金融資產管理公司會計核算探析

陜西科技大學管理學院 馬廣奇 顧 丹

金融資產管理公司會計核算探析

陜西科技大學管理學院 馬廣奇 顧 丹

自從我國成立金融資產管理公司化解商業銀行不良資產以來，關注較多的是資產管理公司不良資產的處置方式，對資產管理公司的會計核算問題研究較少。本文從會計學的視角，在介紹我國金融資產公司會計業務特點的基礎上，通過國外資產管理公司會計處理的比較，對我國金融資產管理公司的會計處理進行了探討，并提出了我國金融資產管理公司轉型面臨的財務會計方面的挑戰。

一、金融資產管理公司會計業務的特點

金融資產管理公司作為特殊歷史背景下成立的一種特殊金融機構，其在運營中始終圍繞著國家賦予的三大使命：化解金融風險、保全國有資產、支持國企改革。其獨特的業務范圍和經營方式，使之在會計處理上都具有與其他行業不同的特點。

（一）會計核算內容的特殊性 金融資產管理公司核算的都是從各大銀行剝離的大量不良資產，這些不良資產具有流動性差、回收困難且形成時間較長等特性，所以在進行財務核算時應充分考慮其特殊性。

（二）會計處理方法的多樣性 我國金融資產管理公司在處置不良資產不僅積極運用了債務追償、折扣削債等常規資產處方式的同時，還大膽采用了對沖拉直、打包處置、債轉股、證券資本化、信托等多種資產處置方式，不同的處置方式都對應有其固定的賬務處理方法。如債轉股就是參照著債務重組的原則進行核算，而對證券化資產業務進行表內或表外處理，主要取決于證券資本化資產是被當做“真實出售”處理還是擔保融資處理，不同的處理方法會對財務報表的核算產生不同的影響。

（三）會計科目設置的不同 由于其核算內容的特殊性，金融資產管理公司的會計科目主要分為：資產類、負債類、所有者權益類、損益類、備查財簿，而一般的財務會計科目分為：資產類、負債類、共同類、所有者權益類、成本類、損益類。在資產管理公司財務會計的明細科目相對較少，而且比一般財務會計明細科目多了許多專業科目，如：購入貸款、待處置貸款、貸款余額準備、向人民銀行再貸款、待處置資產、抵押及質押品、代保管物品等。

（四）具體業務處理過程的不同 金融資產管理公司先按原值收回各商業銀行的不良資產，然后從形態上將其劃分為債券類資產、股權類資產以及物權和實物類資產，針對不同的資產再通過催收、打包處置、債務重組、裝讓、資產置換等方式盡可能的收回不良資產的現實價值。而一般企業就是購買原材料，經生產加工成產成品，最后銷售給顧客。

（五）信息披露的嚴格化 處置不良資產本身就是一個復雜的金融工程，體現了高度的組織分工，選用不同的處置方式還會涉及不同的經濟實體，處置方式的復雜性也涉及到了信息的披露，如何充分、真實的披露處置不良資產的信息，是投資者進行有效投資，監管者進行監督管理的重要依據和要求。所以，資產管理里公司的財務報表需要進行嚴格而準確的披露。

二、金融資產管理公司主要業務的會計處理

資產管理公司處置不良資產有很多方式：積極催收、債券出售、資產重組、債轉股、資產證券化等。在上述諸多不良資產處置方式中，債轉股和資產證券化可以說是理論界與實務界關注的焦點，會計處理方面更是各具特色：

（一）債轉股的會計處理 一是債轉股會計核算的原則。債轉股實質是一種債務重組，是債權人的債權變成股權的過程。債轉股發生在企業發展的特定時期，而債權人又是特定的資產管理公司，因此其會計處理有其特殊性，不僅應參考我國《企業會計準則——債務重組》準則來處理，同時也要參考我國《企業會計準則——投資》準則的相關規定。債轉股的會計核算：資產公司接受不良貸款時的核算，為全面反應不良貸款的處理情況，資產公司對購買的貸款本金及利息按“原值”入賬，并分別列入“收購貸款本金”、“收購貸款應收利息”?？紤]到資產公司收購的不良貸款并非全額債轉股，“原值”與收購價之間的差額作為“收購貸款呆賬準備金”、“收購貸款壞賬準備金”處理。

