“搶帽子”的灰色地帶

　　單純的推薦股票行為，與利用推薦股票的機會而“搶帽子”，兩者本來就存在難以界定的灰色空間，很難劃分清楚。
　　不只是汪建中，就是高盛、摩根士丹利這類華爾街大投行，都普遍存在這類爭議。
　　一般布局完整的大型券商，內部主要有負責股票銷售的經紀部門、負責股票推薦的研究部門、負責協助一般企業股票上市的承銷部門、負責操作券商自有資金的自營交易部門等四大板塊，四大部門各擁資源，理論上不可互相往來，否則可能有侵害客戶或大眾投資人權益的情形出現。
　　例如，自營部門如果從經紀部門處得知，有基金經理人要拿大筆資金買進某只股票，自營交易員率先買進該股票獲利，就產生內幕交易問題。因為這會使得大眾投資人處在信息不對等的地位，失去公平買進這只股票的機會；同時，自營部門先買進股票，會使股票價格上漲，墊高了基金經理買進股票的成本，對于基金經理并不公平。
　　信息在券商各個部門內流竄，還可能衍生出各式各樣的內幕交易問題。為了防止信息不對等而侵害大眾投資人權益，券商內部設有“防火墻”（Chinese wall），《證券法》也有相關規定，禁止券商部門間的信息流通。
　　例如，各國《證券法》都規定，券商承銷部門為企業進行IPO（初次公開發行股票）或再融資時，研究部門不可以對投資人發送研究報告。因為券商自己承銷股票，握有股票上市的第一手消息，研究部門很難保持中立；如果向投資人推薦股票，很可能影響股票價格，造成操縱股市問題。……