止跌訊號確認中

　　本周3漲1跌，上漲的天數多，但是幅度小，累計下跌0.82%。周四的跌幅為1.89%，而且低開走低，市場擔心是否開啟新一波下跌。然而，周四沒有跌破低點，隔天還收“類”多頭母子線（子線開盤價略低），2950點仍然守住。日K線繼續在60日均線以下，季均線斜率也彎頭向下，仍舊是偏空格局。
　　本周頭兩個交易日，持倉量繼續下降，但就是跌不破22日前的水平，移動平均線繼續向上。周四持倉量小幅增加，就更難辦成長期趨勢向下的任務。可能要到下周五結算后，才會看到持倉量移動平均向下。
　　本周有一項特別的記錄，全周貼水。以5分鐘為頻率，全周價差平均值為-0.07%。這樣的情況非常少見。
　　長期貼水，是多方沒有信心的表現。周一開低后，價差就是貼水，沒有低接意愿。即便接下來是走高，9點50分翻紅，終場上漲0.60%，也引不起做多意愿，貼水越來越大。周一全天沒有任何時間升水，上一次出現此情況，已經是2010年7月27日，歷史就這么兩次。
　　周一全天貼水，隔天早盤平開走低，還能算是對的。但是周二的價差就完全錯了。在走低的過程中，貼水依舊，而且在10點5分到40分的全天最低點，價差平均只有-0.23%，比開盤后30分鐘還低。10點40分后，現貨反彈，期指錯殺在最低點。
　　錯的還不止這些。11點25分到11點35分，現貨反彈到平臺區，整理35分鐘。這段時間貼水又放大，價差平均值為-0.28%。期指再次加大看空力度，但是后面的反彈幅度比前半段還大。
　　周四低開后，價差放大，不再貼水，但是繼續下跌。11點25分，貼水開始放大；13點10分貼水0.40%，全天最高。此時已經下跌0.76%，期指才最空。13點45分，有些許反彈，價差又擴大。看空不能堅持，浪費后面的跌幅。
　　如果說上周的價差是跟盤交易，本周就是徹底的反指標，落后于大盤。
　　周四還“暫停”了持倉量連續7天下降的趨勢，能否定性為“空方加碼”呢？筆者認為空方加碼不明顯，因為持倉量只上升652手。更好的形容，是多方暫停離場。
　　當前的期指，最重要的就是持倉量。價差代表性不大，本周無效的價差就說明多方是反指標。所以，周五尾盤的偏高貼水，并不一定是止跌訊號，持倉量才是更為明確的指標。
　　如何看待現在的持倉量呢？從日K線的角度，持倉量在上周下降2成，本周有3天下降。但是22日移動平均線不下降，止跌訊號就不夠明確。以目前的持倉量來看，下周看到移動平均線下降的可能性不高，可能要下周五結算后，才有機會看到明確的止跌訊號。