《論巴塞爾協(xié)議III》的推出及其影響

【摘要】一次次的金融危機讓我們重新審視了高度交錯的金融市場，各個金融機構(gòu)之間，金融機構(gòu)和金融市場之間的聯(lián)系更為密切，大幅提升了金融風(fēng)險產(chǎn)生和蔓延的可能性。《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》在這個環(huán)境下適時推出，從資本、杠桿率、流動性等多方面對銀行提高了監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，旨在彌補現(xiàn)行監(jiān)管體制和銀行業(yè)務(wù)模式存在的根本缺陷，回歸銀行體系的核心功能，服務(wù)于實體經(jīng)濟發(fā)展。新協(xié)議對世界經(jīng)濟范圍有著廣泛的影響，我國又因獨特的銀行體系有著不一樣的應(yīng)對策略。

【關(guān)鍵詞】巴塞爾協(xié)議；銀行；影響

一、巴塞爾協(xié)議Ⅲ的推出及主要內(nèi)容

（一）巴塞爾協(xié)議

是由巴塞爾委員會，即國際清算銀行（BIS）的巴塞爾銀行業(yè)條例和監(jiān)督委員會的常設(shè)委員會于1988年7月在瑞士的巴塞爾通過的“關(guān)于統(tǒng)一國際銀行的資本計算和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議”的簡稱。協(xié)議旨在建立一套完整的國際通用的、以加權(quán)方式衡量表內(nèi)與表外風(fēng)險的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，加強銀行業(yè)的風(fēng)險管理治理水平，增強銀行業(yè)的透明度和披露要求，有效提高銀行抵御金融震蕩和經(jīng)濟波動的能力，扼制與債務(wù)危機有關(guān)的國際風(fēng)險。因此巴塞爾協(xié)議對現(xiàn)代商業(yè)銀行而言日益重要，已成為全球銀行業(yè)最具有影響力的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)之一。自頒布起，巴塞爾協(xié)議在危機中得到了不斷修訂和完善。在經(jīng)過最新一輪的全球金融危機后，全球銀行業(yè)正式步入巴塞爾協(xié)議Ⅲ時代。協(xié)議的主要內(nèi)容包括提出新的全球資本標(biāo)準(zhǔn)及過渡期安排，并從提高資本充足率要求、嚴格資本扣除限制、引入桿杠率、加強流動性管理幾個具體方面對之前的巴塞爾協(xié)議進行了補充和完善。

（二）全球資本新標(biāo)準(zhǔn)及過渡期安排

2010年9月12日巴塞爾委員會決策委員會會議上，巴塞爾委員會發(fā)布了新的全球資本標(biāo)準(zhǔn)及相應(yīng)的過渡期安排，其主要涉及兩個方面的內(nèi)容。

1．建立全球最低資本要求新標(biāo)準(zhǔn)。截至2015年1月，巴塞爾委員會要求全球各商業(yè)銀行的一級資本充足率下限將從現(xiàn)行的4%上調(diào)至6%，由普通股構(gòu)成的核心一級資本占銀行風(fēng)險資產(chǎn)的下限將從現(xiàn)行的2%提高至4.5%。另外，各家銀行應(yīng)設(shè)立“資本防護緩沖資金”，總額不得低于銀行風(fēng)險資產(chǎn)的2.5%，該規(guī)定將在2016年1月至2019年1月之間分階段執(zhí)行。新定義的一級資本、二級資本和調(diào)整項的標(biāo)準(zhǔn)都將顯著提高資本質(zhì)量及數(shù)量的要求，再加上其他超額資本計提的要求將對銀行的資本管理帶來更大的壓力。

2．實施過渡期安排。巴塞爾委員會對巴塞爾協(xié)議Ⅲ規(guī)定了實施過渡期，將于2013 年初引入，2017 年底開始全面實施。對于最低資本要求來說，普通股和一級資本的最低要求將于2013年開始逐步引進，2015年全面生效。

二、《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》對全球及中國經(jīng)濟的影響

（一）《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》產(chǎn)生的新變化將會對全球銀行業(yè)產(chǎn)生重大影響

