期權視角下的會計計量與信息質量特征

　　【摘 要】 會計計量是會計準則制定中的重要內容，會計計量理論也是會計理論體系中一個重要組成部分。當前我國新施行的準則實際采用了混合計量模式，以歷史成本為主，同時逐步引入公允價值計量模式，不可否認公允價值較之歷史成本有著更強的相關性，但是公允價值是最具有相關性的計量模式嗎？作者認為在會計計量中考慮期權因素，會進一步提高會計信息的相關性，當然就目前實際來說，此種計量模式同會計信息的可靠性產生“剪不斷，理還亂”的糾葛。
　　【關鍵詞】 會計計量； 期權； 可靠性； 相關性
　　
　　一、會計計量理論
　　
　　按照我國現行《會計法》的規定，會計的兩項基本職能是核算與監督。會計核算的環節包括會計確認、會計計量和列報，這三者缺一不可。會計計量理論由于其特殊性和重要性，因而成為我國會計領域學術界和實務界目前研究的重點和熱點。會計計量理論的核心和主要內容又是會計計量屬性。會計計量屬性包括：歷史成本、重置成本、現值、公允價值、可變現凈值（財政部，2006）。歷史成本和公允價值是財務報表中應用最多也是目前討論最多的兩個計量屬性。歷史成本的可靠性極佳但是相關性較弱；公允價值的相關性較好但是可靠性又欠佳。目前一種觀點認為雙重計量模式是今后會計計量的必由之路（葛家澍，2010）。
　　關于公允價值和歷史成本的爭論，數不勝數。而且至今也沒有達成一致的結論。關于哪種計量模式更優的辯論只能由時間來驗證。筆者贊同的一種觀點是：不能一概而論。在資本市場不完善、各項制度不健全的國家，解除受托經濟責任是受托人的主要責任，在這種情況下，強調會計信息的可靠性是一種更加理性的選擇。在資本市場完善、制度健全的國家，為投資者決策提供決策有用的信息是企業的主要責任，在這種情況下，強調會計信息的相關性是更加理性的選擇（王鐵林，2009）。
　　縱觀國內外關于會計計量理論的研究，我們不難發現，會計計量的對象就是企業的資產，企業的負債是企業的負資產，而所有者權益只不過是倒擠出來的一個差額。會計計量要解決的是資產的計量，如果能選用一種較好的計量模式對資產進行計價，會計計量問題將會解決。對資產進行計量，公允價值和歷史成本等從不同的角度和重點考慮。公允價值本質上可以稱為動態的歷史成本。筆者擬從期權的角度對目前公允價值的確定方法進行理論拓展，并進一步分析以期權為基礎的會計計量屬性對會計信息質量特征的影響。
　　
　　二、以期權為基礎的會計計量
　　
　　任何一項資產（包括負債），都會含有不確定性因素。我們仔細研究財務報表可以發現，財務報表中列示的項目都是按照資產的流動性來排序的。從貨幣資金到非流動資產，流動性依次降低。這種排序方法可以反映企業資產的變現能力（即流動性風險），同時伴隨著流動性風險的不同，其他各種風險也會產生差異。各類資產的差異不僅表現為金額和構成的差異，而且表現為風險的差異。我們不否認公允價值很好地考慮了資產的風險因素，比如確定公允價值第三級時使用未來現金流量折現法，其中的折現率和現金流量均考慮了風險因素。但是，公允價值的缺陷就如同目前項目評估方法的缺陷，只是考慮到企業持有該資產到期或者使用期終止的全部風險，而沒有考慮到資產更本質、更深層次的東西。
　　根據會計準則（財政部，2006）的規定，資產是指企業過去的交易或者事項形成的、由企業擁有或者控制的、預期會給企業帶來經濟利益的資源。這個定義中有一個關鍵詞我們必須注意到，那就是：由企業擁有或者控制。既然資產的本質是一種由企業控制的資源，那么我們就可以隨時或者有限制的處置資產，即資產賦予企業一種權利，一種可以持有也可以出售的權利。這種權利和期權中的實物期權類似，并不是沒有價值的，關鍵要看其風險和不確定性的大小。貨幣資金具有普遍可接受性，幾乎不存在流動性風險，對企業來說，花不花錢（即是否使用貨幣資金）對企業的風險影響不大。而對于非流動資產，如固定資產，如果企業在使用過程中該固定資產性能不好（或好）或者有了資產貶值加速（減慢），那么企業就可能處置該固定資產，而未必按著最初確定資產時考慮持有該固定資產直至資產報廢或者適時處置時為止，從而固定資產中存在的不確定性相對較大。在確定公允價值時雖然也考慮了風險和時間因素，但是并未對這種風險和時間價值做進一步的詳細分析，只是很宏觀的做了研究。筆者考慮從期權的角度來對資產進行計量就是為了使公允價值更加公允、相關和可靠。在資產計量過程中，應當考慮企業對資產的處置和進一步投資的權利價值，即資產中實物期權的價值。
