安彩高科:行走在轉型路上

曾經的CRT世界霸主，為何會在巔峰時刻墜入深谷？面對復雜多變的市場環(huán)境、瞬息萬變的行業(yè)境況，行走在轉型路上的安彩高科會一帆風順嗎？對于一家高科技企業(yè)來說，轉型的關鍵是錢和技術，安彩高科這方面的能量究竟有多大？

從巨虧10億元，到今年一季度實現(xiàn)盈利，河南安彩高科股份有限公司（下簡稱安彩高科）只用了一年多的時間。同樣，從當年問鼎CRT玻殼世界霸主，到高科技行業(yè)的變幻莫測讓其陷入巨虧的泥潭，安彩高科也只用了一年多的時間。

行業(yè)的沉沉浮浮，公司的大起大落，安彩高科見證了一個行業(yè)的變遷，提供了一本生動的教材。

如今，借著國家大力扶持新能源行業(yè)的東風，安彩高科再次迎來了曙光，投資者也看到了希望。

然而，曾經的CRT世界霸主，為何會在巔峰時刻墜入深谷？面對復雜多變的市場環(huán)境，行走在轉型路上的安彩高科會一帆風順嗎？對于一家高科技企業(yè)來說，轉型的關鍵是錢和技術，安彩高科這方面的能量究竟有多大？

昔日“霸主”

安彩高科坐落在安陽市西南郊的“安彩大道”上，在安彩高科的側樓上，豎立著“向世界先進水平挑戰(zhàn)”九個大字。巨大的廠區(qū)面積，以公司名字命名的專屬道路，無不映射著這家昔日“CRT霸主”在安陽的地位。

1999年7月14日，安彩高科登陸上交所。當時的安彩高科，是名副其實的高科技企業(yè)，作為中國彩電業(yè)最大的上游企業(yè)，在1997年，公司生產能力就已達1500萬套，國內市場占有率長期保持在50%。當年，安彩高科研制開發(fā)的產品結束了我國平面玻殼長期依賴進口的歷史，號稱玻殼行業(yè)的全球“巨無霸”。

彼時的安彩高科，風光無限。2000年7月19日，安彩高科公告稱，公司中期實現(xiàn)主營業(yè)務收入10億元，同比增長170.22%；主營業(yè)務利潤4.2億元，同比增長185.19%；每股收益0.507元。受此提振，2001年10月3日，安彩高科股價達到階段新高28.75元，一年多時間，公司股價上漲近3倍，成為資本市場上的明星。

2000年下半年，國內彩電企業(yè)紛紛展開價格戰(zhàn)，彩電價格大幅下降。但誰都沒有預測到彩電行業(yè)的價格戰(zhàn)對安彩高科的影響有這么巨大。

2001年中期，公司的主營業(yè)務收入和利潤總額同比分別下降了11.04%和9.4%。整個2001年度利潤同比下降了34.04%，每股收益同比下滑72.16%。

安彩高科的前景蒙上了一層不祥的陰云。然而，這絲毫沒有影響到安彩高科的擴張計劃。

2003年，時任安彩高科董事長的李留恩決定收購瀕臨破產的美國彩電玻殼領袖康寧公司，安彩最終以4990萬美元的超低價位將該公司的9條玻殼生產線全部拿下，從而使其玻殼產量達到5500萬套，產品國內覆蓋率95%，出口創(chuàng)匯達1.7億美元，躍居“全球玻殼霸主”。

2004年，安彩高科主營業(yè)務收入達到近30億元，安彩集團的銷售收入突破100億元。安彩集團計劃，2005年力爭實現(xiàn)銷售收入300億元。

安彩高科，夢想著更大的輝煌。

然而，安彩集團萬萬沒想到的是，公司為自己對CRT行業(yè)生命周期的樂觀預期付出了代價，等待他們的竟然是無盡的深淵及延續(xù)幾年的垂死掙扎。

“難兄難弟”

安飛電子玻璃有限公司（下簡稱安飛公司）是鄭州市35路公交車的終點站。創(chuàng)立于2003年，由安彩集團、華飛彩色顯示系統(tǒng)有限公司、樂金飛利浦顯示投資有限公司三方投資，注冊資金55224萬元。安彩公司同時是安彩高科和安飛公司的大股東，趙文明也同時擔任安飛公司董事長和安彩集團董事長。2007年，安飛公司脫離安彩集團，改為國有企業(yè)，歸屬河南省國資委。

2003年7月，大學畢業(yè)的張先生，經親戚介紹，進入安飛公司。隨后張先生被分配到公司財務部，讓其負責與銀行方面聯(lián)系，主抓貸款事宜。

據張先生回憶，那時銀行方面主動找張先生放款的人很多，邀請其吃飯者絡繹不絕。為了爭取安飛公司從銀行貸款，銀行放款部門人員會從各個方面滿足張先生的需求。如果張先生酒醉，銀行員工甚至會驅車幾十公里送張先生回公司。

那時候，安飛公司的業(yè)務非常順利。公司產品銷量良好，為了獎勵員工，“公司經常給我們發(fā)雙薪，即每個月發(fā)兩個月的工資，還有很多其他的補助?！睆埾壬f。

