再見巨額LBO

以17.5億美元的現金資產完成63億美元的巨資投資交易，似乎當年的巨額杠桿收購時代再次回歸。

次貸危機的影響正在慢慢減退，全球經濟在觸底之后的反彈速度令人不禁瞠目，在歐洲的資本市場中，巨額的杠桿收購案再一次出現，也許就像美聯儲前主席格林斯潘在《動蕩年代》中所說的那樣，“這場危機即將結束?有可能。”

這筆巨額杠桿收購案發生在7月14日，當天全球領先的醫療技術公司Kinetic Concepts Inc.(以下簡稱為KCI)對外宣布，接受以歐洲私募股權投資大鱷安佰深(Apax Partners)為首的投資聯盟共計49.8億美元的現金投資。假設加上貸款，此次KCI的收購價格將達到63億美元，遠遠超過2010年底以KKR為首56.8億美元收購美國罐裝蔬菜和寵物食品生產商Del Monte Foods Co.(DLM)的項目，成為自2008年9月雷曼兄弟遞交破產保護后發生在私募股權投資領域交易規模最大的一筆杠桿投資。

摩根大通證券(J.P.Morgan Securities LLC)在此次收購中擔任KCI的財務顧問，而收購財團方的財務顧問為摩根士丹利(Morgan Stanley＆Co.LLC)。除安佰深外，此次收購方還包括加拿大退休金計劃投資委員會(Canada Pension Plan InvestmentBoard)和公共部門退休金投資委員會(Public SectorPension Investment Board)。加拿大退休金計劃投資委員會私募股權投資部的高級副總裁安德烈·波巴內(Andre Bourbonnais)透露，加拿大退休金計劃投資委員會是幾個在此次收購交易中擁有管理權的重要股東。

收購KCI是過去的近期加拿大退休金計劃投資委員會參與的第二筆私募股權投資交易。今年6月6日，加拿大退休基金投資委員會還參與了從挪威國家石油公司(Statoil ASA)手中收購歐洲天然氣管道網絡公司Gassled的交易中，收購方共出資33億美元獲得Gassled24，1％的股份。……