［例1］某資產公司購入某商業銀行一批不良貸款，該批貸款的本金賬面價值為59400萬元（貸款本金60000萬元，已計提貸款呆帳準備金600萬元），應收利息賬面價值14925萬元（應收利息15000萬元，已計提壞賬準備金75萬元），共計74325萬元，資產公司3年內分批付款。會計處理：

借：收購貸款本金 60000

收購貸款應收利息 15000

貸：收購貸款呆帳準備金 600

收購貸款壞賬準備金 75

長期應付款 74325

債轉股時的核算：轉股日的會計處理，資產公司應按協議投資額作為對企業的長期投資，沖減轉股貸款本息“原值”，同時將轉股貸款呆賬準備金和壞賬準備金作為遞延債轉股損益，在轉股存續期內平均攤銷。

［例2］假設例1中的不良貸款有本金40000萬元及其應收利息10000萬元按照1：1的比例轉為對企業的投資，占企業70%的股權，約定3年內由企業自身回購，資產公司會計處理：

借：長期投資 50000

貸：收購貸款本金 40000

收購貸款應收利息 10000

同時，

借：收購貸款呆帳準備金 400

收購貸款壞賬準備金 50

貸：遞延債轉股損益 450

3年內，每年將450÷3=150萬元轉作收益

借：遞延債轉股損益 150

貸：債轉股損益 150

資產公司持股階段投資損益的核算，由于轉股后資產公司占企業股權通常超過50%。按《企業會計準則——投資》準則的規定，資產公司理應采用權益法確認投資損益。

［例3］如果企業第一年實現凈利潤2000萬，則資產公司的權益為2000×70%=1400（萬元），會計處理：

借：長期投資 1400

貸：投資收益 1400

資產公司退出股權的核算，資產公司是階段性持股機構，對企業持股不是目的，最終要退出企業股權。資產公司退出股權的方式很多，如將企業股權轉讓給原企業（由企業自身回購）將股權上市轉讓、拍賣、證券化等，但目前主要采取前兩種方式。資產公司一般是分期分批退出股權，股權回購價格有三種：原始價值、退出日的市價、股權的賬面價值。資產公司退出股權的方式、時期、回購價值等均應在債轉股協議中明確。

［例4］接上例，如果債轉股協議載明以市價退出，從第2年每年由企業收購25000萬元資產公司股權，該股權當時市價為30000萬元，資產公司會計處理：

借：銀行存款 30000

貸：長期投資 25000

投資收益 5000

（二）資產證券化的會計處理 資產證券化就是將金融機構或其他企業持有的流動性不強，但能夠產生可預見、穩定現金流的資產，通過一定的結構安排，對其風險和收益進行重組，創設可以在金融市場上銷售和流通的產品。其業務流程為：組建資產池——設立特殊目的實體（SPV）——把資產真實出售給SPV——對資產證券化產品進行信用增級——信用評級——發行證券。其中，設立SPV和將資產出售給SPV是資產證券化業務的核心，因為這直接關系到交易的性質（真實銷售或擔保融資），從而帶來不同的財務后果（表內或表外融資）。資產證券化涉及的基本會計問題有：會計確認、會計計量和會計信息披露。

（1）資產證券化的會計確認。資產證券化會計確認的關鍵是，發起人把該項交易視同銷售（表內處理）還是作為擔保融資（表外處理），不同的處理對會計報表影響不同，如表1：

表1

目前主要有三種會計確認方法：風險與報酬分析法、金融合成分析法、后續涉入法。風險報酬分析法是以風險和報酬是否轉移作為確認真實銷售的標準，轉移則視為銷售，否則視為擔保融資。金融綜合分析法以資產控制權是否實質轉移作為確認真實銷售的標準，轉移則視為銷售，否則視為擔保融資。后續涉入法運用了“部分銷售”的思想，只要轉讓方對被轉讓資產的全部或部分存在任何后續涉入，與此相關的這部分資產作為擔保融資處理，而不涉及后續涉入的那部分資產作銷售處理。隨著《企業會計準則第23號——金融資產轉移》和《信貸資產證券化試點會計處理規定》等規定的頒布，我國對于“真實銷售”的會計處理原則進入了風險報酬分析法為基礎，金融合成分析法為補充的階段。

