公募三大反彈急先鋒:鎖定成長股輕松制勝

上證綜指一路下行，并于近期跌至2700點附近，不少市場分析人士都在喊“底快到了”。如果股票市場反彈，公募基金中，誰的凈值會反彈更快？

《投資者報》統計顯示，2008年以來上證綜指共有3次超過10%的反彈，對應公募基金的業績情況，每次反彈業績均居同類基金前三分之一且反彈以來總收益居前三分之一的基金共23只。

其中，主動管理型基金除王亞偉管理的華夏大盤精選因暫停申購不計入外，前三名分別是金鷹中小盤精選、華商領先企業和新華優選成長，它們在反彈中大都跑贏上證綜指。

值得一提的是，3只基金契約都約定主要投資于成長股。制勝的秘密也正在于此。

成長股的典型特征是在行業領先，核心競爭力、產品研發能力強，管理班子優秀，利潤在每個經濟周期的高漲期間一般會達到新的高峰，且一次比一次高。在跟隨市場整體下跌后，成長股往往因為較高的盈利預期及較低的價格被青睞，以成長股為主要投資標的的基金，占得近水樓臺先機。

這一點，《投資者報》統計數據也有佐證，3次反彈業績前十的基金中，還有易方達深圳100和融通深證100兩只指數基金，它們均以成長股為主要成份的深證100指數為標的。

今年以來，上述3只基金不同程度受到成長股調整拖累，但這并不可怕。在成長股經歷了連續半年調整，越來越多的公司價格低于估值中樞的情況下，潛伏到它們之間，意義自顯。

金鷹中小盤僅次華夏大盤

從公募基金在歷次反彈行情中的表現來看，金鷹中小盤僅次于王亞偉管理的華夏大盤。

2008年11月反彈以來，金鷹中小盤兩易基金經理，但業績保持穩定，一個重要原因是產品設計。該基金主要投資于具有較高成長性和良好基本面、流通市值在市場平均水平之下的中小盤股票，其中股票投資占基金資產總值的比例為50%到80%，投資中小盤股的比例不低于股票投資總額的80%。

2008年以來，成長股機會遠大于藍籌股，以成長股為主要投資標的的金鷹中小盤因此有了取得良好業績的大環境。

另外，基金經理作用也較大。作為金鷹的明星產品，金鷹把最好的基金經理力量都押在該產品上，包括前任基金經理龍蘇云和現任基金經理楊紹基。

Wind數據，2008年2月龍蘇云上任，金鷹中小盤當年在79只偏股基金中，與排名榜首的華夏大盤表現僅相差0.13%，排名第二；2009年9月，龍蘇云離任，楊紹基接替，2009年金鷹中小盤在98只同類中列第18位；2010年，以17.85%的回報率排在117只基金的第15位。

雖然今年可能出現的反彈，市場風格不一定能契合該基金的風格，但該基金常常能取得市場平均以上回報率。截至一季末，金鷹中小盤資產總規模20億元，適中的規模有利于靈活操作。自2008年末反彈以來，該基金累計收益率為124%。

華商領先反彈收益率122%

華商領先企業連續3次在反彈過程中均能取得不錯收益，重要原因也與契約所規定的投資標的不無關系。

該基金可把不低于80%的非現金股票基金資產，投資于具有行業領先地位的上市公司。

看得出，這打的還是成長股的牌。在成長股機會整體優于藍籌股的市道里，該基金獲得了不錯的收益。

華商領先企業成立于2007年5月，目前規模74億元，相對較大，現由三位基金經理同時管理，該基金的第一任基金經理是現任華商基金公司總經理、投委會主席王鋒。

《投資者報》統計的2008年11月至2009年上證綜指上漲103%的大反彈中，該基金正是由王鋒管理，收益率達到120%。

王鋒卸任后，現任基金經理郭建興接任。2010年下半年，具有5年證券從業經驗的田明圣和12年從業經歷的申艷麗先后參與管理該基金。

后兩次反彈，均出自三人之手。2010年7月至11月及2011年1月末到4月中旬的反彈中，該基金收益率分別為42%、12%。

自2008年反彈以來，該基金收益率為122%。

新華優選成長重打成長牌

從新華優選成長基金的名字里便看得出，其因成長股而生。該基金契約規定，股票投資比例占基金資產的60%至95%，而投資于成長性兼具品質保障的股票市值不低于股票投資的80%。

《投資者報》統計的三個反彈區間中，該基金均跑贏上證綜指。

Wind數據顯示，2008年以來上證綜指反彈幅度超過10%的有三次，分別是2008年11月到2009年8月，2010年7月至11月，2011年1月末至4月中旬，三個階段市場分別上漲了100%、32%、14%，對應的，新華優選成長分別上漲了106%、39%和15%，是可數的幾只連續三次反彈都跑贏指數的基金。

新華優選成長誕生于牛市末端，基金經理穩定是其取得良好業績的原因之一。

自2008年7月成立至今，新華基金投資總監、副總經理、具有18年證券從業經歷的王衛東一直管理該基金。

在接受《投資者報》記者采訪時，王衛東曾認為，要想取得不錯的收益，前瞻性的市場判斷與平和的投資心態最為重要，而具有券商自營背景的王擅長于靈活的資產配置。

今年以來，該基金收益為-3%，排在238只同類基金第15位，資產總規模21億元，相對適中，便于操作。自2008年反彈以來，該基金累計回報率為117%。