基于博弈論的經(jīng)濟(jì)適用房BOT項(xiàng)目決策模型

□文/張秋菊

基于博弈論的經(jīng)濟(jì)適用房BOT項(xiàng)目決策模型

□文/張秋菊

本文提出在BO T模式下考慮經(jīng)濟(jì)適用房的建設(shè)，即經(jīng)濟(jì)租賃房。并根據(jù)博弈論的理論和方法，以特許權(quán)期作為政府的決策變量，建立政府和開(kāi)發(fā)商之間的完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型，通過(guò)推導(dǎo)得到特許權(quán)期最優(yōu)決策。

BO T；經(jīng)濟(jì)適用房；經(jīng)濟(jì)租賃房；特許權(quán)期；博弈論

引言

我國(guó)自1998年深化城鎮(zhèn)住房制度改革以來(lái)，明確建立以經(jīng)濟(jì)適用房為主的多層次城鎮(zhèn)住房供應(yīng)體系。然而，經(jīng)濟(jì)適用房政策實(shí)施的過(guò)程中，一直毀譽(yù)參半，存在很多問(wèn)題，基本上失去了“經(jīng)濟(jì)適用”的要求。

BOT是指政府通過(guò)特許權(quán)協(xié)議將某個(gè)應(yīng)由政府出資營(yíng)建管理的公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目交給私營(yíng)企業(yè)進(jìn)行融資、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)、維護(hù)，在特許期內(nèi)，私營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)該設(shè)施，并取得收入以彌補(bǔ)投融資成本、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)成本，同時(shí)獲得一定利潤(rùn)。特許期結(jié)束時(shí)將該設(shè)施完整地、無(wú)償?shù)匾平唤o政府。合理確定特許權(quán)期是雙方角逐的重點(diǎn)，也是學(xué)者研究的熱點(diǎn)問(wèn)題之一。楊宏偉等利用博弈的方法討論了交通BOT項(xiàng)目中特許權(quán)期的決策問(wèn)題，建立了政府和項(xiàng)目公司之間的博弈模型，分析了政府和項(xiàng)目公司的最優(yōu)戰(zhàn)略問(wèn)題，得到了特許權(quán)期的最優(yōu)決策模型。Michael和Charles運(yùn)用實(shí)物期權(quán)理論對(duì)BOT項(xiàng)目在特許權(quán)期內(nèi)的收益進(jìn)行了分析，并在此基礎(chǔ)上給出了一個(gè)基于期權(quán)理論的特許權(quán)期決策方法。目前，對(duì)于BOT項(xiàng)目特許權(quán)期的研究主要是從收益和現(xiàn)金流量的角度出發(fā)，而本文通過(guò)引入BOT模式來(lái)研究經(jīng)濟(jì)適用房建設(shè)，改變其單一的保障方式，即使經(jīng)濟(jì)適用房能租售并舉。……