對資本質(zhì)量的日益重視將直接影響銀行籌集資本的渠道、工具和成本。在協(xié)議細則頒布后，各國對于緩沖期限上現(xiàn)產(chǎn)生了不小的分歧，雖然各國央行和監(jiān)督部門希望新協(xié)議能促使銀行減少高風(fēng)險業(yè)務(wù)，但也希望同時確保銀行持有足夠儲備金，能不依靠政府救助獨自應(yīng)對今后可能發(fā)生的金融危機。從長期來看，監(jiān)管機構(gòu)與銀行界都認可實施巴塞爾協(xié)議Ⅲ將對金融穩(wěn)定性和更加穩(wěn)定的經(jīng)濟增長產(chǎn)生積極正面的作用，而對于實施所帶來的短期影響，監(jiān)管機構(gòu)與銀行界對于新標(biāo)準(zhǔn)的要求開始了激烈爭論。

對于銀行來說，新協(xié)議要求銀行縮小資產(chǎn)負債表規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍。銀行必須提高儲蓄資金以避免潛在的資產(chǎn)損失，而投資者得到的貸款額將相應(yīng)減少。受沖擊最大的應(yīng)該是某些歐洲大型銀行。德意志銀行、愛爾蘭聯(lián)合銀行、愛爾蘭銀行和奧地利第一儲蓄銀行都將陷入資本充足率不能滿足新規(guī)定的麻煩。由于新框架的監(jiān)管資本定義過于嚴格，將對銀行需要持有的資本產(chǎn)生重大影響。從量化指標(biāo)來看，快速的實施新框架對經(jīng)濟增長和創(chuàng)造就業(yè)機會有相當(dāng)負面的影響，提高資本要求將導(dǎo)致貸款利率上升，尤其是將導(dǎo)致美、日、歐三大經(jīng)濟體的GDP下降，就業(yè)機會減少。

在美國、加拿大和英國，銀行已經(jīng)增加了大量的新資本，因此這些國家相比其他國家擁有更多“緩沖力量”。而據(jù)德國銀行協(xié)會估計，該國十大金融機構(gòu)將需要1050億歐元才能滿足嚴厲的巴塞爾協(xié)議Ⅲ規(guī)則，因此希望推進時考慮到宏觀經(jīng)濟付出的成本，延長過渡期的時間，爭取將負面影響最小化。

在銀行緩沖期限問題上，美國與德國主管機關(guān)產(chǎn)生分歧，美國希望落實期間最長為5年，德國則欲施壓延長至10年。而由金融穩(wěn)定委員會（FSB）和巴塞爾委員會共同組成的宏觀經(jīng)濟評估小組（MAG）則認為實施巴塞爾協(xié)議Ⅲ短期內(nèi)對宏觀經(jīng)濟的負面影響是可控的，不會對后危機時代的全球經(jīng)濟復(fù)蘇產(chǎn)生重大負面影響。

國際貨幣基金組織特別顧問朱民表示：“對于巴塞爾委員會來說，確定這個標(biāo)準(zhǔn)是一個好事情，但對所有從業(yè)者來說，實施巴塞爾Ⅲ是不那么容易的。因為每個人處的國家不一樣，即便在亞洲國家，亞洲的金融行業(yè)一級資本充足率比其他市場都要高。對于銀行來說，他們需要共同實行巴塞爾是需要時間的，而銀行可能各自的情況不一樣，可以逐步的進行挑戰(zhàn)，但是關(guān)注的點在于說，實施的時間點不一樣的話，可能就有一個對于國際監(jiān)管框架的套利，這個怎么來解決，我們可能需要進一步的討論。”

（二）《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》蘊含的監(jiān)管發(fā)展導(dǎo)向

1．注重資本約束及資本的質(zhì)量。金融危機后的商業(yè)銀行摒棄過度投機行為，更加重視資本對資產(chǎn)擴張的約束功能，加大資本基礎(chǔ)，提高資本質(zhì)量，不斷提高以普通股為主要內(nèi)容的核心資本的占比，降低對附屬資本的依賴。

2．注重金融創(chuàng)新的實體經(jīng)濟基礎(chǔ)。以前銀行依靠復(fù)雜的金融工程技術(shù)，對金融產(chǎn)品進行各種形式的金融創(chuàng)新，助長了市場主體的短期投機行為，又使廣大投資者難以評估這樣一種衍生金融產(chǎn)品真正的基礎(chǔ)價值。因此，今后的銀行產(chǎn)品更多應(yīng)回歸經(jīng)濟實體。

3．注重政府的金融監(jiān)管作用。過度相信市場，過度依賴市場的自我修復(fù)和調(diào)節(jié)，容易導(dǎo)致風(fēng)險的發(fā)生，美國次貸危機之后，各國紛紛改革金融監(jiān)管體制，強化政府在金融監(jiān)管中的作用。

