中國經(jīng)濟增長與通貨膨脹之間的關(guān)系研究

干 霖，董智勇

(1.江西財經(jīng)大學(xué) 財稅與公共管理學(xué)院，南昌330013；2.天津師范大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院，天津300387）

0 引言

我國自1978年實行經(jīng)濟體制改革以后，經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢良好，人民生活水平得到了極大的提升。經(jīng)濟總量先后超越了俄羅斯、加拿大、意大利、法國、英國、德國、日本，成為僅次于美國的世界第二大經(jīng)濟體。在取得上述驕人人成績的同時，我們看到，長期以來，我國經(jīng)濟增長依然呈現(xiàn)出粗放式發(fā)展的特點。宏觀經(jīng)濟運行對外部投資、宏觀政策的依賴性依然較強，總體經(jīng)濟還未實現(xiàn)內(nèi)生的增長方式。這種增長方式被西方國家的部分學(xué)者描述為“不可持續(xù)的增長”(Krugman,1994；Young,2000)。我國著名經(jīng)濟學(xué)家王小魯、樊綱、劉鵬（2009年）針對此問題展開了針對性的研究，從經(jīng)濟方式轉(zhuǎn)變角度提出了可持續(xù)發(fā)展的思路。

本文從經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)理論出發(fā)，對中國近30年的經(jīng)濟發(fā)展數(shù)據(jù)分析研究，利用Eviews進(jìn)行計量經(jīng)濟學(xué)建模分析，得出中國經(jīng)濟增長與通貨膨脹之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系。

1 理論基礎(chǔ)

1.1 基礎(chǔ)理論

國內(nèi)生產(chǎn)總值（英文名稱為Gross Domestic Product，簡寫為GDP），它是指在一個既定時期內(nèi)生產(chǎn)的所有最終物品與勞務(wù)的市場價值。一般用字母Y代替GDP，按照凱恩斯的理論，GDP由以下幾個部分組成：消費、投資、政府采購以及凈出口。用公式表述為：

其中C表示消費，I表示投資，G表示政府采購，NX表示凈出口。

消費物價指數(shù)（CPI），它指的是衡量所選定的一籃子消費品購買價格的指數(shù)。目前已經(jīng)被世界各國普遍選取，用于分析市場價格的基本動態(tài)，是政府制定物價政策和工資政策的重要依據(jù)。計算CPI時需要確定一個基年、以及基年參考系時的商品籃子及籃內(nèi)商品的基年具體價格，在確定上述內(nèi)容后，再確定待考察年份的籃子商品數(shù)量及對應(yīng)的價格，上述信息都確定后，即可計算出CPI指數(shù)。具體計算方法見下式：

其中Pi(base)表示基年商品i的價格，Ni(base)表示基年商品i的數(shù)量，Pi表示待考察年份商品i的價格，Ni表示待考察年份商品i的數(shù)量。

通貨膨脹（英文名稱為Inflation Rate，簡寫為IR），它是指貨幣發(fā)行量超過流通中實際所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值現(xiàn)象。通貨膨脹與物價上漲是不同的經(jīng)濟范疇,但兩者又有一定的聯(lián)系,通貨膨脹最為直接的結(jié)果就是物價上漲。在實際中,由于無法直接按照通貨膨脹的定義計算通貨膨脹，所以采取通過價格指數(shù)的增長率來間接表示。由于消費者價格是反映商品經(jīng)過流通各環(huán)節(jié)形成的最終價格,它最全面地反映了商品流通對貨幣的需要量,因此,消費者價格指數(shù)是最能充分、全面反映通貨膨脹率的價格指數(shù)。目前,世界各國基本上均用消費者價格指數(shù)(我國稱居民消費價格指數(shù)),也即CPI來反映通貨膨脹的程度。

1.2 通貨膨脹的理論成因

伴隨著經(jīng)濟增長，是否一定出現(xiàn)通貨膨脹，過快的經(jīng)濟增長是否一定導(dǎo)致通貨膨脹？較慢的經(jīng)濟增長是否一定不會產(chǎn)生通貨膨脹？通貨膨脹與經(jīng)濟增長之間有何具體關(guān)系呢？美國耶魯大學(xué)教授費雪較早的對此問題展開研究，并于1911年提出了貨幣方程：

其中P(t)代表價格指數(shù)，M(t)代表流通中的貨幣數(shù)量，Y(t)代表實際國民收入，V(t)代表貨幣的流通速度。對公式（3）在兩側(cè)取對數(shù)，得到 lnP(t)+lnY(t)=lnM(t)+lnV(t)，再對該式兩側(cè)求關(guān)于時間的微分，得到，整理該公式得到

