團購新花樣 信托游走灰色地帶

很顯然，信托團購由于降低了投資門檻而吸引了眾多投資者。

長期以來，信托雖然能跑贏CPI，但往往只是富人的“獨角戲”。而如今，在這個樣樣皆團購的時代，這種情況正悄然改變。

“我們的最大賣點是真正降低投資門檻，一般投資者購買信托至少需要100萬，參與我們這個信托項目最低只需出資30萬元。”這是一場近期流行的信托產品“團購”推介會。

一家第三方理財產品中介機構在網站上對此宣傳，“30萬元獲得100萬資金的收益”，并宣稱，一般信托都要100萬門檻，期限一般1.5年以上，而極元匯利只要50萬元。

事實上，類似這樣的團購并非個案。某網站曾經也組織員工團購，稱中誠信托即將發售“2010年北京兩廣路項目集合信托計劃”，為該集團職工預留210萬元認購額度，投資期限為兩年，預期投資收益率為7%。

其購買條件是，根據中國銀監會要求，單個職工認購金額不得低于100萬元；如單個職工認購金額不足100萬元，由職工自行組織團購，單一團購總額超過100萬方可簽約。

30萬元甚至幾萬元就能參與100萬元才能投資的項目，這在目前越是有錢收益越高的市場中，自然頗具誘惑力。但業內人士稱，理財產品團購目前以基金和保險最為常見，這是為了獲得費率的折扣；而信托產品（特指集合資金信托計劃）、私募基金的團購則主要是以門檻降低為賣點。

經調查，盡管極元聚金匯利1期投資門檻只有30萬元，但其可能投資的項目中包含一個名為國色天鄉基礎設施建設集合資金信托計劃，公開資料顯示，該項目的購買起點為100萬元，而預期收益率則也高至7%-7.5%。

信托投資公司是專業受托理財的金融機構。信托即“受人之托，代人理財”。根據信托法的規定，信托產品認購起點金額為100萬元以上，且單一產品認購上限不得超過50人，但300萬元以上不受此限制。

很顯然，信托團購由于降低了投資門檻而吸引了眾多投資者。對此，業內人士認為，團購可以集中眾多客戶的資金，由于資金量的優勢，可以從商家獲得價格上的優惠，但如果團購的標的物涉及到理財產品或信托產品，那么這種團購的模式會有非法集資之嫌。其風險有兩方面：第一，募集的資金合法性通過團購的方式無法核實；第二，如果將眾多投資者的資金募集在一起，將資金聚集一起的承載體會有法律風險。

值得警惕的是，信托法規對“合格投資者”有明確定義，并且規定信托計劃的“自然投資者不超過50人”，因此團購信托的發起本身就處于法規的灰色地帶。即使信托公司默許投資者以團購方式來購買，仍然需要將資金集中到一個人或是機構的名下，一旦發生糾紛，其他出資人的利益得不到法律保障。即使是簽署合同的個人或機構，其信托受益權也存在爭議，因為《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》中明確規定：“委托人應當以自己合法所有的資金認購信托單位，不得非法匯集他人資金參與信托計劃。”