碳金融項目操作模式研究

□文/王換娥 趙錦

碳金融項目操作模式研究

□文/王換娥1趙錦2

碳金融是現代金融發展的一個重要趨勢，其概念及相關理論的提出，為21世紀金融業的發展提供了空間。在資源日益缺乏和環境日益惡化的今天，碳金融助推低碳經濟發展成為大勢所趨，也為金融業找到了一個新的發展方向。我國學界和實務界對低碳金融在相關領域的研究和應用才剛剛起步，尚未形成完整的體系，積極探索碳金融項目操作模式是當務之急。本文將主要從清潔發展機制入手，探討CD M項目的操作模式。

碳金融；CDM項目操作模式；低碳經濟

一、關于清潔發展機制（CDM）

清潔發展機制（CDM）是《京都議定書》以市場為基礎的三種靈活合作機制之一。另外兩種為國際排放貿易機制（IET）和聯合履行機制（JI）。CDM是三種靈活合作機制中唯一在發達國家和發展中國家之間進行的一種互利機制，該機制允許發達國家企業通過協助發展中國家減排溫室氣體，換取核證減排額（CERs）以沖抵本國的溫室氣體減排義務。根據該規定，中國在2012年之前，不需承擔溫室氣體的強制減排義務，但中國可以以發展中國家的身份參與其項目的開發。因此，我國目前的碳金融業務主要是通過開發CDM項目，接受發達國家的資金、技術支持，將項目產生的核證減排額（CERs）出售給發達國家（在一級市場進行），并沒有直接參與全球（二級市場交易）。因此，在全球碳交易市場中處于純粹賣方的地位。

二、CDM項目的主要風險

（一）政策風險。……