2 模型構(gòu)建

2.1 我國近30年的經(jīng)濟發(fā)展與通貨膨脹分析

我國自1978年實行經(jīng)濟體制改革以后，經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢良好，以GDP作為衡量依據(jù)的經(jīng)濟總量在30多年的發(fā)展歷程中，實現(xiàn)了GDP總額從1980年的454562萬元增長到2010年的39798315百萬元，GDP總量在30年增長了近90倍，可以說是實現(xiàn)了跨越式的大發(fā)展。但是與此同時我們也看到，在這短短的30年間，我國經(jīng)濟增長也非一帆風(fēng)順。自1978年實行改革開放后，經(jīng)濟體制由計劃經(jīng)濟逐步轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟。這30多年來，我國先后經(jīng)歷了4次大的通貨膨脹，分別是：1984～1998年的第一次通貨膨脹；1993～1995年的第二次通貨膨脹；2004～2006年的第三次通貨膨脹；2008～2010年的第四次通貨膨脹。1984～1988年的通貨膨脹產(chǎn)生的主要原因是當(dāng)時我國實行擴張型的財政政策，直接導(dǎo)致了物價水平持續(xù)的走高。特別是在此階段的后期，中央政府采取“價格闖關(guān)”措施，導(dǎo)致通貨膨脹率持續(xù)走高。1993～1995年的第二次通貨膨脹產(chǎn)生的主要原因源于當(dāng)時我國處于計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的過度時期，消費需求和投資的過快增長，直接導(dǎo)致了宏觀經(jīng)濟的過快、過熱增長。而2003～2006年的通貨膨脹主要源于投資增長過快、以及產(chǎn)能過剩的問題。2008～2010年的通貨膨脹主要源于2008年美國爆發(fā)的次貸危機導(dǎo)致美國經(jīng)濟全面低迷，從而間接導(dǎo)致世界經(jīng)濟陷于低迷狀態(tài)。我國采取了經(jīng)濟的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策積極應(yīng)對此次危機，使我國成為世界上第一個走出危機局面的國家，同時我們在應(yīng)對這場危急中也付出了通貨膨脹的代價。

通過對上述4次通貨膨脹的分析，我們只能是管中窺豹，具體是什么原因?qū)е铝诉@4次較為嚴(yán)重的通貨膨脹？經(jīng)濟增長與通貨膨脹之間到底有那樣的具體關(guān)系呢？下面我們將采用VAR模型，利用計量經(jīng)濟分析軟件Eviews對我國經(jīng)濟增長與通貨膨脹進(jìn)行實證研究。

2.2 基于VAR理論的我國經(jīng)濟增長與通貨膨脹模型建立

本文將采用國家統(tǒng)計局4公布的我國1980～2010年的歷年GDP數(shù)據(jù)與CPI數(shù)據(jù)作為分析研究的面板數(shù)據(jù)（該表中CPI數(shù)據(jù)的單位為%，GDP數(shù)據(jù)的單位為百萬元），具體見表1。

通過上面分散孤立分散的數(shù)據(jù)，我們很難得到如下兩個問題的答案。

表1 我國歷年（1980年～2010年）GDP數(shù)據(jù)與CPI數(shù)據(jù)

問題一、當(dāng)年GDP與歷年GDP、歷年CPI之間是否存在依賴關(guān)系，如果存在，能否給出最接近上述真實數(shù)據(jù)的模型表達(dá)。

問題二、當(dāng)年CPI與歷年CPI、歷年GDP之間是否存在依賴關(guān)系，如果存在，能否給出最接近上述真實數(shù)據(jù)的模型表達(dá)

計量經(jīng)濟學(xué)正是此類問題的研究強項，我們因此考慮通過計量經(jīng)濟學(xué)分析方法，找到上述問題的答案。在計量經(jīng)濟學(xué)中，向量自回歸（英文全稱為vector autoregressive，簡寫為VAR）方法對這類周期性問題研究非常適用。因此，我們利用計量經(jīng)濟學(xué)分析軟件Eviews6，在該軟件中利用VAR方法，展開中國經(jīng)濟增長與通貨膨脹之間的關(guān)系模型研究工作。

