企業(yè)科技創(chuàng)新中金融分析的重要性研究

【摘要】當(dāng)今，一系列的債務(wù)危機(jī)以及隨著美國(guó)標(biāo)普的下調(diào)，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不已，同時(shí)企業(yè)的科技創(chuàng)新仍然是企業(yè)發(fā)展的主旋律，因此，企業(yè)在科技創(chuàng)新中進(jìn)行金融分析尤為重要。本文從科技創(chuàng)新和金融分析的內(nèi)容著手，論述了金融資金、金融環(huán)境和制度以及金融工具在企業(yè)科技創(chuàng)新中的重要性，提醒在企業(yè)的科技創(chuàng)新的過(guò)程中要密切關(guān)注金融資金、金融制度和環(huán)境的變化趨勢(shì)以及金融工具的合理運(yùn)用，對(duì)企業(yè)有一定的借鑒意義。

【關(guān)鍵詞】科技創(chuàng)新；金融；金融分析

一、科技創(chuàng)新的概述

科技創(chuàng)新主要是指科技領(lǐng)域內(nèi)的不斷突破與發(fā)展，它包括科學(xué)創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新兩大部分。科學(xué)創(chuàng)新是指通過(guò)科學(xué)研究包括基礎(chǔ)研究和應(yīng)用研究，獲得新的基礎(chǔ)科學(xué)和技術(shù)科學(xué)知識(shí)的過(guò)程。技術(shù)創(chuàng)新是指“企業(yè)應(yīng)用創(chuàng)新的知識(shí)和新技術(shù)、新工藝，采用新的生產(chǎn)方式和經(jīng)營(yíng)管理模式，提高產(chǎn)品質(zhì)量，開(kāi)發(fā)生產(chǎn)新的產(chǎn)品，提供新的服務(wù)，占據(jù)市場(chǎng)并實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值”。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)科技創(chuàng)新關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展，是企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)和戰(zhàn)略發(fā)展的核心動(dòng)力，但是企業(yè)的科技創(chuàng)新會(huì)遇到各種各樣的困難。這些困難主要有：（1）資金缺乏，這是企業(yè)在科技創(chuàng)新過(guò)程中遇到的最大的困難；（2）人才缺乏；（3）國(guó)家的金融政策和制度不清晰；（4）科技創(chuàng)新管理不到位。尤其對(duì)于尚處于初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)各項(xiàng)投入多以創(chuàng)新專(zhuān)利技術(shù)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)為主，固定資產(chǎn)投入相對(duì)缺乏，沒(méi)有可供抵押擔(dān)保的固定資產(chǎn)，這些資產(chǎn)狀況與金融機(jī)構(gòu)貸款流程要求的未來(lái)還款能力、現(xiàn)金流的穩(wěn)定性、未來(lái)貸款風(fēng)險(xiǎn)的可預(yù)測(cè)性、可控性相悖，因此企業(yè)利用各種各樣的金融工具進(jìn)行融資和發(fā)展就顯得十分的重要。科技創(chuàng)新需要金融支持，努力營(yíng)造科技創(chuàng)新的投資和融資環(huán)境是提高科技創(chuàng)新能力的基礎(chǔ)和保障。

二、金融分析的內(nèi)容

1．金融。經(jīng)濟(jì)學(xué)上所講的金融是貨幣流通和信用活動(dòng)以及與此相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱(chēng)，金融可以從廣義和狹義上分別定義。廣義的金融指一切與信用貨幣的發(fā)行、兌換、結(jié)算，融通有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。狹義上的金融是指信用貨幣的融通。金融的內(nèi)容可概括為貨幣的發(fā)行與回籠，存款的吸收與付出，貸款的發(fā)放與回收，金銀、外匯的買(mǎi)賣(mài)，有價(jià)證券的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓?zhuān)ｋU(xiǎn)、信托、國(guó)內(nèi)、國(guó)際的貨幣結(jié)算等。從事金融活動(dòng)的機(jī)構(gòu)主要有銀行、信托投資公司、保險(xiǎn)公司、證券公司，還有信用合作社、財(cái)務(wù)公司、投資信托公司、金融租賃公司以及證券、金銀、外匯交易所等。金融的特征有以下幾點(diǎn)：（1）金融交易本質(zhì)是信用交易。（2）金融必須以貨幣為對(duì)象。（3）金融交易可以發(fā)生在任何經(jīng)濟(jì)成分中間。然而，所有的企業(yè)都要與各種各樣的金融機(jī)構(gòu)打交道，尤其是科技創(chuàng)新的企業(yè)。金融是促進(jìn)科技創(chuàng)新的重要外生變量，主要通過(guò)提供資本供給、風(fēng)險(xiǎn)管理、激勵(lì)與約束等功能來(lái)促進(jìn)科技創(chuàng)新。

2．金融市場(chǎng)環(huán)境和政策。金融市場(chǎng)是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過(guò)信用工具進(jìn)行交易而融通資金的市場(chǎng)。金融市場(chǎng)具有四大功能簡(jiǎn)單的說(shuō)就是融資、調(diào)節(jié)、避險(xiǎn)、信號(hào)。我國(guó)目前還是中介主導(dǎo)型的金融結(jié)構(gòu)體系，商業(yè)銀行在我國(guó)是資金融通的主力軍，股市融資占比比較小，主要是股票市場(chǎng)分層體系過(guò)于單一，無(wú)法滿足科技創(chuàng)新企業(yè)的大量資金需求。我國(guó)股票市場(chǎng)一直以來(lái)只有主板市場(chǎng)，主要為大型國(guó)有企業(yè)提供上市融資服務(wù)，而處于科技創(chuàng)新主力軍的廣大的中小企業(yè)無(wú)法達(dá)到上市的資格。雖然分別在2004年和2009年底相繼推出了中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)作為對(duì)主板市場(chǎng)的有效補(bǔ)給，可以提供直接融資的渠道，彌補(bǔ)融資不足的現(xiàn)狀，但是，中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板在實(shí)際操作的過(guò)程中依然存在著僧多粥少的問(wèn)題。截止到2010年8月6 日，創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)總數(shù)剛剛達(dá)到一百家。

