風(fēng)物長宜放眼量

2011年，基金業(yè)遭遇金融危機(jī)以來最尷尬的一年，A股熊貫全球，在中國經(jīng)濟(jì)跑贏全球經(jīng)濟(jì)的同時，A股跑輸在全球的資本市場里，而中國的基金呢，比A股跑得還慘。雖然基金頻發(fā)，基金數(shù)量火爆增長，但基金公司卻面臨著行業(yè)危機(jī)和競爭危機(jī)，由于投資者缺乏對基金公司投資管理水平的信心，基金規(guī)模開始縮水，基金公發(fā)公司面臨贖回壓力，人才競爭壓力等。盡管大多數(shù)基金公司旗下基金數(shù)目這兩年持續(xù)增長，但是不少公司的管理規(guī)模卻在連年縮水，人才流動、高管頻動也成為2011年基金業(yè)的重大看點(diǎn)。

那邊風(fēng)云巨變，這邊風(fēng)景獨(dú)好。2011年，“股債雙殺”、惡劣的市場環(huán)境反成了一塊試金石，讓廣發(fā)基金突顯價值。去年，前十大基金公司重新洗牌，廣發(fā)基金穩(wěn)居前十，并且其債券型、貨幣型基金的平均業(yè)績在前十大基金公司里表現(xiàn)最好。在229只基金發(fā)生基金經(jīng)理變更，涉及56家基金公司的情況下，廣發(fā)基金竟然沒有涉及到，或許這也是廣發(fā)基金取得如此喜人成績的原因之一。

新年伊始，《金融理財》記者帶著喜悅的心情敲開了廣發(fā)基金掌舵人林傳輝的大門，意途通過這次訪問看到廣發(fā)基金和中國基金的希望，果然記者沒有失望，在采訪中，若干個精彩的瞬間似乎讓記者看到了中國基金業(yè)光明的未來。

“基金快船”再發(fā)力

中國經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型期是不爭的事實(shí)，而關(guān)于基金業(yè)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期的討論還尚未開始。但是作為廣發(fā)基金總經(jīng)理的林傳輝先生卻在帶領(lǐng)他的團(tuán)隊(duì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型的探索，事實(shí)上，自廣發(fā)基金2003年成立以來，就一直在求變創(chuàng)新。在林傳輝看來，市場是動態(tài)的，世界是變化的，企業(yè)如果想在競爭中立于不敗之地，就必須要運(yùn)籌帷幄，放眼未來，沉著應(yīng)對變化，及時做出戰(zhàn)略調(diào)整。

“回首剛過去的2011年，世界經(jīng)濟(jì)受美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、日本地震海嘯核泄漏事故、歐洲國家主權(quán)債務(wù)危機(jī)以及中東北非政治風(fēng)波的影響，各國宏觀政策頻繁調(diào)整，國際金融市場動蕩加劇。在中國經(jīng)濟(jì)這邊風(fēng)景獨(dú)好的同時，正步入成熟期的國內(nèi)公募基金行業(yè)，卻遇上了行業(yè)發(fā)展的難題：在基金只數(shù)不斷增加的同時，基金資產(chǎn)管理規(guī)模已連續(xù)幾年在2.3萬億元上下徘徊。”在談到當(dāng)金中國基金業(yè)的面臨的形勢時，林傳輝不由得眉頭暗皺，但當(dāng)他談及廣發(fā)基金將如何破題時又顯得胸有成竹。

“一方面，我們通過強(qiáng)化固定收益產(chǎn)品的投資，取得了顯著成效。2011年公司旗下的廣發(fā)增強(qiáng)債券基金和廣發(fā)貨幣市場基金的業(yè)績均位于同類型基金的前列，在弱市中為投資者創(chuàng)造了穩(wěn)健的收益回報；另一方面，積極完善產(chǎn)品線，未雨綢繆，期望能以較好的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來迎接經(jīng)濟(jì)滯脹的結(jié)束和股市新的上漲。”林傳輝道。

對于今年的經(jīng)濟(jì)形勢，林傳輝認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性上升。如果歐債危機(jī)繼續(xù)深入，歐元區(qū)的核心國家將面臨債務(wù)違約的風(fēng)險，這將影響世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)程，全球金融市場出現(xiàn)大幅動蕩的可能性加大。預(yù)計世界經(jīng)濟(jì)將在較長一段時期內(nèi)處于低迷狀態(tài)。但我國經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險不大。在持續(xù)一年的宏觀調(diào)控和經(jīng)濟(jì)增速下滑的雙重作用下，通脹下行趨勢開始確立，貨幣政策將可能從偏緊轉(zhuǎn)向?yàn)榉€(wěn)健。同時，監(jiān)管層鼓勵地方社保基金、住房公積金和政府預(yù)算余額等長期資金入市也有助于為市場帶來一輪新的發(fā)展機(jī)遇。