　　
　　三、以期權為基礎的會計計量與信息質量特征的糾葛
　　
　　筆者認為，在取得一項資產后對其進行計量時，需要考慮該資產包含的實物期權。考慮了實物期權之后的會計計量屬性將是一種比公允價值更加“公允”和“相關”的計量屬性，它將能為資產決策提供更加相關的信息，會計信息的相關性可能會進一步提升。尤其是在當前環境下，風險因素增多，風險加大，這使得資產中包含的實物期權的價值也會隨之增加并凸現出來。這種計量方法不僅考慮到了資產是企業的資源，而且考慮到了由于企業持有這種資源所獲得的靈活運用該種資產的權利。從決策相關性的角度上講，這將是會計計量屬性的一個極大改進，將進一步提升會計信息的決策相關性。
　　但是，期權本來就是一個帶有較大估計性的事物，資產采用公允價值計量本來就會產生會計信息可靠性下降的問題，如果再加進期權因素后，會計信息的可靠性將更加值得商榷。如果可靠性得到極大的損害，那么采用這種計量模式就得不償失了。也就是說此種計量模式會顯著改善會計信息的相關性，但是會減弱會計信息的可靠性。至于何時使用此種計量模式，由前文（一）的分析可得，需要有完善的資本市場和健全的制度保障，這也是本文秉持的原則之一。
　　綜合分析，以期權為基礎的會計計量可以顯著提高會計信息的相關性，但是“可能”會降低會計信息的可靠性，這就是筆者提出的計量模式與會計信息質量特征之間的“糾葛”。相關性和可靠性之間的關系一直是財務會計概念框架（CF）中會計信息質量部分的核心問題之一，但是至今沒有定論。而且不同的計量模式下會計信息質量的相關性和可靠性之間的博弈結果也是不同的。
　　筆者提出以期權為基礎的會計計量屬性對公允價值做進一步的修正，這是本文的創新和亮點。同時，考慮到我國資本市場和保障制度的缺陷，我國目前應用此種計量屬性還是不現實的。但是資產中本身包含的期權因素是不可忽視的。我們目前應堅持在保證會計信息的可靠性的前提下，最大限度的提高會計信息的相關性。可靠性和相關性之間的糾葛由來已久，此種計量模式會引發可靠性和相關性之間更加激烈的爭論。
　　不過，不可靠的信息是垃圾信息。退一步而言，可靠的、不十分相關的信息是相對有用的信息。這是本文秉持的第二個原則。
　　
　　四、總結和展望
　　
　　計量理論一直以來都是準則制定以及會計基本理論研究的難點和熱點問題之一，但是計量屬性的優劣直接關系到會計系統能否提供高質量的財務信息，所以加強會計計量理論的進一步研究是所有會計學者今后需繼續努力的方向。
　　筆者對會計計量屬性中的公允價值計量做了進一步的研究和分析，并提出了以期權為基礎的會計計量模式，對公允價值計量做了進一步的改善。鑒于此種計量模式的風險很大，而且缺少相應的實務上的支撐，所以只能在理論上分析了此種計量模式的機理和優缺點，未能做更深層次的研究。但也為今后會計計量模式的改革提供了一個可供參考的路徑和依據。資本市場會隨著經濟的發展逐步完善，資本市場的效率也會得到逐步的提高，其價格發現功能和風險評估功能等得到充分的發揮，從而為建立在期權基礎上的會計計量模式提供“肥沃土壤”。
　　筆者的研究思路和理論演繹方法也更加凸顯出將會計理論和財務理論、金融理論相結合，兩者之間相互依存、相互促進、缺一不可，體現出跨學科研究的一個趨勢，為今后的研究提供了一個重要參考和研究范式。
　　
　　【參考文獻】
　　［1］ 葛家澍.葛家澍文集［M］.北京：中國財政經濟出版社，2005.
　　［2］ 葛家澍，杜興強.財務會計理論研究［M］.廈門：廈門大學出版社.
　　［3］ 財政部會計司.企業會計準則［M］.北京：人民出版社，2006.
　　［4］ 中國注冊會計師協會.財務成本管理［M］.北京：中國財政經濟出版社，2010.