風(fēng)險(xiǎn)投資在中小創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展中的應(yīng)用研究

摘 要：風(fēng)險(xiǎn)投資既是一種權(quán)益資本，又是一種資金、技術(shù)和管理相結(jié)合的投資。創(chuàng)新是時(shí)代的主題，但是創(chuàng)新的道路是艱難的，尤其對(duì)于中小企業(yè)而言，許多中小創(chuàng)新企業(yè)擁有一流的人才、創(chuàng)新的思想，然而，中國的風(fēng)險(xiǎn)投資方興未艾，很多風(fēng)險(xiǎn)投資公司因此將目光鎖定在中小創(chuàng)新企業(yè)上。本文總結(jié)歸納了風(fēng)險(xiǎn)投資在中小創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展中不僅能給予中小企業(yè)所需的資金，而且能夠?yàn)槠髽I(yè)提供更規(guī)范的管理，幫助企業(yè)成長(zhǎng)。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資；中小企業(yè)；創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：D996.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4117（2011）10-0100-01

一、風(fēng)險(xiǎn)投資概述

自1985年5月國務(wù)院正式批準(zhǔn)成立我國第一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司以來，我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)得到了很快的發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2010年3季度末，全國備案的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)就達(dá)到571家，實(shí)到資本1074億元，注冊(cè)資本已接近1500億元。然而風(fēng)險(xiǎn)投資的概念并不陌生。所謂風(fēng)險(xiǎn)投資是指由具有一定專業(yè)知識(shí)的投資者，以股權(quán)或債權(quán)的形式，將資金投向正處于創(chuàng)建期或成長(zhǎng)期、蘊(yùn)藏著較大失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)領(lǐng)域，支持技術(shù)創(chuàng)業(yè)家從事科技成果轉(zhuǎn)化，并承擔(dān)創(chuàng)業(yè)時(shí)期的高風(fēng)險(xiǎn)，以期獲得較高投資回報(bào)的一種商業(yè)投資行為。風(fēng)險(xiǎn)投資并不是僅有資金的支持，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展、壯大有著舉足輕重的作用。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種權(quán)益資本，它投資科技創(chuàng)新企業(yè)，為的是能夠獲得高額利潤(rùn)。風(fēng)險(xiǎn)投資也是一種資金、技術(shù)和管理相結(jié)合的投資，風(fēng)險(xiǎn)投資家除了充分調(diào)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的積極性外，還會(huì)參與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管理，發(fā)揮自己在管理、財(cái)務(wù)、行業(yè)信息等方面的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)，幫助風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)擴(kuò)張和發(fā)展。

二、中小創(chuàng)新企業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的原因

（一）中小創(chuàng)新企業(yè)自身的原因。1912年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特把“創(chuàng)新”引入經(jīng)濟(jì)學(xué)。經(jīng)過百余年的歷練，創(chuàng)新在現(xiàn)在仍然是社會(huì)進(jìn)步、企業(yè)成長(zhǎng)的不竭動(dòng)力，創(chuàng)新是時(shí)代的主題。比如在資金上部分省份都建立了中小科技創(chuàng)新型企業(yè)專項(xiàng)資金的管理；在各種稅收方面也是給予了最大的優(yōu)惠，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)，鼓勵(lì)創(chuàng)新。

（二）在中國的金融環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)投資的特殊性。雖然中國1985年就成立了第一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司，但是，中國當(dāng)前的金融體系仍然由國有銀行主導(dǎo)，商業(yè)銀行在金融體系中的分量還很小，它們?yōu)榱擞行Х婪督鹑陲L(fēng)險(xiǎn)，獲得資金來源以及為了自身的利潤(rùn)目標(biāo)，近年來更多的是轉(zhuǎn)向了大企業(yè)、大城市的發(fā)展戰(zhàn)略，因此相對(duì)減少了對(duì)中小企業(yè)的信貸服務(wù)；雖然中國的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)如火如荼，但是金融市場(chǎng)的市場(chǎng)化運(yùn)作仍然非常有限，由于中小企業(yè)的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)很難延伸到金融體系尤其是國有商業(yè)銀行，因此中小企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)在時(shí)間、金錢、以及程序上需要花費(fèi)太多的信貸融資成本；其它的融資途徑如應(yīng)收賬款融資、債券、股票等融資工具市場(chǎng)發(fā)展較慢，機(jī)制不健全。