在他看來，2012年的A股市場機(jī)會與風(fēng)險并存，結(jié)構(gòu)性機(jī)會將進(jìn)一步強(qiáng)化，市場震蕩整固上行的概率較大。基金行業(yè)也正在積極探索未來發(fā)展之道。“面對這幾年的基金行業(yè)發(fā)展的困境，基金公司應(yīng)積極地從傳統(tǒng)的證券投資基金管理公司向資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型，以尋求新的增長點(diǎn)：基金公司應(yīng)該在不斷夯實(shí)股票、債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)管理的基礎(chǔ)上，繼續(xù)擴(kuò)大投資范圍，將基金產(chǎn)品外延向?qū)_基金、養(yǎng)老基金、商品基金、PE基金、房地產(chǎn)信托基金等延伸，在每一個適合以基金形式運(yùn)作的領(lǐng)域上都能有所建樹，為中國基金業(yè)的發(fā)展贏得更大的空間。”

風(fēng)物長宜放眼量。對于中國基金業(yè)的現(xiàn)狀、困難，以及基金公司的轉(zhuǎn)型林傳輝有著敏銳的洞察力，對自己要面對的困境也已提前做好了從容的布局。

有所為有所不為

其實(shí)，今年廣發(fā)基金能夠有在如此惡劣的環(huán)境下穩(wěn)居業(yè)內(nèi)前十，跟林傳輝提到的這兩方面因素也是密不可分的。可以說，林傳輝作為企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者、金融家對市場的敏銳洞察力使他對此早做步局，所以才取得了今天的成績。在完善產(chǎn)品線方面，林傳輝的策略非常清晰，他從不盲目，不急不燥，因時而動。

比如，2008年之前，整個行業(yè)的業(yè)務(wù)主要集中在公募上，業(yè)務(wù)種類比較單一。2008年之后，隨著股改完成、市場風(fēng)格轉(zhuǎn)變和監(jiān)管部門的政策調(diào)整，基金業(yè)開始推出多元化的業(yè)務(wù)品種，當(dāng)時很多基金公司都上報了QDII產(chǎn)品。但林傳輝認(rèn)為，公司的業(yè)務(wù)發(fā)展不能脫離自身的實(shí)際情況，必須結(jié)合自身發(fā)展的情況，所以產(chǎn)品要上，但是不能急。

“在當(dāng)時符合資格的基金管理公司中，就我們公司沒有報產(chǎn)品，因?yàn)楣具€沒有準(zhǔn)備好。一是人才沒到位，未能找到合適的人選；二是市場時機(jī)還不成熟。經(jīng)過2008、2009年市場的下跌，特別是經(jīng)歷了國際金融危機(jī)之后，國外的人力資源價格降低了，海外市場開始回歸理性，投資者也開始成熟，我們覺得市場時機(jī)及自身?xiàng)l件準(zhǔn)備得差不多，可以開始運(yùn)作QDII了。”

直到2010年8月，廣發(fā)基金才發(fā)行了第一只QDII——廣發(fā)亞太精選股票型基金，并在當(dāng)年即取得了正收益。2011年3月，為適應(yīng)市場需要，廣發(fā)成立了旗下第一只保本基金——廣發(fā)聚祥保本基金成立。目前，廣發(fā)基金已經(jīng)建立了較為完備產(chǎn)品線。至年底，公司管理著22只基金、12個年金賬戶、3個集合理財產(chǎn)品、19個一對多特定資產(chǎn)管理賬戶及11個一對一特定資產(chǎn)管理賬戶。

從最開始專注于公募、主動型股票基金的投資，到各類基金全線上陣，林傳輝坦言廣發(fā)基金也經(jīng)歷了巨大而痛苦的轉(zhuǎn)變。新業(yè)務(wù)的開展，不僅大大增加了對投資、研究力量的需求，而且和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比，新型業(yè)務(wù)的投資理念也不一樣。

除此以外，經(jīng)歷了牛熊市的洗禮，廣發(fā)基金在選股策略方面也經(jīng)歷一大轉(zhuǎn)變。2008年以前，廣發(fā)基金主要采用自下而上的選股策略，取得了很好的業(yè)績。經(jīng)歷了2008年的大熊市，公司開始注重自上而下的宏觀策略研究。“我們在投委會下設(shè)一個投資策略小組，公司副總經(jīng)理朱平任策略小組組長，下面有兩個宏觀研究員以及研究部負(fù)責(zé)人。它的運(yùn)作模式主要是每月向投委會提供策略報告。策略小組的投資策略建議在投委會同意以后，將提供給基金經(jīng)理作參考。”林傳輝介紹。

在林傳輝看來，無論公司成立哪種類型的基金，做什么樣的戰(zhàn)略調(diào)整都是緊貼市場，緊跟企業(yè)的發(fā)展需要，并且企業(yè)要有成熟的條件，不能跟風(fēng)，跟潮流。“對于業(yè)務(wù)的發(fā)展和產(chǎn)品的推出，公司在經(jīng)營上一直秉持著一個理念：沒有準(zhǔn)備好的先不做，準(zhǔn)備好了再做；要做就要做精。”

