塑料、PVC賣出套保繼續(xù)持有

塑料、PVC賣出套保繼續(xù)持有

Sell out, continue holding Plastic,PVC

一 宏觀基本面分析

穆迪將西班牙主權(quán)評級從Aa2下調(diào)至A1。北京時間10月19日凌晨消息，穆迪投資者服務(wù)機(jī)構(gòu)周二稱，該機(jī)構(gòu)已將西班牙的主權(quán)債務(wù)評級從“Aa2”下調(diào)至“A1”，評級前景為“負(fù)面”。穆迪表示，下調(diào)西班牙評級的原因在于，“當(dāng)前的主權(quán)債務(wù)危機(jī)仍未浮現(xiàn)出一項可靠的解決方案”，且惡化中的全球經(jīng)濟(jì)增長前景正在對西班牙的增長前景造成損害，而“經(jīng)濟(jì)增長速度的下滑反過來將令西班牙更加難以實現(xiàn)其雄心勃勃的財政目標(biāo)”。

德國稱歐盟不會推出決定性的危機(jī)解決方案。北京時間10月17日晚間消息，德國政府稱，歐盟各國領(lǐng)導(dǎo)人不會在10月23日的峰會上提供完全修復(fù)歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的解決方案。另據(jù)報道稱，德國財政部長沃爾夫?qū)?朔伊布勒也已表示，歐盟各國領(lǐng)導(dǎo)人不會在此次峰會上推出一項“決定性的危機(jī)解決方案”。受此影響，再加之紐約制造業(yè)活動指數(shù)不及預(yù)期，令市場熱情受挫，歐美股市下挫。

二 產(chǎn)業(yè)鏈分析

上游原油和乙烯

紐約商業(yè)期貨交易所11月原油合約收高1.96美元或2.27%，結(jié)算價報每桶88.34美元。穆迪將西班牙國債評級下調(diào)兩檔至A1，前景展望為負(fù)面，理由是該國市場承壓，經(jīng)濟(jì)增長前景惡化以及實現(xiàn)增長目標(biāo)的可能性下降。標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)了意大利三家銀行的評級。原油市場一度承壓。

亞洲乙烯市場，價格持穩(wěn)，整理，CFR東北亞收于1040.5-1041.5美元/噸，CFR東南亞收于1040.5-1042.5美元/噸。盡管國際原油與石腦油同步走高，但區(qū)域市場特別是中東地區(qū)貨源仍充足，主要供應(yīng)商及下游主動提高遞報盤意愿不大。日本住友化學(xué)10月17日重啟唯一石腦油蒸汽裂解裝置，此裝置乙烯產(chǎn)能41.6萬噸/年。

下游需求疲弱：

下游方面，農(nóng)膜旺季生產(chǎn)局面不改，主產(chǎn)區(qū)以山東為代表，目前整體開機(jī)率保持在70%-90%范圍內(nèi)，日產(chǎn)量70噸左右，訂單積累理想；河南、河北和江蘇地區(qū)，生產(chǎn)也保持旺季，但較山東比稍有遜色，開機(jī)率在60%-80%，日產(chǎn)量在50噸左右，較山東規(guī)模企業(yè)略低；西北地區(qū)生產(chǎn)以政府招標(biāo)為主，地膜整體開機(jī)率在60%左右，棚膜采購多來自華北地區(qū)；東北和西南地區(qū)生產(chǎn)平穩(wěn)，開機(jī)率在50%-70%。日光膜生產(chǎn)繼續(xù)維持，但至月底前后生產(chǎn)轉(zhuǎn)淡的可能性較大，但多數(shù)廠家轉(zhuǎn)向生產(chǎn)PE功能膜，對原料的需求下滑幅度有限。

LLDPE和PVC的技術(shù)分析：

塑料主力合約L1201周K線圖技術(shù)分析（塑料周線圖向到8700支撐位，空頭趨勢發(fā)展）

PVC主力合約L1201周K線圖技術(shù)分析（PVC周線圖向下6300支撐位，空頭趨勢發(fā)展）

三 塑料、PVC賣出套保適逢其時

綜合上述分析，如果宏觀環(huán)境歐債危機(jī)繼續(xù)惡化，加之國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈庫存較多，下游消費(fèi)不景氣的基礎(chǔ)上，塑料和PVC的賣出套保繼續(xù)持有，直到宏觀環(huán)境出現(xiàn)質(zhì)的變化，或者國內(nèi)的消費(fèi)有所啟動下游開始大幅度備貨時候終止。