影響中國(guó)企業(yè)海外收購(gòu)達(dá)成的因素

【摘要】海外收購(gòu)已經(jīng)逐漸成為中國(guó)企業(yè)走出去的主要方式之一，然而與全球的平均水平相比，中國(guó)企業(yè)能夠成功地完成收購(gòu)交易的比率比較低，有近一半的海外收購(gòu)由于各種原因交易未能達(dá)成。本文分析了影響中國(guó)企業(yè)海外收購(gòu)交易達(dá)成的因素并提出相關(guān)建議。

【關(guān)鍵詞】海外收購(gòu) 收購(gòu)達(dá)成 因素分析

一、引言

中國(guó)企業(yè)在國(guó)際金融市場(chǎng)上不斷發(fā)展壯大，擁有足夠的資金和豐富的資源，中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的制造基地，中國(guó)企業(yè)也逐漸開(kāi)始了海外收購(gòu)。金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)許多國(guó)外企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值下降，資產(chǎn)縮水， 與此同此中國(guó)企業(yè)明顯加快了海外收購(gòu)的步伐中國(guó)企業(yè)又以投資者和收購(gòu)者的身份引起了廣泛的注意。然而資料顯示，雖然中國(guó)企業(yè)海外收購(gòu)有成功案例，但收購(gòu)成功率仍然很低。根據(jù)全球著名的湯姆森金融公司的并購(gòu)數(shù)據(jù)庫(kù)提供的數(shù)據(jù)顯示，從全球企業(yè)宣布收購(gòu)意向到收購(gòu)?fù)瓿傻倪^(guò)程中，中國(guó)企業(yè)的海外收購(gòu)有高達(dá)49%的交易未能達(dá)成，而全球的平均水平為30%，低于中國(guó)企業(yè)收購(gòu)失敗的比例。

國(guó)外文獻(xiàn)在并購(gòu)現(xiàn)象的研究方面已經(jīng)有了很廣泛的研究，但大部分的研究文獻(xiàn)主要在并購(gòu)的動(dòng)機(jī)以及分析并購(gòu)之后的績(jī)效與整合層面有所貢獻(xiàn)，對(duì)于并購(gòu)宣布至收購(gòu)?fù)瓿芍暗氖〉囊蛩胤治龅难芯勘容^有限。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)只作了一些探索性的分析，只有少數(shù)學(xué)者對(duì)中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的動(dòng)機(jī)進(jìn)行了理論層面的分析，例如，行業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的現(xiàn)狀、并購(gòu)之后企業(yè)的創(chuàng)新、選擇跨國(guó)并購(gòu)戰(zhàn)略的決定因素、資源性并購(gòu)戰(zhàn)略、跨國(guó)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。……