持有人利益為上

對任何一家基金公司而言，客戶就是生命之源，而人才就是公司的生命核心。曾經(jīng)被稱為“基金快船”的廣發(fā)基金是如何保持旺盛的生命力，在激烈的市場競爭中穩(wěn)坐頭排，后來者居上的呢？對此，林傳輝向記者傳達(dá)了兩個字“真誠”。

“誠信，是基金業(yè)的立業(yè)之本。我們認(rèn)為，讓誠信這座大廈矗立于大地上的，是每一個瓦工和一塊塊方磚。因此，廣發(fā)基金公司在誠信文化的建設(shè)上，更為注重制度和嚴(yán)格的執(zhí)行。廣發(fā)基金的每一筆投資、每一份基金銷售、每一個持有人電話的回復(fù)，都體現(xiàn)規(guī)范、專業(yè)和持有人利益為上的原則。因?yàn)槔砟詈椭贫冉o予我們的，只有這種選擇。持有人利益為上永遠(yuǎn)是廣發(fā)基金員工心中沉甸甸的責(zé)任。”以這種精神打造的團(tuán)隊(duì)自然讓投資者放心。

有了這種精神動力，廣發(fā)基金在銷售和客戶服務(wù)方面展現(xiàn)了三大特色：第一是堅(jiān)持長期與渠道的精耕細(xì)作；第二是堅(jiān)持長期通過透明的溝通機(jī)制與客戶形成共識；第三是從“以產(chǎn)品為中心”到“以客戶為中心”的理念轉(zhuǎn)變。事實(shí)上，2006年、2007年廣發(fā)基金能實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，跟這些方面的積累密切相關(guān)。

在新客戶的開拓競爭日益激烈的情形下，如何才能贏得已有客戶的忠誠和信任呢？林傳輝說，堅(jiān)持長期通過透明的溝通機(jī)制與客戶形成共識，是獲得客戶忠誠和信任的有效方式之一。“2008、2009年市場很低迷的時候，業(yè)績不理想，我們也坦誠地告訴客戶哪些地方我們沒有做好。”同時，公司營銷在近兩年開始了由“以產(chǎn)品為中心”向“以客戶為中心”的營銷理念轉(zhuǎn)變，從銷售產(chǎn)品變?yōu)樘峁┵Y產(chǎn)保值、增值的解決方案。“我們的銷售應(yīng)該有比較統(tǒng)一的銷售邏輯……能夠通過不同的資產(chǎn)配置，讓客戶的資產(chǎn)保值、增值。”

截止2011年12月底，廣發(fā)基金資產(chǎn)管理規(guī)模超千億元，在不少基金公司規(guī)模縮水的情況下，廣發(fā)基金資產(chǎn)管理規(guī)模卻較上一年度略有增長。可見真誠服務(wù)的確為廣發(fā)基金帶來了投資者的信任。

在注重客戶服務(wù)的同時，林傳輝也重視團(tuán)隊(duì)建設(shè)。在他看來，外邊的人（客戶）要重視，里邊的人（員工）更要重視。建設(shè)高素質(zhì)的團(tuán)隊(duì)是為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的基礎(chǔ)。去年，基金業(yè)人才流動成風(fēng)，但唯有廣發(fā)基金表現(xiàn)得相當(dāng)平靜，基金經(jīng)理的變更為零，這與他一向重視人才培養(yǎng)，團(tuán)隊(duì)建設(shè)密不可分。

“現(xiàn)在整個公司的架構(gòu)，從組織結(jié)構(gòu)和各種業(yè)務(wù)的發(fā)展以及人才配備上來看，基本上形成了一個全業(yè)務(wù)的雛形。”林傳輝道，用人要看性格，一位基金經(jīng)理的性格要與他管理的產(chǎn)品特性相符。“以前我們的基金同質(zhì)化的比較多，去年做了大量工作，同質(zhì)化已經(jīng)被徹底改變了，我的初衷是：第一要忠于契約，第二基金經(jīng)理的個人風(fēng)格要與產(chǎn)品風(fēng)格相匹配。”可見林傳輝的用人策略是善人善用。

作為一家有著8年歷史的基金管理公司，廣發(fā)基金經(jīng)歷了中國資本市場的多次跌宕起伏，始終以專業(yè)、誠信的精神努力地工作。新的一年，新的起點(diǎn)。愿廣發(fā)基金與廣大投資者一起，在財富管理的道路上共同前行。

林傳輝簡歷

林傳輝，曾任廣發(fā)證券投資銀行總部北京業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理、投資銀行總部副總經(jīng)理兼投資銀行上海業(yè)務(wù)總部副總經(jīng)理、投資銀行部常務(wù)副總經(jīng)理。現(xiàn)任廣發(fā)基金公司總經(jīng)理。廣發(fā)基金資產(chǎn)規(guī)模排名一直較穩(wěn)定，位列行業(yè)前列。