中糧保駕屯河增發二次闖關

　　10月24日，中糧屯河股份有限公司（下稱“中糧屯河”，600737.SH）對外公布了增發預案修訂稿，對5月20日的預案進行了全面修正。
　　新方案中涉及修改的內容包括增發價格、數量、募資總額和募投項目等多個重要項目，幾乎是重新設計出一個增發方案。
　　其中，對于價格和募資金額的調整備受市場關注，新方案中，中糧屯河擬以不低于7.98元/股的價格向包括中糧集團在內的不超過10名特定投資者非公開發行股票，數量擬不超過6.13億股，募集資金總額擬不超過48.85億元。
　　一位多次參與增發的人士認為，中糧屯河方案的大幅調整是為了適應機構投資者的要求而作出的，其背后是公司和機構博弈的結果，而在目前股市低迷的背景下，中糧屯河在談判中并不占優勢，要想增發成功，必然需要向機構妥協。
　　中糧屯河方面也認證了上述人數的說法，指出方案的調整是一個市場化的行為。
　　目前，新方案尚需等待公司股東大會和證監會的批準尚能生效。中糧集團持有中糧屯河59.6%股權。
　　在5月20日中糧屯河曾發布的增發預案中，公司擬以不低于10.47元/股的價格非公開發行不超過2.50億股，募集資金總額不超過25.70億元。
　　
　　方案調整
　　相對價格和募資總額的調整，募投項目的調整同樣引人關注。
　　募投項目的調整包括一增一減兩個方面。
　　首先，新的方案中，中糧屯河取消了一些項目，涉及的總投資額達到5.9億元，涉及食糖產能14萬噸/年。
　　具體來講，取消在云南的德宏州、西雙版納州新設分公司的計劃，投資額分別為1.2億元和8000萬元，取消原方案中有關收購北海華勁糖業有限公司100%股權的計劃，涉及投資額為3.9億元。
　　新增的項目包括收購中糧集團旗下食糖進出口業務及相關資產，收購澳大利亞糖業公司Tully糖業（下稱“Tully糖業”）100%股權項目，涉及資金分別為15.5億元和1.53億澳元（折合人民幣9.55億元）。
　　其中將剛剛收購的Tully糖業100%股權以9.55億元注入是對機構投資者的最大讓步，也是新方案能夠出爐的重要條件之一。
　　因為Tully糖業注入的價格幾乎與中糧集團的收購價相當。就在2011年7月18日，中糧集團耗資1.36億澳元（折合人民幣9.11億元）收購Tully糖業接近99%股權，加之為此交易支付的中介費用、談判等耗費，9.55億元僅能算做是成本價。
　　收購Tully糖業過程相當波折，耗時超過三個月。2011年4月16日，中糧通過旗下澳大利亞子公司Top Glory向Tully發出非約束性收購要約，擬收購其100%股權，每股出價41澳元。一同競購的還有全球知名糧商邦吉和路易達孚支持的Mackay Sugar。其后的5月23日和6月3日，中糧兩次提高收購報價，最終定為每股44澳元。邦吉則在7月4日發表聲明，宣布退出收購Tully公司，并決定將其持有的Tully公司股份出售給中糧。
　　7月5日，中糧集團宣布已經持有澳大利亞糖業公司Tully Sugar 61.25%的股權，這其中包括中糧集團直接從Tully公司股東手中收購的54.3%，以及競購公司邦吉出售給中糧的6.91%股權。
　　至此，中糧集團持有Tully Sugar 61.25%的股權，競購對手Mackay Sugar持有31.5%股權，成為公司控股Tully Sugar的最大阻礙，而這距離中糧集團公布的收購要約終止日期2011年7月18日，僅有三天。
　　三天后，競購對手Mackay Sugar在確定難以取得控