首先，我們利用表1中的原始數(shù)據(jù)在eviews中建立workfile，利用向量自回歸功能對數(shù)據(jù)進(jìn)行自回歸分析。將GDP與CPI設(shè)置為分析變量，滯后周期因子分別選擇為3、4、5、6、7、10等；通過對采取上述滯后周期因子產(chǎn)生的回歸方程性能進(jìn)行分析比較，得出滯后周期因子為5時是最佳方案。同時對模型進(jìn)行AR根檢驗，發(fā)現(xiàn)在滯后周期因子為5時，AR根全部落在單位圓內(nèi)，符合向量自回歸的基本要求。因此我們最終確定滯后周期因子為5的模型為我們分析研究所需的VAR 模型。這就回答了我們在前面提出的兩個問題：當(dāng)年GDP與歷年GDP、歷年CPI之間存在依賴關(guān)系；當(dāng)年CPI與歷年CPI、歷年GDP之間存在依賴關(guān)系。并且這兩個問題的最終解可以由兩個聯(lián)立聯(lián)立方程表示：分別表示當(dāng)年GDP與歷年GDP、歷年CPI之間的依賴關(guān)系（見公式（5））；當(dāng)年CPI與歷年CPI、歷年GDP之間的依賴關(guān)系（見公式（6））。下面我們給出有Eviews軟件根據(jù)表1數(shù)據(jù)分析得出的，基于1980～2010年統(tǒng)計數(shù)據(jù)的中國經(jīng)濟增長與通貨膨脹之間的VAR模型。

上述公式中的變量說明如下：GDP_R代表以人民幣為單位的當(dāng)年全國GDP總量；GDP_R(-i)代表以人民幣為單位的基于當(dāng)年的前第i年的全國GDP總量；CPI(-i)代表基于當(dāng)年的前第i年的全國CPI指數(shù)。如GDP_R(-4)代表以人民幣為單位的基于當(dāng)年的前第4年的全國GDP總量；如CPI(-4)代表基于當(dāng)年的前第4年的全國CPI指數(shù)。公式（5）中的GDP_R(-i)前面的系數(shù)，我們稱為當(dāng)年的前第i年的GDP對當(dāng)年GDP的貢獻(xiàn)率。以GDP_R(-2)前面的系數(shù)（-3.397）為例，這說明當(dāng)年的前第2年的GDP對當(dāng)年GDP的貢獻(xiàn)率為負(fù)的3.397，其他依次類推。公式（5）中的CPI(-i)前面的系數(shù)，我們稱為當(dāng)年的前第i年的CPI對當(dāng)年GDP的貢獻(xiàn)率。以CPI(-2)前面的系數(shù)（824.522）為例，這說明當(dāng)年的前第2年的CPI對當(dāng)年GDP的貢獻(xiàn)率為正的824.522，其他依次類推。公式（6）中的GDP_R(-i)前面的系數(shù)，我們稱為當(dāng)年的前第i年的GDP對當(dāng)年CPI的貢獻(xiàn)率。以GDP_R(-2)前面的系數(shù)（-7.955e-06）為例，這說明當(dāng)年的前第2年的GDP對當(dāng)年CPI的貢獻(xiàn)率為負(fù)的7.955e-06，其他依次類推。公式（6）中的CPI(-i)前面的系數(shù)，我們稱為當(dāng)年的前第i年的CPI對當(dāng)年CPI的貢獻(xiàn)率。以CPI(-2)前面的系數(shù)（-0.884）為例，這說明當(dāng)年的前第2年的CPI對當(dāng)年CPI的貢獻(xiàn)率為負(fù)的0.884，其他依次類推。

通過上述方法我們就建立了研究對象的回歸模型，并且通過上述說明對這兩個聯(lián)立的方程有了一個基本的認(rèn)識，下面我們將對該模型進(jìn)行深入的分析論證。

3 回歸模型的深入分析

3.1 模型相關(guān)性說明

在回歸方程（5）中：當(dāng)年以人民幣統(tǒng)計的GDP與本年度的前五年的GDP、CPI均相關(guān)。其中與本年度的前第一年的GDP成正相關(guān)；與本年度的前第二年的GDP成負(fù)相關(guān)；與本年度的前第三年的GDP成正相關(guān)；與本年度的前第四年的GDP成負(fù)相關(guān)；與本年度的前第五年的GDP成正相關(guān)。與本年度的前第一年的CPI成正相關(guān)；與本年度的前第二年的CPI成正相關(guān)；與本年度的前第三年的CPI成負(fù)相關(guān)；與本年度的前第四年的CPI成正相關(guān)；與本年度的前第五年的CPI成正相關(guān)。

