儋州市中小企業融資問題分析

摘 要：為做好中小企業服務工作，了解中小企業融資現狀、融資環境與政策需求，人民銀行儋州市支行對轄區中小企業進行了調查走訪，共發放問卷30份，回收有效調查問卷20份。這次調查主要反映中小企業在融資中所遇到的困難。

關鍵詞：儋州市；中小企業；融資

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A文章編號：1006-4117（2011）07-0170-02

一、儋州市中小企業融資現狀

儋州市09年GDP101.7億元（現行價格，不含農墾），轄內企業以中小企業為主。截止至2010年7月31日，儋州市共有各項存款余額111.17億元，同比增長29.57%，貸款余額23.99億元，同比增長47.37%，從以上數據可以看出，儋州市銀行存貸比僅為21.58%，遠低于全省61.02%，而銀行貸款絕大部分投向的是大型國有企業和國家支持的項目建設，中小企業融資難的問題不容樂觀。

本次調查涵蓋儋州和洋浦開發區的20家企業，依據企業資產質量和利潤水平將這20家企業分為兩組，每組各有10家。

表1儋州市中小企業信貸狀況（N=20）

表2儋州市中小企業信貸狀況（N=20）

由表1和表2可知，第一組企業的經營狀況明顯好于第二組企業。由于第一組企業資產規模較大，因此一部分企業可以通過內部資金較好地解決資金缺口問題，另一部分企業也可以通過銀行信貸進行融資，其平均資產收益率為1.2%，資產負債率為39%，經營情況較為理想。而第二組企業以小型企業為主，其平均資產僅為840萬元，而平均負債卻達到1132.2萬元，企業經營業績較差，一部分企業存在較大虧損，10家企業基本都存在資金短缺問題，并且短缺資金也很難通過銀行借款解決，只能通過自有資本積累、親朋拆借或是尋求民間高利貸借款，融資成本相對較高。但總體來說，這20家企業或多或少都遇到過資金缺口問題，資金缺口總額達到12460萬元，而預計通過各種途徑能籌集到的資金僅為7850萬元，企業面臨相當嚴峻的融資難問題，特別是第二組企業幾乎一半左右的資金需求得不到滿足，而且解決資金問題所需成本較高，一些小型家族式企業基本靠民間高利貸解決短期資金問題，長期資金的籌措很難得到解決。

二、制約因素分析

(一）中小企業自身因素。與大型企業相比較，中小企業的不足主要體現在四個方面：1、規模小，實力弱，產品市場競爭力不強。就儋州來說，中小企業往往是家族管理式企業，生產經營管理和軟硬件設施很難達到現代市場經濟要求，而且中小企業主要集中在農業、制造業以及交通運輸業，這些行業都屬于成熟或夕陽產業，科技含量不高，生產附加值低，利潤率低。2、抵御市場風險能力較差。從中小企業財務數據來看，其利潤波動較大，應收賬款壞賬率較高，存貨管理能力也較差。因此當市場出現風險時，中小企業往往首先受到沖擊。銀行信貸對企業財務指標的要求越來越嚴格導致中小企業融資難度加大。3、企業信息不透明。從這次調研來看，規模越小的企業越不樂于公布自己的財務信息和企業狀況。企業公開的信息越不充分，銀行的搜索成本也就越高，而且小企業跟銀行的業務往來較少，因此造成銀行不愿花成本對企業進行貸前審查。4、貸款成本過高。在調查中我們發現，絕大多數企業認為貸款利息過高，企業都希望能夠以銀行基準利率獲得貸款。但是實際情況卻是企業需要花費幾倍于銀行利率的成本來獲得融資，由于中小企業貸款數額較少，次數較多，因此銀行對此類信貸花費的管理成本較高，這些成本會阻礙銀行對企業的貸款

