要求注冊會計師對此負審計責任，以保證歸因無誤。

六、結束語

上市公司信息披露中印象管理行為研究是非常主觀且抽象的。隨著會計業務的不斷擴展，信息使用者對報告中信息的需求也越來越多樣化。雖然我國會計法規制度在不斷完善，但是依然存在管理層操縱財務報告、實施印象管理行為的空間。適度的印象管理有助于提升公司在投資者心目中的形象，并且不會擾亂資本市場秩序。但是過度的印象管理卻與信息隱藏和信息失實相聯系，應當加以控制。

[1]周澤將.淺談財務報告的印象管理[J].財會月刊(理論版)，2006(9):54－55.

[2]劉向榮.信息不對稱理論及其意義——對2001年度諾貝爾經濟學獎的評介[J].經濟研究，2002(1):47－49.

[3]齊萱.上市公司自愿性會計信息披露研究[D].天津財經大學，2009.

[4]王雪.上市公司自愿性披露行為研究[D].西南財經大學，2007.

[5]梅躍碧.從印象管理管窺社會責任信息披露質量[J].會計之友，2009(2):99－100.

[6]閻達五，孫蔓莉.深市發行B股上市公司年報的可讀性研究[J].會計研究，2002(5):22－23.