4．國際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)趨于強化和一致。在監(jiān)管范圍方面，將包括引資銀行、對沖基金等機構(gòu)都納入監(jiān)管體系；在薪酬管理方面，金融從業(yè)人員道德操守將被強化，高管薪酬將受到一定的限制；在減少金融系統(tǒng)親周期效應(yīng)方面，國際監(jiān)管行為將更趨一致。

（三）《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》對中國銀行業(yè)的影響

雖然世界銀行業(yè)將受到較大波動，但由于中國銀行更加傳統(tǒng)的運營模式、更加簡單的資本構(gòu)成以及較少的衍生工具等原因，新框架對于中國本土銀行的影響明顯小于西方銀行。

對于中國而言，中國大銀行的資本充足率的標(biāo)準(zhǔn)似乎并非是一大難題，從短期來看，國內(nèi)銀行的資本充足率基本保持穩(wěn)定。不僅能夠滿足監(jiān)管要求且顯著優(yōu)于國際同業(yè)平均水平。資產(chǎn)證券化、交易對手信用風(fēng)險以及交易業(yè)務(wù)風(fēng)險權(quán)重的大幅度提高對國內(nèi)基本沒有影響。從長期來看，新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)對中國銀行業(yè)資本和流動性管理的影響不容忽視。我國商業(yè)銀行近幾年資產(chǎn)快速擴張，這大大增加了資本補充壓力和流動性壓力。一級資本充足率、以及普通股構(gòu)成的“核心”一級資本占銀行風(fēng)險資產(chǎn)的比例的提高，以及資本留存超額資本等監(jiān)管指標(biāo)的提出，將直接影響銀行籌集資本的渠道、工具和成本，而新定義的一級資本、二級資本和調(diào)整項，將顯著提高資本質(zhì)量的要求。強化后的資本和流動性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)將約束穩(wěn)定狀態(tài)下的銀行信貸供給能力和信貸成本控制。

更深層次體現(xiàn)出的是東西方銀行業(yè)生存環(huán)境的差異以及我國商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型困境。新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)雖然有助于銀行提升風(fēng)險承受能力，但這是建立在犧牲銀行利潤的基礎(chǔ)上的。中國銀行體系的業(yè)務(wù)模式實際上仍屬于傳統(tǒng)意義的業(yè)務(wù)模式，以存貸業(yè)務(wù)為主，靠高存貸利差生存，較少涉及金融衍生工具。在高額儲蓄率的背景下，中國銀行業(yè)長期以來享受著來自于居民存款的充足流動性，對批發(fā)市場融資渠道依賴較小。中國銀行業(yè)現(xiàn)狀是由宏觀融資環(huán)境所決定的。在西方發(fā)達國家，銀行直接貸款融資只占融資總量的15%左右，大部分融資是通過發(fā)債和發(fā)行股票的方式從資本市場完成的。而中國，80%的融資靠銀行直接放貸來進行。巴塞爾協(xié)議恰恰針對銀行放貸風(fēng)險提出資本要求，所以西方銀行走的是資本節(jié)約道路，而中國的銀行經(jīng)營的則是高資本消耗業(yè)務(wù)。

今天中國的銀行業(yè)采取的是分業(yè)監(jiān)管，這就使得銀行在轉(zhuǎn)變經(jīng)營范圍，發(fā)展中間業(yè)務(wù)上余地有限，許多西方銀行利潤貢獻較大的非信貸業(yè)務(wù)如承銷證券等投行類業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等，中國的銀行就無法介入。希望我國商業(yè)銀行雖然堅守傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，但依然會在將來嘗試業(yè)務(wù)多元化及產(chǎn)品創(chuàng)新。雖然新出臺的巴塞爾協(xié)議Ⅲ使銀行為應(yīng)對業(yè)務(wù)多元化和產(chǎn)品創(chuàng)新帶來潛在風(fēng)險，增提資本壓力進一步上升，但中國的銀行業(yè)仍舊可以借此契機適應(yīng)銀行業(yè)經(jīng)營模式多樣化的探索，鼓勵銀行差異化經(jīng)營，轉(zhuǎn)向與資產(chǎn)負債全面匹配的資產(chǎn)負債管理。

參考文獻

[1]嚴婷．巴塞爾協(xié)議III塵埃落定全球銀行業(yè)整裝待發(fā)[J]．第一財經(jīng)日報．2010（9）

[2]《從巴塞爾協(xié)議II到巴塞爾協(xié)議III》．銀行家．2011（5）