（2）資產證券化的會計計量。如何對發起人因資產證券化交易所獲得的新的資產和負債，以及所保留的資產或負債以及損益進行計量，是資產證券化會計計量的難題。根據金融合成分析法，證券化資產真實銷售以后，發起人新增的、且與資產證券化交易有直接關系的資產和負債，應以公允價值為基礎進行初始計量。對于資產證券化過程中產生的新的資產、負債以及損益的確認，國際會計準則和美國會計準則均要求以公允價值計量，我國也采納了公允價值作為資產證券化會計計量的標準。

（3）資產證券化的會計披露。資產證券化交易中，需要通過設立SPV（特殊目的載體）來實現法律和會計上的“真實銷售”，實現其法律上的“破產隔離”和會計上的“移表”的作用。而SPV是否屬于發起人的合并報表范圍，是能夠實現會計上“移表”作用的關鍵。如果特別目的載體被視為發起人的子公司，那么，就應被納入發起人的合并會計報表編制范圍。這時，分別作為獨立法人實體的發起人和特別目的載體，將被視為一個經濟實體；兩者之間的交易將成為經濟實體的內部交易，在編制合并會計報表時必須作抵消處理。其結果是，不管發起人將資產證券化業務作為真實銷售處理，還是作為有擔保的融資處理，對合并報表結果都不會產生任何影響。這將與資產證券化發起人的設計初衷相違背。

我國目前尚未對SPV合并問題制定特殊的規定，合并財務報表準則中規定的合并范圍也是以控制為基礎予以確定，因此我國對于SPV的合并要求與其他子公司是沒有區別的。

三、我國與國外資產管理公司會計處理的比較

通過和歐美資產管理公司相關業務會計處理的對比，分析我國資產管理公司執行新準則的會計處理特點。

（一）美國 購入貸款時，公司初始確認為“持有可投資”、“持有可出售”。持有可投資類按攤余成本計量，還要進行減值測試。持有可出售類按成本與市價孰低計量，賬面價值變動計入當期損益。購入與貸款有關的證券，公司初始確認時劃分為“交易性金融資產”、“可供出售金融資產”，均采用公允價值計量，公允價值變動分別計入當期損益和其他綜合收益。其中，其他綜合收益屬于資產負債表中的權益類項目。抵債資產，公司以“擁有房地產”、“取得的資產”等項目列示，初始按照公允價值扣除處置費用后的金額計量，后續按照成本與市價孰低計量。

（二）歐盟 購入貸款時，一般計入“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”中的“交易性金融資產”或“指定為以公允價值計量其變動計入當期損益的金融資產”類，該類資產采用公允價值計量，公允價值變動計入當期損益。少數歐盟投行將部分從二級市場購入的不良貸款作為“可供出售金融資產”，采用公允價值計量，或是計入“貨款和應收款項”，采用攤余成本計量。抵債的非金融資產，多將其作為持有待售資產，列入資產負債表中的“其他資產”項目，初始以當日扣除處置費用后的公允價值和扣除減值準備后的賬面價值之間較低者計量；后續不計提折舊，按照賬面價值與公允價值扣除處置費用后的金額中較低者計量，賬面價值的變動計入當期損益。

