中國動向:渠道短板難補

運動品牌面臨著庫存高企的壓力。港股的李寧、A股上市公司星期六等品牌的存貨問題已經讓這些公司的高增長戛然而止。產品大量積壓，不僅占用公司運作資金，耗費人力、物力，也使公司的管理成本、獲利成本增加，拉長產品的周轉周期，降低公司的整體利潤。

繼李寧之后，中國動向也突發人事動蕩。

10月20日，中國動向發布公告稱，桑德琳(Sandrine Zerbib)辭任公司首席執行官、執行董事和執行委員會主席，CEO由陳義紅接任，這是中國動向繼去年11月20日之后第二度換帥。

業內人士認為，新CEO上場不足一年即走人，情況“非常離譜”，相信公司有難以解決的經營問題，事件勢必打擊投資者信心。

也許中國動向的半年報更能解釋這一突發情況。中國動向此前發布的2011年半年報顯示，截至今年6月30日，公司營業額11.79億元，相比去年同期減少45.1%，凈利達到2.25億元，同比下跌71.2%。期內毛利率為61.3%，較去年同期下降1.3個百分點。

分析人士馬崗表示，桑德琳就任首席執行官不到一年的時間就辭職，表明中國動向希望借助桑德琳在阿迪達斯等公司的從業經歷來彌補自身銷售渠道的短板這一目的并沒有達到，而由于中國動向業績不但沒有改善，反而惡化，導致桑德琳辭職。

錯誤的時間

桑德琳也許只是來的不是時候，桑德琳的離職預示著運動品牌的商業環境正變得異常復雜。

從去年下半年開始，中國的通貨膨脹形式開始嚴峻起來。人力成本及租金上漲成為很多企業擴張的攔路虎。中國動向沒有大規模門店擴張，沒有向零售管理轉型也許只是出于一種對擴張成本過高的顧慮。……