然而，隨著液晶技術的普及，玻殼面臨嚴重挑戰(zhàn)；日、韓部分CRT玻殼企業(yè)產能向中國大陸轉移，加劇了行業(yè)內的競爭。面對行業(yè)突變，安飛公司陷入困境，產品銷售停滯，資金周轉困難，銀行斷了貸款，債權人上門要錢。張先生也沒有了往日的風光，整日為缺錢而發(fā)愁?！白罾щy的時候，公司賬上一分錢都沒有。有次，公司剛收到一筆100萬元的款項，就有債權人前來要錢。債權人找公司負責人要錢，老總說沒錢，債權人說你們剛收到100萬的款項，怎么能說沒錢。負責人一查，發(fā)現(xiàn)果然有這筆錢，非常生氣，責怪財務人員瞞報?！?/p>

那個時候，玻殼行業(yè)前途迷茫，很多人選擇離職。張先生也于2006年6月份離職。

從輝煌到沒落，安飛公司只用了兩年多時間。

安彩高科的命運基本與安飛公司相同。

中國有句古話叫做“月滿則虧”，安彩高科正好印證了這句話。收購美國康寧公司后，安彩高科成為世界CRT玻殼的霸主，但這也成了公司業(yè)績的分水嶺。安彩高科2004年年報顯示，雖然其主營業(yè)務收入近30億元，同期上漲近36％，但凈利潤僅增長1.35%，這與2003年137%的增長幅度已相去甚遠。

從2005年開始，安彩高科及其母公司業(yè)績急轉直下，由盈利變?yōu)樘潛p。2005年、2006年兩年，公司因為連續(xù)虧損，股票被戴上ST的帽子，成為ST安彩。這時，安彩的靈魂和絕對權威人物，從1991年即開始擔任掌門人的李留恩黯然離職，結束了他開創(chuàng)的輝煌時代。

有人說，是李留恩的獨斷專行斷送了安彩高科的前程。關于李留恩的過失眾說紛紜，但根本的原因卻在于產業(yè)升級。當時，液晶顯示器正悄然崛起，CRT玻殼產業(yè)達到頂峰后，已經不能擺脫沒落的命運，安彩高科在產業(yè)升級的大勢面前，逆流而上，結果可想而知。

不過，安彩高科的悲劇并沒有就此結束。2007年，受安彩高科拖累，安彩集團申請破產，至此，世界第一玻殼神話破滅。

2007年9月，河南投資集團獲得安彩高科9000多萬股，成為公司第一大股東，這為公司的轉型埋下了伏筆。

轉型路上

安彩高科作為一家老牌的上市公司，命運充滿了波折。

如果安彩高科不是一家上市公司，面對2005年以來接連的巨虧，公司很難生存到現(xiàn)在。力帆股份董事長尹明善在鄭州演講時曾說，上市公司的好處就是如果公司原來的主業(yè)進入死胡同，可以重新選擇一個有前景的好項目，謀求轉型，如果該項目獲得認同，公眾會為項目掏錢。不會出現(xiàn)上市公司看著公司死掉而束手無策。

同樣，如果沒有實力大股東的支持和公司長期的技術積累，安彩高科也很難向新能源轉型。河南省社科院副院長谷建全說，公司轉型成功的關鍵是錢和技術，如果有這兩樣東西，就可能會成功。

他說的兩大條件，安彩高科都符合。

錢，安彩高科有對公眾募集資金的優(yōu)勢。同時，大股東河南投資集團，實力強大，河南建投非常支持公司的發(fā)展，并為安彩高科的巨額貸款做擔保。

其次，安彩轉型的項目，是光伏玻璃，屬于新能源行業(yè)，前景較好。同時，安彩高科在新能源和能源技術方面，有長期的經驗。

當前，新能源行業(yè)已經成為公司新的利潤增長點。雖然光伏玻璃主營收入只占公司總收入的18.60%。但光伏玻璃的主營利潤已經達到9244.42萬元。另一項主要指標毛利率方面，光伏玻璃的毛利率為39.42%，大幅超越玻屏、玻錐的毛利率。

谷建全很看好光伏產業(yè)的前景，他說：“光伏發(fā)電符合國家產業(yè)政策，前景廣闊。河南在這方面發(fā)展比較快，多個地方都很重視，豫南、豫北都有相應的產業(yè)集群。”

也是基于對行業(yè)的看好，安彩高科在光伏玻璃上持續(xù)加碼，繼2009年9月投資2.78億元之后，又于2010年以2.4億元資金設立新公司，投建薄膜電池用TCO鍍膜玻璃等新產品線。今年2月，安彩高科又發(fā)布公告稱，擬投資4.6億元建設超白光伏玻璃二期工程項目。

看來，安彩高科是決心在新能源的路上走下去。

安彩高科證券部人士告訴記者，公司新能源業(yè)務進展順利，已經實現(xiàn)了盈利?？陀^分析，這個項目前景其實還有待觀察。業(yè)內人士指出，安彩高科公告中并未披露光伏玻璃透光率等關鍵技術指標，因此無法對TCO玻璃質量性能做評價。投產時間大致是2012年年初，而這期間南玻會否進一步擴大產能、國內其他同行是否會取得突破、乃至全球光伏市場需求會到什么水平，都還是未知數(shù)。

海通證券發(fā)布報告指出，TCO導電玻璃因設備以及工藝技術要求較高，供給仍有限，但也存在技術風險；超白壓延玻璃近期產能投放量大、產能相對過剩，這都增加了公司的變數(shù)。

另外，產業(yè)轉型的成功依賴于企業(yè)所具備的競爭能力，只有那些真正具備競爭能力的企業(yè)才可能獲得大發(fā)展。因此，安彩高科轉型之路必將任重道遠。