在回歸方程（6）中：當(dāng)年CPI指數(shù)與本年度的前五年的GDP、CPI均相關(guān)。其中與本年度的前第一年的GDP成負(fù)相關(guān)；與本年度的前第二年的GDP成負(fù)相關(guān)；與本年度的前第三年的GDP成正相關(guān)；與本年度的前第四年的GDP成負(fù)相關(guān)；與本年度的前第五年的GDP成正相關(guān)。與本年度的前第一年的CPI成正相關(guān)；與本年度的前第二年的CPI成負(fù)相關(guān)；與本年度的前第三年的CPI成正相關(guān)；與本年度的前第四年的CPI成負(fù)相關(guān)；與本年度的前第五年的CPI成正相關(guān)。

3.2 周期性分析

通過模型公式（5）與（6）的建立過程，我們知道在Eviews對數(shù)據(jù)進(jìn)行擬合分析的過程中，滯后因子為5時是最符合我國實際經(jīng)濟數(shù)據(jù)的。這也就是說，從滯后因子角度來看，我國宏觀經(jīng)濟運行存在周期性規(guī)律，并且該周期為6年。該周期與西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟周期（普遍為10年甚至是10年以上）相比，明顯較短。造成這一現(xiàn)象的主要原因是，我國目前宏觀經(jīng)濟運行依然處在從粗放式增長方式向集約式增長方式的轉(zhuǎn)變過程；宏觀經(jīng)濟運行對外部投資、宏觀政策的依賴性依然較強，總體經(jīng)濟還未實現(xiàn)內(nèi)生的增長方式。今后需要加大對經(jīng)濟內(nèi)生因素的培養(yǎng)，逐步減弱直至放棄各級政府對宏觀經(jīng)濟的干預(yù)，才能更大程度的提高我國宏觀經(jīng)濟的運行質(zhì)量和運行效果。

3.3 橫截性分析

我們將上節(jié)中建立的回歸方程（5）中的歷年GDP貢獻(xiàn)率、歷年CPI貢獻(xiàn)率分別抽取出來，建立折線圖（圖1和圖2）。

圖1 歷年GDP對當(dāng)年GDP的貢獻(xiàn)率分析

從圖1可看出中我們可以看出，周期五年內(nèi)，歷年GDP貢獻(xiàn)率在當(dāng)年GDP的作用是符合類似余弦函數(shù)的變化規(guī)律：每間隔一年，GDP貢獻(xiàn)率就會在正負(fù)水平之間來回規(guī)律性的波動。

按照高級宏觀經(jīng)濟學(xué)的關(guān)于國民生產(chǎn)的理論，當(dāng)年確定立項開工的生產(chǎn)項目在當(dāng)年一般較難產(chǎn)生經(jīng)濟效益。隨著時間的推移，該生產(chǎn)項目的經(jīng)濟效益隨著年度的延伸逐步釋放，直至達(dá)到該項目的最大收益點后，才會逐漸回落，直至衰落。用圖像說明的話，就是GDP貢獻(xiàn)率應(yīng)該是隨著時間變化的上凸函數(shù)（滿足如下性質(zhì)：，而不應(yīng)該為圖1顯示的類余弦函數(shù)。這就說明有外部推手在干擾國民生產(chǎn)活動，宏觀政策的不穩(wěn)定性和交替變化性質(zhì)，導(dǎo)致經(jīng)濟運行始終處于不穩(wěn)定的狀態(tài)，人為的對經(jīng)濟活動的過多干預(yù)，導(dǎo)致了上述現(xiàn)象的發(fā)生。

圖2 歷年CPI對當(dāng)年GDP的貢獻(xiàn)率分析

從圖2中可以看出，歷年CPI貢獻(xiàn)率在當(dāng)年GDP的作用也是符合類似余弦函數(shù)的變化規(guī)律：每間隔一段時間CPI貢獻(xiàn)率就會在正負(fù)水平之間來回規(guī)律性的波動。

產(chǎn)生這一問題的根源與歷年GDP貢獻(xiàn)率在當(dāng)年GDP的作用問題類似。都是由于外部推手在干擾國民生產(chǎn)活動，宏觀政策的不穩(wěn)定性和交替變化性質(zhì)，導(dǎo)致經(jīng)濟運行始終處于不穩(wěn)定的狀態(tài)，人為的對經(jīng)濟活動的過多干預(yù)，導(dǎo)致了上述現(xiàn)象的發(fā)生。與歷年GDP貢獻(xiàn)率在當(dāng)年GDP的作用問題中唯一不同的區(qū)別在于，歷年CPI貢獻(xiàn)率在當(dāng)年GDP的作用在衰退時間上延遲（多衰退一年）于歷年GDP貢獻(xiàn)率在當(dāng)年GDP的作用的衰退時間。

