上市公司高層管理者變更盈余管理的實證研究

【摘要】上市公司高層管理者變更前、變更后由于內在動機、外在壓力的影響，會驅使他們進行盈余管理，本文將對2007年到2010年上市公司的數據對這兩個假設進行實證分析，最后對現行的政策做出建議。

【關鍵詞】高層管理者變更 凈資產收益率 盈余管理

一、引言

盈余管理是目前國外經濟學和會計學廣泛研究的課題，導致其的動機也是多種多樣的，主要包括獎金計劃、契約動因、政治動因、稅收動因、首次公開發行證券等。本文則主要研究高管變動與盈余管理之間的關系。

二、文獻綜述

墨菲和齊默爾曼（1993）對這些動因進行了研究，他們考察了研究發展費、廣告費、資本性支出以及應計項目四項操控性變量（即與盈余管理有潛在聯系的變量）的變動。布欣（1993）在對管理人員非正常更換的研究中也得出了類似的結論，并對可能存在的原因作了廣泛的探討。此外，一個地位牢固的可控制董事會的經營者自然感到沒有必要進行盈余管理，史密斯（1993）對這些問題進行了更深入的研究。

本文則是運用Jones模型進行回歸，但是對其中的應計項目用另外一種方法進行統計具有更高的準確性。

三、研究設計

（一）樣本選擇

本文選取從2007年到2010年我國所有上市公司作為樣本。所有數據均來自于國泰安CSMAR 數據庫。2007年上市公司1658家，2008年1712家，2009年1860家，2010年2215家，共有7445個數據。進行樣本篩選：（1）去除2007年以后上市的公司以及2007年上市，但在2008、2009、2010年退市的公司后，剩余1645家上市公司，4935個數據；（2）去除數據缺失的公司155家，465個數據，最后剩余1490個公司，4470個數據?！?br>