外向FDI與國內投資互補效應實證分析

　　一、引言
　　對外直接投資是近年來全球化趨勢的重要特征。世界投資報告指出，1990—2006年世界主要國家和地區的FDI輸入和輸出存量增長了近5倍，2006年FDI流入量達13060億美元，同比增長35%。
　　全球FDI高速增長的同時，隨著中國改革開放的不斷推進，中國經濟高速、穩定、持續的發展，使得中國企業不斷地成長壯大。中國的出口貿易額和直接對外投資節節攀升，尤其是2003年以來，中國非金融類對外直接投資年均增速為56%。2007年中國對外直接投資凈額265.1億美元，較上年增長25.3%。隨著中國企業國際化程度的不斷擴大，不乏有人擔心對外直接投資會減少國內的就業、資本投資和稅收收入；同樣亦有學者認為越來越多的對外投資使中國公司更具競爭力，從而增加其國內業務的價值和規模。更多的國外投資可能降低了生產成本進而增加了國內投資，同時提高了國內要素的需求和國內產出。
　　
　　二、模型設定及數據選取
　　
　　本文重點考察外向FDI對國內投資的影響。作為投資主體的企業，其總投資是對外直接投資和國內投資的總和。根據以上觀點，本文構造模型如下：
　　
　　其中