上市公司節(jié)能減排信息披露:利益相關者的觀點

　　【摘 要】 上市公司節(jié)能減排是環(huán)境保護背景下的一種趨勢，也是我國經(jīng)濟和環(huán)境會計發(fā)展的必然要求，這不僅要求我們制定完善的上市公司節(jié)能減排信息披露規(guī)則，也要求與之相關的群體、個人能夠監(jiān)督上市公司的行為。文章從利益相關者的角度分析上市公司節(jié)能減排信息披露，從多個角度指出利益相關者與上市公司節(jié)能減排信息的關系，并提出建議完善這一監(jiān)督行為。
　　【關鍵詞】 上市公司； 節(jié)能減排； 信息披露； 利益相關者
　　
　　一、引言
　　
　　2010年7月12日，紫金礦業(yè)公司公告稱：2010年7月3日，位于福建上杭的紫金山銅礦濕法廠污水池突發(fā)滲漏環(huán)保事故，起因于前階段的持續(xù)強降雨，本次事故將對紫金山銅礦濕法廠銅的生產(chǎn)產(chǎn)生重大影響，廢水已造成福建汀江污染。這一事件再次引起人們對于上市公司社會責任及環(huán)境會計信息披露的討論，上市公司不僅要為股東創(chuàng)造財富，也應該履行一定的社會責任，特別在節(jié)能減排的經(jīng)濟大背景下，上市公司應當承擔起這一責任。
　　2007年11月，中國銀監(jiān)會關于印發(fā)《節(jié)能減排授信工作指導意見》的通知，要求銀行業(yè)金融機構要認真貫徹《國務院關于印發(fā)節(jié)能減排綜合性工作方案的通知》和《國務院關于落實科學發(fā)展觀加強環(huán)境保護的決定》的精神，切實做好與節(jié)能減排有關的授信工作。其中二十一條規(guī)定：銀行業(yè)金融機構要加強節(jié)能減排授信工作的信息披露，公開本機構的節(jié)能減排授信政策和標準，披露存在重大耗能、污染風險的企業(yè)和項目的授信情況等，接受市場和利益相關者的監(jiān)督。
　　2010年9月，為進一步提高企業(yè)環(huán)境信息公開的透明度和可操作性，環(huán)境保護部以上市公司為對象，制定了環(huán)境信息披露指南，環(huán)境保護部公開征詢《上市公司環(huán)境信息披露指南》意見，《指南》要求，火電、鋼鐵、水泥、電解鋁等16類重污染行業(yè)上市公司應當發(fā)布年度環(huán)境報告，定期披露污染物排放情況、環(huán)境守法、環(huán)境管理等方面的環(huán)境信息。
　　上市公司節(jié)能減排不僅是環(huán)境保護背景下的一種趨勢，也是我國經(jīng)濟和環(huán)境會計發(fā)展的必然要求，這不僅要求我們制定完善的上市公司節(jié)能減排信息披露規(guī)則，也要求與之相關的群體、個人能夠監(jiān)督上市公司的行為，只有這樣才能真正實現(xiàn)上市公司節(jié)能減排，所以從利益相關者的角度分析上市公司節(jié)能減排信息披露顯得非常有必要。
　　
　　二、上市公司節(jié)能減排利益相關者分析
　　
　　上市公司節(jié)能減排利益相關者是指與上市公司節(jié)能減排信息有關的股東、債權人、員工、社會公眾等，由于上市公司節(jié)能減排信息涉及的是環(huán)境保護的信息，所以利益相關者不僅包括傳統(tǒng)利益相關者理論下的股東、債權人等，也牽涉到上市公司所在地附近的居民等。需要指出的是：上市公司節(jié)能減排信息披露需要得到監(jiān)管部門的監(jiān)督，還需要政府立法部門制定法律規(guī)定這種信息披露，以及地方政府需要處理地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護之間的矛盾，所以從廣義的利益相關者出發(fā)，分析上述群體與上市公司的關系。
　　上市公司節(jié)能減排過程中，利益相關者之間存在利益矛盾。節(jié)能減排治理需要投入較大的成本，有時甚至需要犧牲企業(yè)利益、局部地區(qū)和行業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展。而節(jié)能減排的受益者，則是全社會。對于節(jié)能減排的實施者，其成本和收益往往是不對稱的，成本大大高于收益。這決定了企業(yè)不會主動如實地披露節(jié)能減排信息，所以我們不僅需要發(fā)揮投資者和債權人、員工的公司內(nèi)部監(jiān)督作用，也要發(fā)揮監(jiān)管部門、第三方以及社會公眾的監(jiān)督作用。
　　（一）投資者
