這樣才能做到基業常青

隨著歐洲債務危機不斷，全球經濟放緩，國內房地產市場調控政策“咬定青山不放松”，2011年四季度的投資市場仍然不樂觀。外圍的大環境繼續沖擊著投資者信心，國內股市、房地產、證券市場的動蕩，使黃金投資熱一路攀升。

而此時，從事黃金投資的金頂集團在近期召開的第七屆北京國際金融博覽會上，首次提出了“黃金券商”的商業模式概念，引起了極大的關注。歲末年初，金頂集團的總裁陶行逸先生在他的辦公室里接受了《金融理財》記者的采訪。

“企業要想獲得一個長期穩定的盈利，不能更多的靠個人，而應該是靠團隊，靠制度，這樣才能做到基業常青。”陶行逸在分享他成功的經驗時坦陳。

在“黃金券商”模式里，客戶既可以買到實物性質的金條，也可以投資衍生類產品，還能得到一些附帶的資訊服務。簡而言之，這是一站式的黃金投資產品和服務的提供商，在產業鏈的各個環節金頂集團都有涉及，可以給投資者提供綜合性的服務。

黃金券商模式

冬季已經來臨，當本刊記者趕到陶行逸辦公室時，見到的是一個戴著眼鏡，披著圍脖，靦腆地問好，渾身散發著書生氣的儒雅形象。在接下來的訪談中，他輕聲細語的向記者講述了“黃金券商”商業模式概念以及他們公司下一步的計劃和創業心得。

從字面上來理解，券商這個概念其實就是證券市場的券商。至于為什么要用“黃金券商”來形容金頂的這種商業模式？“原因有兩點，”陶行逸解釋道，“首先我們把自己定義為一個金融服務的行業，其次黃金很特別，它跟一般的商品不一樣。歷史上曾作為貨幣存在過，而現在也是很重要的金融貨幣工具。”

“黃金券商”這個概念，就是要給老百姓傳遞一個理念，金頂集團專注的是做金融方面的投資業務，即黃金投資細分的市場，它不同于消費層面的首飾金。

陶行逸強調，“黃金券商”就像券商一樣提供了很多類似的服務。

比如說通道，客戶從券商那開戶，然后去交易所交易，金頂集團旗下的天津分公司也成立了一個天津貴金屬交易的平臺，客戶可以通過這個平臺去做交易。另外券商也會提供投資方面的資訊服務，而金頂集團在研究資訊這一塊是國內一流的，實力和規模都排名第一，并有“黃金臺”的線上資訊平臺網站，這塊也和券商做的研究資訊對應起來。還有金頂集團資產管理方面的業務，即黃金方面的對沖基金，這與券商的專戶理財業務對應起來。

“唯一特別的是，我們還賣一些實物產品，即投資性的金條和一些工藝品等。”陶行逸笑言。所以，這個“黃金券商”的商業模式概念就是在券商作為金融服務商的模式基礎上，用黃金這個產品去承載。即把黃金當成股票一樣可以投資的產品，迎合市場的各種需求。

之所以在這個時機點提出“黃金券商”概念，他表示，需從兩個角度來理解。首先是行業發展的角度，行業發展的初期，還沒有這種很成熟的商業模式，所以要去權威的定義和摸索這個模式是要有一定過程的。第二是企業發展的歷程角度，經過5至6年的發展后，金頂集團漸漸認識到應該做些什么，對要實現的商業模式也有了清晰的理解。

“所以我們要很清晰的表達出來，我們要做什么，其實也是告訴我們自己應該做什么。在這個時機點提出正是基于行業發展的實際現狀以及我們公司發展的實際情況。”陶行逸總結道。“我們希望做到，不止在這個行業內，行業外也能被認可。像現在有很多PE來跟我們談，就是對我們的一種認可。”

陶行逸表示，他們的計劃分兩部分。首先是基金方面，希望基業常青，能做中國最好的對沖基金。就他個人而言，更希望做好基金經理的角色。另外是企業方面，希望所定位的“黃金券商”模式，經過3至5年的發展能夠上市。他說：“這是一個中期的目標，3至5年后，全國一二線城市會有我們完整的營業網點布局。”

至于“黃金券商”模式在3至5年后會是一個怎么樣的狀態，陶行逸舉了個例子。像在寫字樓底商的營業部的選址中，有三大功能區：前面是實物金的展柜，后面有類似證券公司的交易大廳，還有一個辦公的區域。所以，單從業態來理解的話，這是一種“券商營業部+傳統連鎖金店”的綜合體。

在“黃金券商”模式里，客戶既可以買到實物性質的金條，也可以投資衍生類產品，還能得到一些附帶的資訊服務。簡而言之，這是一站式的黃金投資產品和服務的提供商，在產業鏈的各個環節金頂集團都有涉及，可以給投資者提供綜合性的服務。

網絡聚攏客戶

網絡也是金頂集團非常重視的一個渠道。“通過把資訊產品放在“黃金臺”網站上面，聚攏很多客戶的資源，把潛在的客戶轉變成真實的有購買需求的客戶。”陶行逸如是說。“黃金券商”模式，在3至5年的步驟就是做全國的渠道市場，線上渠道加上線下渠道，雙管齊下。

當提及金頂集團有哪些投資產品時，他的手指略動了動，指向辦公桌上的金飾工藝品，說道：“圍繞黃金投資的細分產業鏈上，我們都有布局，比如實物上的、研究資訊的、資產管理的以及資訊平臺上的。”

從實物角度看，金頂有投資性的實物金以及工藝品。投資性的實物金，普通的老百姓也可以夠買。但針對高端一點的客戶，他們還可以提供定制化的服務。比如說，某個客戶一下子購買了十公斤以上的黃金，他想把自己肖像刻上去，金頂可以按照他的要求給他設計定制這種帶頭像的實物金。

至于研究資訊的產品，金頂是針對目前市場上已經有的這些投資者，根據他們不同的特點、資金的大小、風險的偏好等來設計研究不同的資訊產品，作為他們投資的參考。資產管理方面是針對比較高端一點的投資者，門檻都是百萬以上，基金份額也是百萬以上。另外還有一個“黃金臺”網站，它是聚攏客戶的關注度以及展示金頂產品的一個平臺，類似證券市場的同花順網站。

靠團隊靠制度

“企業要想獲得一個長期穩定的盈利，不能更多的靠個人，而應該是靠團隊，靠制度，這樣才能做到基業常青。”陶行逸在分享他成功的經驗時坦陳。

在金頂集團，每個人有明確的分工，明確的權責界限。舉例說，你在團隊里面扮演了基金經理的角色，那就只負責投資決策。至于風控研究、分析和交易方面，都是由其他人來負責的。你的權責是受到嚴格約束的，不能想做交易就做交易。做交易前，必須要開會討論，通過一個計劃，制定嚴格的交易程序和步驟。

他特別強調，做交易重要的一點是，必須做好嚴格的止損。就是當你虧多少，嚴格止住，不能超出那個點。雖然這一行很多人在研究或者行情判斷上很專業，但是，人往往都是死在一次上。

比如說，你投資了一年，投資十次有六次是對的，四次是錯的。如果你能把這四次的虧損都限制在你能承受的范圍內，那總的結果就是賺錢了。如果一年中你九次做對了，單一次做錯了，但是你不知道止損，然后爆倉了，結果還是虧完了。

做衍生品投資，杠桿放大了，同時風險也放大了。所以風險控制，止損非常重要。