同理，我們將上節(jié)中建立的回歸方程（6）中的歷年CPI貢獻(xiàn)率、歷年GDP貢獻(xiàn)率分別抽取出來，建立下面的折線圖（圖3和圖4）。

圖3 歷年CPI對當(dāng)年CPI的貢獻(xiàn)率分析

從圖3可看出中我們可以看出，周期五年內(nèi)，歷年CPI貢獻(xiàn)率在當(dāng)年CPI的作用是符合類似余弦函數(shù)的變化規(guī)律：每間隔一年，CPI貢獻(xiàn)率就會在正負(fù)水平之間來回規(guī)律性的波動。

按照本節(jié)前面的分析論證，由于外部推手的存在，導(dǎo)致經(jīng)濟活動出現(xiàn)不穩(wěn)定性，本應(yīng)是隨著時間變化而呈現(xiàn)出下凸（滿足如下性質(zhì)：特性，而不應(yīng)該為圖3顯示的類余弦函數(shù)。這依然說明有外部推手在干擾經(jīng)濟活動，宏觀政策的不穩(wěn)定性和交替變化性質(zhì)，導(dǎo)致CPI運行始終處于不穩(wěn)定的狀態(tài)。人為的對經(jīng)濟活動的過多干預(yù)，導(dǎo)致了上述現(xiàn)象的發(fā)生。

最后，我們分析研究-歷年CPI貢獻(xiàn)率在當(dāng)年CPI的作用，依然發(fā)現(xiàn)其符合類似余弦函數(shù)（具體見圖4）的變化規(guī)律：每間隔一段時間CPI貢獻(xiàn)率就會在正負(fù)水平之間來回規(guī)律性的波動。

圖4 歷年GDP對當(dāng)年CPI的貢獻(xiàn)率分析

4 總結(jié)與展望

本文首先對基礎(chǔ)理論知識進(jìn)行了基本闡述，然后對我國近30年來的經(jīng)濟運行狀況進(jìn)行了一個總體的宏觀的研究與分析。在此基礎(chǔ)上，采用國家統(tǒng)計局公布的統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)（主要是歷年GDP數(shù)據(jù)、歷年CPI數(shù)據(jù)）作為分析研究的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。通過使用向量自回歸分析理論方法，基于統(tǒng)計軟件Eview6展開了-我國經(jīng)濟增長與通貨膨脹之間的關(guān)系研究。通過進(jìn)行數(shù)據(jù)擬合分析，得出了最符合我國近30年經(jīng)濟運行狀況的VAR模型。

根據(jù)該模型，得出了我國近30年的基于滯后因素的經(jīng)濟運行周期為六年。從而發(fā)現(xiàn)我國宏觀經(jīng)濟運行周期與西方發(fā)達(dá)國家相比過短，造成這一問題的主要因素是經(jīng)濟內(nèi)生動力不足，外部干預(yù)導(dǎo)致。依此，對未來我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展政策給予具體指向。隨后通過對該模型開展了相關(guān)性分析與橫截性分析，得出了我國經(jīng)濟運行發(fā)展中存在的問題：宏觀經(jīng)濟政策穩(wěn)定性不足，人為對經(jīng)濟運行存在干擾活動。從而導(dǎo)致我國經(jīng)濟雖然從總量層面來看勢頭良好，但是從周期性、穩(wěn)定性方面來看不盡如人意-經(jīng)濟運行大起大落的風(fēng)險依然存在，不確定性風(fēng)險依然存在。

展望未來，我國要實現(xiàn)在保持經(jīng)濟增長的同時，努力控制通貨膨脹的目標(biāo)，需要從以下幾個方面著手：一是必須強化我國現(xiàn)有的社會主義市場經(jīng)濟秩序；二是加強政府職能規(guī)劃的目標(biāo)性、長遠(yuǎn)性、穩(wěn)定性；三是繼續(xù)加大培育經(jīng)濟的內(nèi)生動力，從而防止經(jīng)濟增長速度過快。

[1]高鴻業(yè)著.西方經(jīng)濟學(xué)[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，2011.

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[4]張曉桐著.計量經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)[M].天津：南開大學(xué)出版社，2001.

[5]王小魯,樊綱,劉鵬著.中國經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)換和增長可持續(xù)性[J].經(jīng)濟研究,2009,(1).

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