　　由于紫金礦業(yè)A股股價遠高于H股，表明A股市場上有較多大資金青睞紫金礦業(yè)，負面信息出現(xiàn)以后，這些資金馬上出逃未必有太大好處，因此相當多資金選擇了繼續(xù)留守，需要等待其他投資者接盤。相比之下，香港投資者更多考慮公司素質(zhì)和投資價值，因此可能出現(xiàn)“用腳投票”的情況，造成股價的暴跌。所以投資者在事后很難做出節(jié)能減排的監(jiān)督，改進這一現(xiàn)狀的方法是形成良好的上市公司社會責任觀，強調(diào)上市公司需要承擔較強的社會責任感和節(jié)能減排的義務。投資者需要改變觀念，選擇那些有社會責任感、切實履行環(huán)境保護義務的企業(yè)，而拒絕只顧經(jīng)濟利益，置社會利益于不顧的企業(yè)。因為從長期發(fā)展的角度，只有前者才更有發(fā)展?jié)摿Γ以诩哟髮?jié)能減排不如實披露的處罰力度后，投資者可以自動鑒別出上市公司節(jié)能減排信息，進而選擇節(jié)能減排信息如實披露的公司。
　　（二）債權人和員工
　　上市公司主要的債權人是商業(yè)銀行，商業(yè)銀行關心上市公司經(jīng)營情況，而商業(yè)銀行關注節(jié)能減排信息也是為了更好地完善上市公司治理，特別是立法規(guī)定節(jié)能減排信息披露的規(guī)定。在日本、德國等公司治理發(fā)達國家，商業(yè)銀行可以參加企業(yè)內(nèi)部治理的體制，緩解企業(yè)治理中信息不對稱的問題，而對于我國商業(yè)銀行而言需要關注企業(yè)節(jié)能減排信息與實際經(jīng)營活動的不同，對于兩者不同的企業(yè)應該給予舉報并且不提供貸款。而對于上市公司員工而言，需要加強自我保護意識和維權意識，了解《勞動法》的相關知識，由于牽涉到員工的切身利益，所以員工會了解自己的工作所受到的職業(yè)中毒和職業(yè)病的危害情況，員工會對比這些情況與節(jié)能減排信息，進而起到另一層的監(jiān)督作用，當然這需要一種信息反饋機制，確保舉報渠道暢通，真正地實現(xiàn)這種監(jiān)督作用，這就需要政府的立法支持。
　　
　　三、政府立法與地方政府的利益相關者考慮
　　
　　上市公司節(jié)能減排過程中，政府需要推進立法和執(zhí)法，提高政府的監(jiān)督、監(jiān)管能力，營造合適、適宜的市場環(huán)境。因此，政府需要立法規(guī)定上市公司節(jié)能減排的具體要求，制定合理科學的節(jié)能減排指標，指標的設定要考慮到企業(yè)的承受能力，兼顧環(huán)境的承載能力；細化上市公司環(huán)境保護的目標、內(nèi)容和管理機制，建立責任追究制度，切實保障上市公司節(jié)能減排信息披露的規(guī)范法、法制化。
　　（一）完善法律規(guī)定，加強執(zhí)法力度
　　第一，完善相關的法律體系，制定有關節(jié)能減排信息披露方面的法規(guī)，監(jiān)管部門必須規(guī)定上市公司需要披露的環(huán)境信息內(nèi)容，并規(guī)定其披露形式以及定期披露的時間，其中應對重污染行業(yè)制定更加嚴格的披露規(guī)定。第二，對于不符合規(guī)定的企業(yè)，制定相應的懲罰措施，加大執(zhí)法力度，加大對企業(yè)違法和不履行節(jié)能減排行為的懲處力度，這是保證上市公司切實履行節(jié)能減排業(yè)務的重要前提。第三，環(huán)保部門、證券監(jiān)管機構的核查是上市公司節(jié)能減排信息披露質(zhì)量的重要一環(huán)，環(huán)保部門證券監(jiān)督機構需要通力合作，在環(huán)境保護執(zhí)行、節(jié)能減排披露等方面合力進行監(jiān)督，內(nèi)容包括：重大環(huán)境事件的臨時環(huán)境報告審查、相關信息披露工作的及時性、信息披露內(nèi)容的真實性等。
　　（二）創(chuàng)新反饋機制，確保渠道暢通
　　無論是對于上述員工、債權人或者投資者，以及社會民眾的監(jiān)督，一個良好的反饋機制和監(jiān)督渠道是非常重要的，所以政府監(jiān)督部門不僅僅要監(jiān)督上市公司的節(jié)能減排信息披露，還需要創(chuàng)造條件、通過公開電話、政府電子信箱等資源，構筑統(tǒng)一的投訴平臺，建立健全節(jié)能減排工作。除此之外，在制定上市公司節(jié)能減排信息披露要求時就應該將社會民眾的意見考慮在內(nèi)，不僅有利于社會形成環(huán)境保護、節(jié)能減排的意識，也使得民眾監(jiān)督上市公司節(jié)能減排信息的積極性增強。
