天福上市的產業影響

天福集團的成功上市，在為天福集團的快速發展帶來新的契機的同時，也對中國茶產業帶來了持續而深遠的影響。

2011年9月14日，天福茗茶在香港掛牌招股。天福茗茶創辦人李瑞河、總經理李家麟等在香港舉辦上市前的投資人說明會，200多位嘉賓出席，場面熱烈，招股勢頭喜人。

天福茗茶這次在全球發售2.08億股股份，9月20日定價，26日掛牌交易，全球發售集資總額約為12億元港幣。

接受記者采訪時，天福茗茶掌門人李瑞河吟頌清代著名書畫家鄭板橋的《竹石》詩來表達內心的喜悅：“咬定青山不放松，立根原在破巖中。千磨萬擊還堅勁，任爾東西南北風。”他說：“竹子扎根破巖中，任憑各方來的風猛刮，經受了千萬種磨難打擊，它們仍然堅韌挺拔。我欣賞竹石堅定頑強的精神，企業不論是在順境還是在逆境中發展，都會面臨各種嚴峻挑戰，要將企業在順境時做大，逆境時做強，就需要這強勁的風骨。”話語里透著堅定成功的信念。

其實，早在天福茗茶之前，已經有武夷星借殼中國礦業、龍潤茶借殼龍發制藥相繼在香港上市，但沒有采用借殼形式上市的天福，被更多業內人士認為是“中國茶業第一股”。業內人士表示，天福的上市可以說給有上市計劃的茶企提供了一個很好的榜樣，也讓人們對茶行業產業化發展以及走資本化運作道路更有信心，未來5年內福建應該會有5家左右的企業謀劃上市。

天福茶學院校長、茶學教授周巨根認為，天福茗茶在香港上市，是中國茶界的頭等大事，引起了茶葉行業的熱議與震動。大陸約有3萬多家茶葉企業，一直以來，有不少實力雄厚的茶企磨拳擦掌，躍躍欲試準備上市，最終均因各種原因被擱置而未能如愿。最近幾年，福建省的許多知名茶企都在爭取上市，至今仍在努力過程之中。這足以說明上市之路并不平坦，上市條件相當嚴格，特別是在香港主板上市，更是難上加難。天福集團為什么可以達成既定目標？他認為首先應該歸功于李瑞河先生“逢山開路、遇水架橋”的堅強毅力和“爭分搶秒”、“愛拼才會贏”的堅定信念，以及他個人的獨特膽識、敏銳的行業發展洞察力和過人的睿智。

總之，天福集團的成功上市，在為天福集團的快速發展帶來新的契機的同時，也對中國茶產業帶來了持續而深遠的影響。

茶企掀起上市熱潮

盡管總部位于福建漳州，但屬臺資背景的天福茗茶，常常會被認為是“外來戶”。眼下，天福茗茶在港成功上市，無疑在福建茶葉市場激起了千層浪。業界揣測，此舉或將“刺激”茶企加快上市融資步伐。

對此，福建元泰茶業有限公司總經理魏文生告訴記者，茶行業投入產出周期長，要真正做大茶行業，必須依靠資本市場。據悉，目前茶行業銷售額超過10億的企業很少，一旦有企業成功上市，獲得資本市場的支撐，將有效地提升品牌影響力，并在規模和發展速度上更快地與其他企業拉開距離。

對于茶企來說，上市帶來的利好無疑是可觀的，這促使多家茶企借用資本的力量撬動企業發展的欲望越來越強烈。早在今年4月，四川敘府茶業有限公司、四川龍都茶業（集團）有限公司等均對媒體透露出正在準備上市的信息。今年8月，武夷山老記茶業有限公司與其母公司香港皇權集團宣布斥巨資收購武夷山春城茶廠幾千畝大紅袍茶園后，其董事長楊杰當時曾向媒體透露，此次收購是公司上市計劃的一部分，將成為皇權集團在內地打造的第二家上市公司。

以鐵觀音聞名的泉州品牌茶企眾多，記者采訪中了解到，八馬茶業、安溪鐵觀音集團、理想茶行等多家實力企業已有上市計劃，目前一系列準備工作也在進行當中。此外，還有一些企業表示已將上市列入計劃，但時機尚不成熟，所以在消息上暫不對外確認。

“目前，高能資本有限公司已成為安溪鐵觀音集團的主要風險投資股東，摩根斯坦利也與安溪方面接觸。”一位不愿透露姓名的業內人士這樣表示，隨著眼下天福茗茶在香港的成功上市，安溪鐵觀音集團加快了上市的步伐，爭做“安溪第一家上市企業”。