3．金融工具。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)第32號(hào)準(zhǔn)則對(duì)金融工具定義如下：金融工具泛指任何合約，它在使一個(gè)企業(yè)形成金融一項(xiàng)金融資產(chǎn)的同時(shí)，也使得相對(duì)應(yīng)的另一企業(yè)形成了金融負(fù)債，或者叫做形成了權(quán)益工具。金融工具在經(jīng)濟(jì)學(xué)里按照流動(dòng)性來(lái)劃分，可分為兩大類(lèi)：（1）具有完全流動(dòng)性的金融工具。（2）具有有限流動(dòng)性的金融工具。這種金融工具具有償還期、流動(dòng)性、安全性和盈利性的特征。當(dāng)今的除了傳統(tǒng)的金融工具如貸款、債券、股票、基金、保險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)投資等等，還有許多的衍生金融工具。在我國(guó)，衍生金融工具涵蓋了遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)，以及具有遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)中一種或一種以上特征的工具。

三、金融分析在企業(yè)科技創(chuàng)新中的重要性

1．金融為科技創(chuàng)新及其成果轉(zhuǎn)化提供資金支持。企業(yè)科技創(chuàng)新是需要大量的資金的，融資的困難是幾乎所有創(chuàng)新型企業(yè)面臨的問(wèn)題。我國(guó)每年轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力并形成規(guī)模的科技成果和專(zhuān)利技術(shù)，只占經(jīng)過(guò)國(guó)家驗(yàn)收登記的20%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家60%～80%的水平，如此低的轉(zhuǎn)化率的一個(gè)重要原因就是缺乏必要的資金支撐。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)（主要為商業(yè)銀行）的貸款對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)揮著很重要的作用。不管是在控制還是不控制企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資金投入其他來(lái)源的情況下，金融機(jī)構(gòu)貸款對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)出的作用效果都比較顯著。商業(yè)銀行在較大風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)為技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)提供資金支持，能夠?yàn)榭萍紕?chuàng)新企業(yè)提供更為有利的融資環(huán)境。

2．在企業(yè)科技創(chuàng)新中需要適應(yīng)當(dāng)今的金融環(huán)境和制度。由于我國(guó)的銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)集中度比較高，即大銀行較多，小銀行較少，而大銀行在為科技創(chuàng)新提供融資服務(wù)時(shí)，信息與防線控制成本比較高。風(fēng)險(xiǎn)高、融資難是科技創(chuàng)新面臨的共同問(wèn)題。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家政府針對(duì)這一情況都設(shè)立了專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，為科技企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。同時(shí)我國(guó)也設(shè)立了一些政策性銀行比如中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等為科技創(chuàng)新建立相應(yīng)的專(zhuān)項(xiàng)資金。從宏觀上分析，金融政策是政府為了實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的目標(biāo)而制訂的對(duì)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)安排、產(chǎn)業(yè)技術(shù)手段提高等有關(guān)金融業(yè)發(fā)展的一系列問(wèn)題提供指導(dǎo)的政策。但是從微觀上分析，金融政策關(guān)系到許多科技創(chuàng)新企業(yè)的命運(yùn)，主要表現(xiàn)在財(cái)務(wù)稅收和融資方面。近年來(lái)，比如為了促進(jìn)科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，各相關(guān)政府部門(mén)推出了一系列金融扶持政策及相關(guān)優(yōu)惠措施，如加大財(cái)政科技投入總量，利用財(cái)政貼息、政策性擔(dān)保融資、稅收優(yōu)惠等手段引導(dǎo)社會(huì)資金增加對(duì)科技的投入；設(shè)立創(chuàng)業(yè)（風(fēng)險(xiǎn)）投資引導(dǎo)基金等等。這些政策措施對(duì)科技創(chuàng)新起到了重要的推動(dòng)作用。

3．金融體系在企業(yè)科技創(chuàng)新中的重要性。金融體系為科技創(chuàng)新提供規(guī)避、防范和化解創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的手段和渠道。首先，金融體系的流動(dòng)性創(chuàng)造功能為投資者迅速變現(xiàn)投資項(xiàng)目提供了便利，有利于長(zhǎng)期資本形成和資源配置，從而促進(jìn)科技創(chuàng)新。其次，金融體系通過(guò)發(fā)揮金融中介功能，利用信息優(yōu)勢(shì)，降低信息成本，促進(jìn)科技創(chuàng)新。通常，預(yù)測(cè)和估計(jì)高技術(shù)項(xiàng)目的發(fā)展前景既是困難的也是高成本的，其結(jié)果是高信息成本可能阻礙資本流向具有科技創(chuàng)新的企業(yè)。金融中介則可以通過(guò)有效獲取和處理信息，提供資金給那些最具有創(chuàng)新能力的企業(yè)，提高科技創(chuàng)新效率。擔(dān)保公司一定程度上消除了企業(yè)與銀行雙方的困擾，其強(qiáng)大的資金保障、信用保障、人才保障，為企業(yè)和銀行架起了一道溝通的橋梁。最后，金融體系通過(guò)證券市場(chǎng)和金融中介機(jī)構(gòu)，利用股票、金融制度與科技創(chuàng)新制度、科技創(chuàng)新活動(dòng)的適應(yīng)性來(lái)影響著科技創(chuàng)新的效率。

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