　　（三）地方政府的責任
　　對于地方政府，相較上市公司節(jié)能減排的信息，他們往往更關心上市公司的經(jīng)營業(yè)績，他們關心的是企業(yè)有關污染環(huán)境的事件是否會影響到企業(yè)的業(yè)績。政府在紫金礦業(yè)這次污染事件中扮演了排污合謀者的角色。并且在當?shù)氐墓賳T當中，也有很多通過各種關系持有著紫金礦業(yè)的股票。但是現(xiàn)如今地方政府考核機制已經(jīng)從“唯GDP”機制轉變后，環(huán)境保護也應該納入政府政績考核的標準，這將會增加地方政府的責任，使得上市公司節(jié)能減排工作不到位與地方政府的職責聯(lián)系在一起，形成地方政府的又一層監(jiān)督作用。
　　
　　
　　四、公眾監(jiān)督節(jié)能減排信息
　　
　　上市公司節(jié)能減排信息披露的有效推進，單單依靠政府和上市公司的力量是遠遠不夠的，還需要社會公眾的積極參與，需要新聞媒體輿論的監(jiān)督，需要非政府第三方的共同作用，組成一個多層次、多渠道的社會監(jiān)督體系，共同推進上市公司節(jié)能減排信息披露的發(fā)展。
　　（一）發(fā)揮媒體的監(jiān)督作用
　　媒體應充分發(fā)揮公眾輿論工具的作用，對節(jié)能減排做得好的上市公司進行積極宣傳，這不僅有利于鼓勵上市公司節(jié)能減排的行為，也使得節(jié)能減排信息越來越受到社會的關注，營造關注上市公司節(jié)能減排與社會責任履行的氛圍，并且對公眾舉報上市公司污染環(huán)境等行為進行如實報道，與社會公眾一起起到良好的監(jiān)督作用。
　　（二）發(fā)揮非政府組織的推動作用
　　非政府組織是推動上市公司節(jié)能減排的重要力量。非政府組織包括環(huán)境保護組織、消費者協(xié)會、行業(yè)協(xié)會等。它們通過企業(yè)社會責任行為調(diào)查，揭露企業(yè)社會責任失責行為，通過社會輿論的壓力和市場的動力，有效地制約上市公司在節(jié)能減排方面的缺失行為。另一方面，會計師事務所也應當承擔實施上市公司環(huán)境信息披露“第三方”審核的任務。有關部門應該盡快制定并完善會計師事務所對上市公司環(huán)境信息披露實施“第三方”審核的相關準則。對于非獨立環(huán)境報告中的環(huán)境信息的“第三方”審核，可以由獲得環(huán)境保護部認可的相關會計師事務所進行審核，執(zhí)行獨立的環(huán)境報告的審核。
　　（三）發(fā)揮社會公眾的監(jiān)督作用
　　社會公眾以已經(jīng)頒布的國家法律或條例為依據(jù)，監(jiān)督節(jié)能減排立法、執(zhí)法機關的工作。對于上市公司所在地周圍的居民而言，他們有意愿去監(jiān)督上市公司節(jié)能減排的信息，而且在上述監(jiān)督反饋渠道的作用，他們能夠將反映的信息傳達給監(jiān)管部門，不僅有利于約束上市公司節(jié)能減排的行為，也有利于監(jiān)督監(jiān)管部門的管理行為。對于其他社會公眾而言，他們可以通過網(wǎng)絡等方法監(jiān)督上市公司節(jié)能減排的信息披露，對上市公司披露的合規(guī)性與真實性進行關注。
　　
　　五、結束語
　　
　　從利益相關者的角度，我們發(fā)現(xiàn)最具有激勵意愿的是中小投資者、債權人、社會公眾、監(jiān)管部門，但是前兩者的監(jiān)督意愿是出于公司價值和公司現(xiàn)金流量考慮，所以這種監(jiān)督職能具有不可置信威脅性，即當公司出現(xiàn)節(jié)能減排信息不如實披露時，中小投資者和債權人可能因為擔心公司遭受罰款和經(jīng)營業(yè)績的下降而不向監(jiān)管部門舉報，而是通過其他途徑告知上市公司掩飾這種行為。
　　所以我們需要制定上市公司節(jié)能減排信息披露具體細則，充分發(fā)揮社會公眾與監(jiān)管部門的合作監(jiān)督，明確監(jiān)管部門的職責要求、開辟社會公眾監(jiān)督的反映渠道；避免地方政府在節(jié)能減排事件上的“合謀者”角色，將上市公司節(jié)能減排信息披露與地方政府政績聯(lián)系在一起，輔助于發(fā)揮包括會計師事務所在內(nèi)的第三方力量，形成全方位的上市公司節(jié)能減排信息披露監(jiān)督體系。
　　
　　【參考文獻】
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