（二）政府支持力度不夠。中小企業由于自身的一些因素限制，很難獨立完成融資活動，因此需要政府在中小企業融資活動中發揮一定的作用。但從實踐經驗來看，政府對中小企業支持力度仍然較弱，主要體現在：1、針對中小企業發展的相應的法律法規不夠完善。相對于大型企業，中小企業在競爭中往往處于弱勢地位，國家需要制定一系列適合中小企業發展的法律法規，明確中小企業在我國經濟發展中的地位，鼓勵和支持中小企業發展，為中小企業融資提供一個寬松的政策環境。2、政府擔保機構沒有發揮應有作用。通過對儋州市的國有擔保公司儋州儋融擔保公司的走訪發現，擔保公司的經營遇到了很大困難，主要體現在擔保門檻高、經營方式缺乏靈活、資金運用不足等方面。由于中小企業信用制度不完善，擔保公司從自身利益考慮需要對被擔保企業做大量的走訪調查，需要花費大量的人力物力，因此擔保公司往往只對熟悉的企業或是市場競爭力較強的企業進行擔保，這樣就違背了國家設立政府擔保機構的初衷。3、針對中小企業的資本市場發展仍不夠完善。國內的資本市場現階段還是主要為大型企業服務，雖然在近年國家先后推出了中小板與創業板市場，但是市場準入門檻依然較高。國內企業債券發行也對企業規模和財務狀況做了嚴格的規定。因此，中小企業很難通過直接融資渠道進行融資。中小企業進行股權和債權融資基本只能通過私募和洽談的方式進行，這樣一來加重了企業募集資金的搜索成本。

（三）中小企業信用制度缺失。對中小企業而言，完善的信用制度可以使銀行等金融機構更便捷地了解企業資料；更易解決由于信息不對稱引起的市場失靈問題；有利于強化銀行競爭力度，為中小企業融資獲取有利條件。然而，就我國實際情況而言，企業信用制度正在發展之中，我國雖然已建立起市場經濟制度，但是與之相伴隨的市場經濟的信用交易制度還未健全起來，與市場經濟相適應的信用意識也還未建立，因此造成信用制度、信用觀念缺失。我國目前的信用狀況遠遠達不到WTO的要求，如何盡快建立健全我國的信用制度是目前急待解決的重要問題。

（四）銀行體制結構和競爭結構的缺陷。從調查中發現，中小企業融資更青睞于股份制銀行，而對國有商業銀行、農信社及農發行的服務評價不高。因為國有銀行所有制結構高度國有化，所有者對管理者不能實行有效監督，特別是在鄉鎮一級，銀行人員結構老齡化，基層員工積極性不高。而且大型國有商業銀行在銀行業中壟斷程度很高，往往傾向于將貸款投放給大型企業，而將中小企業邊緣化。對于股份制銀行來說，中小企業貸款項目能夠帶來高風險高回報，但股份制銀行自身抵御風險的能力較差以及對企業信息的獲得存在一定障礙，因此在一定程度上，股份制銀行雖樂意為中小企業服務，但是不能完全滿足企業的融資需求。

三、對策分析

（一）中小企業應加強自身企業管理能力，強化企業會計制度建設，積極配合國家有關部門做好企業信用評級工作。企業應建立符合經濟發展規律和時代要求的現代企業制度，增強企業凝聚力，提高企業信用度，為企業融資提供良好的客觀條件。

（二）政府應完善支持中小企業發展的各項制度建設，對擔保公司進行積極引導，完善補償制度，完善中小企業資本市場建設，特別是應積極推進場外市場發展，鼓勵有能力的中小企業在一定范圍內發行企業債券。

（三）引導銀行將中小企業信貸納入良性競爭范圍之內，提高銀行的放貸創新能力，大力發展為中小企業服務的金融機構，為中小企業提供有效的金融服務。

（四）積極推進中小企業信用制度建設。根據中小企業自身經營特點，采取科學的企業評級標準，中小企業的信用評級必須考慮其貸款規模小、周轉快及逾期可能性較高的特點，不要過度強調其財務指標，應做有針對性的實地調查，隨時關注企業的經營狀況，貸款投向情況。同時評級機構應將經營者個人征信情況與企業評級聯系起來，盡可能地降低代理風險。（五）各部門應有效聯動，各盡其責，積極配合，為構建穩定的中小企業融資環境而努力。

作者單位：中國人民銀行海口中心支行

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