永不做空的外匯交易

“對于任何一筆外匯交易來說，投資者都是相當于在買入一個幣種的同時賣出另一個幣種。反之亦然，這意味著任何時候投資者都無須擔心要承擔做空的風險。匯率無論是上漲還是下跌，投資者都有機會實現獲利。”這是叱咤外匯交易市場三十多年的皮埃爾對外匯做出的簡單解釋。

皮埃爾·安東尼·杜索里爾

（Pierre-Antoine Dusoulier）

倫敦巴黎的一線交易員出身的法國盛寶銀行總裁，曾先后在法國工商信貸銀行、德國商業銀行和法國東方匯理銀行擔任交易員一職。

2006年，皮埃爾回到法國創立Cambiste.com網站，致力于向法國個人投資者提供便捷的外匯交易市場通道。

2008年，Cambiste.com成為丹麥盛寶銀行集團的法國子公司，也是法國第一家提供CFD （Contract for Difference—— 差價合同） 交易服務的法國銀行。

在他眼中，外匯市場雙向獲利，流動性強，透明公正。任何機構或者個人都難以利用內幕消息操縱匯市，外匯市場的投資者還可以極大地受益于高資金杠桿效應。在杠桿作用下，投資者能借用比保證金大一百倍的資金來進行交易從而大大增加獲利機會，當然這也意味著更高的風險。

外匯交易第一步，如何選擇好的經紀商？

經紀商對于外匯投資至關重要，皮埃爾創立的Cambiste.com網站是一個提供網絡外匯交易的平臺，他認為網上交易是大勢所趨，他堅信將來網絡交易一定會完全取代傳統的電話下單模式。對于選擇經紀商，他認為買賣價差、銀行擔保和穩定高速的交易平臺是首先應該著重考慮的三點。此外經紀商的客戶數量、用戶口碑、最低交易額等也是需要重點關注的地方。

外匯經紀商在買賣價差上競爭非常激烈，所有經紀商都在爭相向客戶提供最低的買賣價差，但是千萬不能被表面的數字迷惑，投資者需要特別注意那些提供一點或以下差價的經紀商，這些機構在執行客戶訂單時往往會出錯，而且很多這樣的機構在資金安全性上存在很大問題，如一旦破產沒有銀行擔保等。

提到銀行擔保，皮埃爾認為這是選擇外匯經紀商的一個重中之重，曾經排名全球第一的外匯經紀商REFCO就因為沒有銀行擔保，而使得他的客戶在其倒閉時損失慘重，至于穩定高速的交易平臺則是其他一切外匯交易行為的生發之地。皮之不存，毛將焉附？而這也是皮埃爾創立Cambiste.com網站的初衷，他最初的想法莫過于“工欲善其器，必先利其器”，對于外匯這樣的高流動性、價格變動異常快速的投資品種，好的平臺無疑會帶來事半功倍的投資成績。

個人投資外匯要做好哪些準備？

不論是在中國還是歐洲，外匯交易市場對于個人投資者來說都是比較陌生的。但是隨著世界經濟的高速發展，2007年，外匯以每天超過3萬億的交易額開始穩居全球金融市場頭把交椅，這個數字是股票和期貨每日總交易額的4倍。

皮埃爾認為，外匯在促進全球投資多元化方面有顯著發展。加之在線交易平臺的不斷完善，越來越多的個人投資者被吸引到這個曾經看似高深莫測的資本海洋。這個被稱為世界上流動性最強的市場（日均兌換美元40萬億），從格林尼治時間的周日21點至周五22點全天24小時開放。

對于具體的操作，皮埃爾建議，在進行外匯交易之前必須要先或模擬操作或通過其他方式累積一定經驗，并具備冷靜思考的頭腦，最好是提前制定一個明確的交易策略和建立一個嚴格的資金管理機制。只有做好這樣的準備，才能繼續下一步或基礎分析或技術分析的實戰階段。基礎分析就是把市場在一定時期內的所有相關信息綜合在一起，通過科學的分析方法，找出市場的內在價值，并與目前市場實際價值作比較，從而得出最終結論；技術分析則是以預測市場價格變化的未來趨勢為目的，以圖表為主要手段對市場行為進行研究。這兩個分析方式無所謂高低，投資者只要選擇自己擅長的就好。

談及自己的投資理念，皮埃爾給中國的消費者這樣一句很“中國”式的投資忠告——順勢而為（The trend is your friend，趨勢是你的朋友）！

他說，自己一直堅持這樣幾個投資法則：

單筆交易的金額不要超過總資金的10%。

為每筆交易設定止損額，在目標價格達到之前不要離場。

不能過度交易，沒有機會時要停止交易。要避免賺小錢，虧大錢。

猶豫或判斷錯誤時要堅決離場。

每次平倉都要有充分依據，不要將獲得的利潤全部投入交易，在虧損時不能補倉。

對話皮埃爾·安東尼·杜索里爾

M：談談您的《外匯交易指南》吧，這本書與同類外匯交易圖書有何區別？

P：《外匯交易指南》這本書，對于不論是投資新手還是已有經驗者，都是一本實用性的指南。其中有外匯投資入門基礎知識，外匯市場運行機制，一些成功獲利的例子，以及以技術分析和基礎分析為依托的交易策略的介紹。最后，讀者還可以通過回答書中的一系列問題來判斷一下自己的水平，并分享到一些交易員的經驗之談及他們對外匯市場的看法。

M：最近歐元區債務危機又起，您覺得歐元會消失嗎？您怎么看待全球貨幣主導權之爭對外匯市場的影響？

P：歐元區的債務危機加大了人們對股票和外匯市場風險的警惕。相對于以美元和瑞士法郎為代表的所謂保值貨幣，以歐元為代表的所謂風險貨幣的空頭壓力增大。當然即使這樣，我也不認為歐元會消失。

M：在經歷金融危機之后，在全球化背景下的世界經濟格局是否有了本質的變化？以“金磚五國”為代表的新興國家在未來會有怎樣的影響力？

P：金融危機的爆發使得新興國家在世界經濟體系中的地位越發舉足輕重。“金磚五國”作為新的經濟勢力，不僅會參與到更多的世界貿易中，還會吸引更多的投資者進來，但這并不會對西方國家帶來威脅。

M：亞太哪些城市會成為更加重要的世界性金融中心？是有“東方巴黎”之稱的上海還是本就舉足輕重的香港，抑或是別的城市？

P：我想應該是上海，這個城市必將在未來的幾十年內成為國際性的金融中心。中國現在有很大規模的資金流，加之經濟增長迅猛及投資政策的到位，這些都使上海加速成為全球證交易領域的一線城市。以2009年7月為例，上海證券交易所以3.21萬億美元的股票市值超越日本東京證券交易所（3.2萬億美元），躍居世界第二位。雖然仍然落后于美國紐約證券交易所的10萬億美元，但后者的霸主地位被取代已不再是遙不可及。

M：您怎樣評價中國在國際金融改革中的作用和影響？

P：人民幣如今在外匯領域頗受關注。長期來看，人民幣升值是趨勢，但是匯率的劇烈變動會造成本國經濟的混亂，所以我支持中國政府目前穩步有序的匯率政策。雖然各方都在施加壓力，要求人民幣升值，以使西方國家找回競爭力，但中國的美元儲備對全球金融的影響不可小視。

M：除了外匯之外，您還做哪些投資？

P：在投資外匯之外，我還投資一些較有發展潛力的中小企業，特別是如果企業經營者的發展策略我比較認同，我就會重點考慮。