理想茶行董事長鄭文巧表示，經過多年的發展，茶葉已經從單純的農產品轉變為日常消費品，因此受到資本市場的廣泛看好。在上市問題上，理想茶行已經準備了很長時間，目前公司已有專賣店400多家，將爭取在3年內完成上市計劃，上市渠道考慮在境外。

八馬茶業副總經理林榮溪也向記者確認了八馬準備上市的問題。他表示，八馬茶業的上市工作正緊鑼密鼓地按照上市公司的要求推進，目標是進入國內A股市場。對于多家企業籌備上市的現狀，林榮溪表示，對八馬來說，上市的早晚不是主要問題，企業的優質程度才是最重要的，而上市也不是企業的終極目標，而是企業謀求發展的手段之一。

茶業連鎖勢不可擋

天福成功上市，業績快速成長是關鍵所在。據悉，今年上半年天福集團獲得收入8.35億元，較2010年同期上升約63.6%，并獲得凈利潤1.53億元，同比增長79.8%。天福集團在中報中披露，“期內收入的增加主要受本集團銷售網絡的擴張尤其是自有零售門市及專賣點數量的增長所推動”。由此可以看出，天福的業績成長，主要來源于銷售網絡的擴張。

而在上市掛牌儀式上，天福總裁李瑞河宣布：“上市募集到的資金，40%用于開設新的門店，25%用于購買合適的開設天福門店的店鋪，15%將用于推廣天福品牌的認知度，10%將用于擴充茶葉分級包裝及茶食品的產能，10%將用于充實營運資金。”針對天福將使用超過50%的資金擴展營業網點的計劃，分析人士給出了看法。

三甲金融港股研究員曾燕玲認為，國內茶行業發展尚未成熟且高度分散。天福目前的市場占有率為全國第一，也僅為3.72%。中國的人均茶消費量僅0.78千克，遠遠低于非茶葉生產大國（英國）等。“公司募集的資金用于開設門店，就是為了進一步增大市場占有率，有益于公司品牌建設以及擴大經營規模。”

恒明珠證券（香港）研究部總監梁淵認為，天福未來的利潤增長點在于擴大市場份額。他分析說：“天福和八馬都是南方數一數二的茶葉品牌，假設生產茶產品的其他環節沒有太大差異，那么誰占有銷售市場，誰就能搶得盈利先機。”他同時表示，茶葉產品不同于其他食品，基本不存在開發新產品的空間。固有的紅茶、綠茶、鐵觀音、普洱茶、花茶等品類已深入人心，并搶占了很大一部分人的消費習慣。所以創新產品對茶企來說，不及搶占市場的推動力來得大。

“天福茗茶的優勢并不是其高端茶，而在于它讓更多的人可以買到茶葉。”廈門茶葉協會秘書長陳志雄告訴記者：“其競爭對手給消費者的印象是茶葉很‘貴’，如果不是用于送禮，很少人想去買。”他認為，近年來茶葉消費者已經出現分化的現象。一直以來，茶友買茶葉基本上都是在批發市場或者是茶莊，而這些茶莊絕大部分都是單個的，沒有形成連鎖經營的規模，所以消費者的購買行為并沒有受品牌太大的影響。但是現在情況有所變化，消費者特別是那些剛開始喝茶的消費者都愿意到一些大型的茶葉連鎖店購買茶葉，他們認為這些地方的茶葉更可信。像天福這一類的連鎖茶葉企業很好地滿足了消費者的需求，所以發展迅速。

陳志雄強調，國人的消費、送禮觀念將趨于理性，動輒數千元一斤的茶葉將不再有市場。而面向普通老百姓的、價格親民的、質量有保證的茶葉市場會越來越大。

目前，大部分茶企業已經看到了發展連鎖業的重要作用，它們紛紛加速發展連鎖店。截至2011年6月30日，天福共擁有1107家自有及第三方零售門市及專賣點，其中自有469家。天福期望在5年之內，把門店的數量翻一番，并且將在一、二線城市的人流密集處和三、四線城市同時布局。國內不少的茶企也有意加快連鎖店的發展速度，中茶公司方面透露，未來幾年公司將投入大量的資源來增加專賣店，讓消費者能更方便地購買到中茶的產品。

盈利困局得以突破

相比單個茶企的上市計劃，天福的成功上市給茶行業發展帶來什么樣的經驗，業內人士進行了深入思考。

中國茶葉流通協會副會長王慶認為，天福茗茶之所以能成功上市，與其高效率的經營管理是分不開的。他認為，天福茗茶在中國大陸站住腳跟，服務和營銷模式是其成功的起點。天福一開始是做服務，然后在產品開發上下足工夫。他說，天福集團創始人李瑞河在臺灣時，茶農都有給來往行人提供免費茶水的習慣，李瑞河因此深受啟發，在大陸開店也奉行這一傳統，無論進店消費者是否購買茶葉，都提供免費茶水，給顧客留下深刻印象。