三、風(fēng)險(xiǎn)投資在中小創(chuàng)新企業(yè)中的應(yīng)用

（一）風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于中小創(chuàng)新企業(yè)財(cái)務(wù)支持。風(fēng)險(xiǎn)投資在財(cái)務(wù)方面的支持主要表現(xiàn)在三個(gè)方面1、對(duì)創(chuàng)新資金的支持，使得中小創(chuàng)新企業(yè)融資的順利實(shí)現(xiàn)，并且提高資金的利用效率。2、對(duì)融資環(huán)境的支持。外部的金融市場(chǎng)環(huán)境無法改變，但是企業(yè)的融資環(huán)境可以改善，這主要是有了風(fēng)險(xiǎn)投資提供的短期資金融通，使得外部的社會(huì)資金對(duì)中小創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展充滿了信心，這樣能夠吸引更多的其他資金的再投入，況且風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系優(yōu)于中小創(chuàng)新企業(yè)，利用這些關(guān)系能夠獲得更大的資金支持。3、對(duì)財(cái)務(wù)人員的支持。在財(cái)務(wù)上風(fēng)險(xiǎn)投資公司一般會(huì)派出優(yōu)秀的財(cái)務(wù)人員，對(duì)于完善企業(yè)的財(cái)務(wù)制度，規(guī)避企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面起到一定的作用。

（二）風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于中小創(chuàng)新企業(yè)運(yùn)營管理的支持

1、提供優(yōu)秀的運(yùn)營管理人才。風(fēng)險(xiǎn)投資人員是一種復(fù)合型人才，是一些優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人，而這些專業(yè)人才的培養(yǎng)和形成是一個(gè)長(zhǎng)期的過程。對(duì)于中小型創(chuàng)新企業(yè)而言，不僅可以有效的利用這些優(yōu)秀的人才參與企業(yè)的運(yùn)營管理和成長(zhǎng)，同時(shí)也能很好的監(jiān)管企業(yè)內(nèi)部的管理層。

2、對(duì)中長(zhǎng)期經(jīng)營計(jì)劃和戰(zhàn)略的監(jiān)管。由于風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)擁有更為敏銳的市場(chǎng)環(huán)境的感受力度，更為優(yōu)秀的管理人才，更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展展望，可以根據(jù)企業(yè)內(nèi)外部的環(huán)境變化，進(jìn)而有效的比較當(dāng)前中小創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與已經(jīng)制定的中長(zhǎng)期經(jīng)營計(jì)劃和戰(zhàn)略的差異，監(jiān)督中長(zhǎng)期經(jīng)營計(jì)劃和戰(zhàn)略，提高戰(zhàn)略管理效率。

3、進(jìn)行危機(jī)管理。當(dāng)今市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，各種市場(chǎng)危機(jī)、金融危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、信用危機(jī)等等時(shí)時(shí)刻刻觸動(dòng)著管理者的神經(jīng)，因此危機(jī)管理在企業(yè)的管理中十分重要，尤其是中小創(chuàng)新企業(yè)，一次小小的危機(jī)可能使企業(yè)面臨永不翻身的地步。

（三）風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于中小創(chuàng)新企業(yè)外部環(huán)境的支持

1、對(duì)于市場(chǎng)分析的支持。在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)出于自身利益的考慮，在投資之前會(huì)，對(duì)所投資的中小創(chuàng)新企業(yè)的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、以及外部市場(chǎng)環(huán)境所面臨的機(jī)會(huì)、威脅進(jìn)行全面、細(xì)致的調(diào)研分析，嚴(yán)格審查投資的可行性。這樣中小創(chuàng)新企業(yè)可以有效的獲得這些分析的結(jié)果，幫助企業(yè)內(nèi)部取長(zhǎng)補(bǔ)短，趨利避害。

2、對(duì)于潛在客戶的支持。企業(yè)在運(yùn)營中的潛在客戶，是企業(yè)本身很難挖掘的，然而風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)可以運(yùn)用強(qiáng)大的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資源充分挖掘這些潛在客戶，暢通企業(yè)上游的采購渠道、增加下游的銷售渠道等等。

3、對(duì)于國家政策環(huán)境的及時(shí)掌握和運(yùn)用。風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)也是搜集信息的“好手”對(duì)于國家的政策是十分敏銳的，尤其在中國這樣一個(gè)政策大國，風(fēng)險(xiǎn)投資的作用就顯得更加重要。

總之，對(duì)于中小創(chuàng)新企業(yè)而言，風(fēng)險(xiǎn)投資在財(cái)務(wù)資金、企業(yè)的管理以及中外部環(huán)境監(jiān)管方面都能對(duì)于中小創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展都有著舉足輕重的作用。因此中小創(chuàng)新企業(yè)在成立之初，應(yīng)該考慮引入風(fēng)險(xiǎn)投資，這樣有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

作者單位：曲阜師范大學(xué)日照校區(qū)管理學(xué)院

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