（三）中國 購入債權類資產時，資產公司應根據持有的目的和意圖，在初始確認時一般將其劃分為“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”、“可供出售金融資產”，少數劃分為“貸款和應收款項”、“持有至到期投資”，并按照相關準則對其進行初始和后續計量。購入股權類資產，如果公司能夠對被投資單位具有控制、共同控制或重大影響的分為兩類：該股權類資產符合持有待售非流動資產定義及確認條件的，應當將其作為持有待售非流動資產處理；該類資產在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量，則將其作為長期股權投資處理；如果公司對被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響，且該股權類資產的公允價值能夠可靠計量，應當根據持有股權的意圖和目的，將其劃分為“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”或“可供出售金融資產”類。收購的物權或事物類資產，符合持有待售非流動資產定義及確認條件的，應當作為持有待售非流動資產處理，按照賬面價值與公允價值扣除處置費用后的金額孰低計量，賬面價值的變動計入當期損益；不符合持有待售非流動資產定義及確認條件的，應當根據資產的屬性，以存貨、固定資產、無形資產、投資性房地產等相關準則處理。

由以上分析可以看出：歐美公司將購入的貸款或是以貸款為基礎的證券多作為“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”，少數作為“可供出售金融資產”、“貸款和應收款項”，劃分為“持有至到期投資”的幾乎沒有；而在我國多數劃分為“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”、“可供出售金融資產”，少數劃分為“貸款和應收款項”、“持有至到期投資”。

四、金融資產管理公司轉型面臨的會計挑戰

從1999年四家金融資產管理公司成立到今天，已經歷了整整十年的發展。盡管資產管理公司對政策性不良貸款處置的歷史使命已接近尾聲，但資產管理公司并未因此退出歷史舞臺，在最初確定的十年期限即將結束之時，資產管理公司紛紛改制轉型，踏了上市場化運作的軌道。2010年國新資產管理公司的成立，無疑對市場會有巨大影響。國新資產管理公司將更偏重政策性國有資產的處置，而原有的四家資產管理公司將更趨向商業化轉型。國際上金融資產管理公司有兩種比較典型的發展模式：韓國模式——轉型為商業性綜合資產管理公司，瑞典模式——轉型為投資銀行。國際金融資產管理公司的成功模式，為我國金融資產管理公司的發展提供了很好的借鑒，但最終還要考慮我國的具體情況，探索符合我國金融資產管理公司發展的轉型模式。隨著四大金融資產管理公司的轉型，會計方面也面臨一定的問題和挑戰：

（一）改革與資本運行難 現行的經營模式，沒有形成有效的公司治理與財務基本面（盈利模式、現金流和發展預期），由內及外的修煉不夠，難以直接進行股份制改革及資本運行。

（二）歷史包袱沉重 四家資產管理公司成立之初，各自的注冊資本金只有100億元，而他們卻按賬面價值收購了1.4萬億元的不良貸款。這些資金全部來自央行的再貸款和財政部擔保的債券發行。這些都是資產管理公司的歷史包袱。這些包袱如何解決，目前還沒有一個明確的解釋。

（三）稅收存在問題 四大資產管理公司從成立到現在，享受了國家很多政策上的優惠。以不良資產處置的稅收為例，凡是四家資產管理公司在處理的銀行剝離下來的政策性不良資產過程中，所涉及的一切稅收，均是可以享受免稅政策優惠的。而對比其他的資產管理公司，他們的處置成本顯然低很多。而轉型之后，勢必這種優惠都會取消，同時在營業中的各種風險需要資產管理公司自己承擔。

可見，我國四大金融資產管理公司不管是轉為商業性綜合資產管理公司抑或是投資銀行，財務會計方面都面臨著巨大的挑戰，我們應積極借鑒國外資產管理公司的會計處理經驗，努力尋找適合我國的資產管理公司的財務會計對策。

［1］劉德福：《不良資產管理處置研究》，中國金融出版社2004年版。

［2］周兆生：《中國國有商業銀行不良資產的處置問題研究》，中國金融出版社2004年版。

［3］朱琳：《我國金融資產管理公司若干會計問題探討》，《財務與會計》2009年第11期。

［4］王柯敬：《資產管理公司：運營狀況和未來發展方向》，中國財政經濟出版社2007年版。

（編輯 代娟）