王慶說，中國茶葉企業在2000年前后有6萬~7萬家，幾年下來，有一半左右的茶企被淘汰，還剩下3萬~4萬家，而中國每年的茶葉產量在140萬噸左右。按照該數據推算，中國平均每家茶葉企業的年產量只有40噸左右。

“社會一直有一些誤解，認為中國茶葉企業有暴利，實際上這一看法并不全面。”王慶說，如果平均每家企業一年只有40噸的產量，即便以天價售出，總的銷售額也不大，盈利規模相應也較小，從整個行業來看，平均利潤率只有15%~20%。

但是，天福茗茶在產品方面，除了茶葉以外，還有茶點和茶具業務。食客在飲茶時，往往會產生饑餓感，天福茗茶開發的茶點（茶食品）剛好可供食客消除饑餓感，天福茗茶抓住這一商機將臺灣大量已經形成成熟工藝的茶點移植到大陸，加上茶具等衍生品業務，拓寬了產品線，整個業務不再僅僅只是依靠銷售茶葉，盈利能力和盈利規模都較傳統茶葉企業有較大提升。

此外王慶指出，困擾中國茶葉企業的另一個難題是地域性。中國茶葉生產的地域性特征特別明顯，武夷山產大紅袍，安溪產鐵觀音。而茶葉的消費同樣也體現出很強的地域性，中國三北地區（東北、西北、華北）多年來一直以飲用花茶為主，比例占到50%~60%，其他品種的茶葉要在這些市場滲透難度較大，但是天福茗茶弱化了其茶點的地域性，各地區的消費者都可以接受，加上天福茗茶的銷售網點開拓力度較大，在跨區域發展方面已經形成一定氣候。

三好茶博匯總經理王永森認為，天福最大的貢獻在于突破了盈利模式的困局，這個問題實際上長期困擾著中國茶業。天福在中國大陸站住腳跟并成為茶行業老大，服務和營銷模式很重要。應該說，在服務和營銷模式上不少泉州本土茶企是跟著天福的腳步走的。直營加連鎖的形式，讓天福跨區域發展的速度更快且更有效。而天福的茶食品、茶具等茶葉相關衍生品也成為天福盈利的重要組成部分，既拓寬了產品線，也讓盈利模式和盈利規模比傳統茶葉企業有較大提升。而這些，無疑都引導了中國茶產業的發展趨勢，對整個產業競爭力的提高起到了積極的作用。

兩極分化不可避免

業內人士認為，目前中國茶行業內企業數量眾多，且多數企業具有“小且散”的特點。在一線的企業紛紛謀劃上市的時候，二三線企業面臨的競爭無疑將更加嚴峻。茶企業兩極分化似乎成為了行業未來不可避免之趨勢。

泉州理想茶行董事長鄭文巧表示，隨著更多企業的上市，茶行業將面臨新一輪洗牌。這時候，如何轉變盈利模式、選擇營銷策略對二三線企業顯得尤為重要。

三好茶博匯總經理王永森對此也表示了認同，他說，未來茶行業將會呈現兩極分化的趨勢，對于只把目光局限在小范圍的茶店來說，維持市場會比現在難。而在行業位置中不上不下的二三線企業，因為面臨市場份額被擠占，“不進則退”的危險，還會更為“難受”。對二三線茶企來說，加大品牌的區域影響力，細分市場進行差異化競爭是必須考慮的。

對于茶企“上市潮”將給整個茶行業帶來何種變化。八馬茶業副總經理林榮溪接受記者采訪時也說，根據二八定律，80%的市場占有率將掌握在20%的企業當中。應該說，兩極分化是符合經濟規律的，這種趨勢也代表了茶行業的未來。

“當上市企業具備更強勁的資金實力后，必將再次掀起一波擴張潮。”廈門龍飛堂相關負責人戴秉華認為，在此背景下，尤其是對于中小茶店而言，很有可能會面臨市場份額被擠占或直接被并購的危險。中小茶企迎來并購潮的日子，也許已經為時不遠。

天福集團系由臺灣天仁集團總裁、世界茶王李瑞河先生在大陸創辦的茶專業集團。天福集團目前在中國大陸各大、中城市開設1000多家“天福茗茶”直營連鎖店，在福建、四川、浙江等省建有7家茶葉及茶食品工廠、兩家茶博物院，兩個高速公路服務區、1個“唐山過臺灣”石雕園，并建成全球第一所茶專業高校—天福茶學院。天福集團集茶業生產、加工、銷售、科研、文化、教育、旅游為一體，是當前世界最大的茶業綜合企業。